Quyền chọn mua

Call Option là gì?

Call Option là một loại sản phẩm tài chính phái sinh cho phép người nắm giữ quyền chọn (người mua) có quyền mua tài sản cơ sở (thường là cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số, v.v.) tại một mức giá cụ thể (giá thực thi) vào một thời điểm nhất định trong tương lai.

Người mua sẽ trả một khoản phí nhất định (phí quyền chọn) cho người bán quyền chọn (người viết) để nhận được Call Option. Người nắm giữ Call Option có quyền nhưng không có nghĩa vụ thực hiện quyền chọn vào ngày đáo hạn (hoặc trước ngày đáo hạn), và mua tài sản cơ sở với giá thực thi.

Nếu vào ngày đáo hạn, giá thị trường của tài sản cơ sở cao hơn giá thực thi, người mua có thể chọn thực hiện quyền chọn và mua tài sản cơ sở với giá thực thi. Điều này cho phép người mua có thể mua tài sản cơ sở với giá thấp hơn và thu được lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu vào ngày đáo hạn giá của tài sản cơ sở thấp hơn giá thực thi, người mua có thể chọn không thực hiện quyền chọn và chỉ mất khoản phí quyền chọn đã trả.

Call Option mang lại cho người mua cơ hội hưởng lợi từ sự tăng giá của tài sản cơ sở, đồng thời giới hạn tổn thất tiềm tàng trong khoản phí quyền chọn đã trả. Do đó, Call Option là một công cụ tài chính được sử dụng khi có đánh giá tích cực về sự tăng giá của tài sản cơ sở.

Đặc điểm của Call Option

Call Option trở thành một lựa chọn cho nhà đầu tư khi dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ tăng, có các đặc điểm như linh hoạt và giới hạn tổn thất. Dưới đây là một số đặc điểm chính của Call Option.

1. Quyền lợi không phải nghĩa vụ: Người mua Call Option có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua tài sản cơ sở với giá cụ thể vào thời gian quy định. Người mua có thể lựa chọn có thực hiện quyền chọn hay không, tạo ra sự linh hoạt.
2. Giới hạn tổn thất: Người mua khi mua Call Option sẽ trả một khoản phí quyền chọn, đây cũng là mức tổn thất tối đa của người mua. Bất kể giá tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn ra sao, tổn thất của người mua chỉ giới hạn ở khoản phí đã trả.
3. Tham gia lợi nhuận tăng giá: Người mua thông qua việc nắm giữ Call Option có thể hưởng lợi từ sự tăng giá của tài sản cơ sở. Nếu giá tài sản cơ sở vượt quá giá thực thi, người mua có thể mua tài sản với giá thấp hơn và thu về lợi nhuận.
4. Thời hạn cố định: Call Option có một ngày đáo hạn cố định, người mua phải quyết định có thực hiện quyền chọn trước ngày này. Sau ngày đáo hạn, quyền chọn sẽ hết hiệu lực.
5. Giá thực thi: Call Option quy định một mức giá thực thi cụ thể, tức là người mua có thể mua tài sản cơ sở với mức giá này. Giá thực thi thường được đặt cao hơn một mức so với giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở để quyền chọn có giá trị nội tại.
6. Tài sản cơ sở: Tài sản cơ sở của Call Option có thể là cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số, v.v. Người mua cần xác định tài sản cơ sở khi chọn quyền chọn.
7. Phí quyền chọn: Người mua Call Option phải trả một khoản phí quyền chọn nhất định cho người bán. Mức phí này phụ thuộc vào nhiều yếu tố như giá tài sản cơ sở, giá thực thi, ngày đáo hạn, độ biến động của thị trường, v.v.

Cần lưu ý rằng giá trị của Call Option sẽ giảm dần theo thời gian do giá trị thời gian của quyền chọn giảm đi khi thời gian còn lại ít hơn.

Lợi ích của Call Option

Call Option mang lại cho nhà đầu tư sự linh hoạt, giới hạn rủi ro và cơ hội thu lợi nhuận tiềm năng, có thể dùng để phòng ngừa rủi ro, tăng đòn bẩy hoặc thực hiện đầu cơ trong danh mục đầu tư, với các lợi ích sau.

1. Hiệu ứng đòn bẩy: Call Option cho phép nhà đầu tư tham gia vào lợi nhuận tiềm năng từ sự tăng giá của tài sản cơ sở với chi phí nhỏ hơn. Bằng cách trả phí quyền chọn, nhà đầu tư có thể kiểm soát tài sản cơ sở có giá trị lớn hơn, qua đó thu về lợi nhuận lớn hơn khi thị trường tăng.
2. Giới hạn rủi ro: Tổn thất tối đa của nhà đầu tư khi mua Call Option chỉ giới hạn trong khoản phí quyền chọn đã trả. Bất kể giá của tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn ra sao, tổn thất của nhà đầu tư chỉ nằm ở mức phí đã trả. Điều này khiến Call Option trở thành một công cụ đầu tư có rủi ro tương đối thấp.
3. Cơ hội lợi nhuận tiềm năng: Call Option cho phép nhà đầu tư thu lợi nhuận khi giá của tài sản cơ sở tăng. Nếu giá tài sản cơ sở vượt quá giá thực thi, nhà đầu tư có thể mua tài sản với giá thấp hơn và bán ra trên thị trường để thu về lợi nhuận. Điều này khiến Call Option trở thành cách để nhà đầu tư thu lợi khi thị trường hoặc cổ phiếu có triển vọng tăng giá.
4. Linh hoạt: Call Option mang lại cho nhà đầu tư quyền, chứ không phải nghĩa vụ. Nhà đầu tư có thể chọn thực hiện quyền chọn hoặc không thực hiện, tạo ra tính linh hoạt. Nếu điều kiện thị trường không thuận lợi hoặc giá tài sản cơ sở không đạt kỳ vọng, nhà đầu tư có thể chọn không thực hiện quyền chọn, chỉ tổn thất ở mức phí đã trả.
5. Đa dạng hóa danh mục: Call Option có thể được sử dụng để đa dạng hóa danh mục đầu tư. Bằng cách mua Call Option của các tài sản cơ sở khác nhau, nhà đầu tư có thể phân tán rủi ro và tìm kiếm cơ hội tăng giá trong các thị trường hoặc ngành khác nhau. Điều này giúp nâng cao hiệu quả lợi nhuận và phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư tổng thể.

Thời gian sử dụng Call Option

Chọn thời điểm mua Call Option là một quyết định quan trọng trong quá trình đầu tư, dưới đây là một số thời điểm phổ biến để sử dụng Call Option.

1. Kỳ vọng thị trường tăng: Khi nhà đầu tư lạc quan về tương lai của một thị trường hoặc tài sản cơ sở cụ thể, họ có thể cân nhắc mua Call Option. Nếu dự đoán thị trường sẽ tăng, việc nắm giữ Call Option sẽ mang lại cơ hội thu lợi nhuận từ sự tăng giá.
2. Trước sự kiện quan trọng hoặc thông báo: Các sự kiện quan trọng, báo cáo tài chính doanh nghiệp, thay đổi chính sách, v.v. có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường. Trước các sự kiện hoặc thông báo này, nhà đầu tư có thể mua Call Option để tận dụng sự biến động của thị trường và tiềm năng tăng giá.
3. Tín hiệu phân tích kỹ thuật: Thông qua các phương pháp phân tích kỹ thuật, nhà đầu tư có thể nhận diện xu hướng và hình dạng giá trên biểu đồ của tài sản cơ sở, dự đoán xu hướng tăng giá. Khi phân tích kỹ thuật cho thấy tín hiệu tăng giá, việc mua Call Option có thể là thời điểm thích hợp.
4. Thời kỳ biến động thấp: Khi thị trường ở giai đoạn biến động thấp, giá của tài sản cơ sở tương đối ổn định. Mua Call Option vào thời điểm này có thể giúp nhà đầu tư tiết kiệm chi phí và hưởng lợi từ sự tăng giá tiềm năng với chi phí thấp hơn.
5. Bảo vệ vị thế hiện có: Những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu hoặc tài sản cơ sở khác có thể mua Call Option để phòng ngừa rủi ro giảm giá của vị thế hiện có. Điều này giúp giảm thiểu tổn thất khi giá cổ phiếu giảm bằng cách nắm giữ Call Option.
6. Cơ hội giao dịch ngắn hạn: Call Option có thể được sử dụng cho các cơ hội giao dịch ngắn hạn như biến động thị trường nhanh chóng hoặc các sự kiện sắp diễn ra. Nhà đầu tư có thể thu lợi từ sự tăng giá ngắn hạn và nhanh chóng thoát khỏi vị thế sau khi điều kiện thị trường thay đổi.

Mặc dù trên đây là những thời điểm sử dụng phổ biến, nhưng thời điểm mua Call Option tốt nhất có thể khác nhau tùy theo mục tiêu đầu tư, khả năng chịu rủi ro và phân tích thị trường của từng cá nhân. Điều quan trọng là cần thực hiện nghiên cứu thị trường đầy đủ và đánh giá rủi ro trước khi mua, đảm bảo phù hợp với chiến lược và mục tiêu đầu tư cá nhân.