全球最大對沖基金橋水公司的聯席首席投資官凱倫·卡尼奧爾-坦布爾(Karen Karniol-Tambour)週二表示,儘管火熱的美股市場仍有一定的“上漲空間”,但並不意味着這是最佳的投資選擇。她指出,許多投資者當前對美股的風險敞口已過高,建議不要再繼續增加持倉。
隨着上週美國總統大選落幕,美股飆升至歷史新高,摩根大通等投行紛紛上調年底前美股的預期漲幅。美銀數據顯示,投資者將美國股票的風險敞口提升至11年最高水平,因市場對特朗普政府推動經濟增長持樂觀態度。然而,Karniol-Tambour警告,當前投資者的股票配置比例已遠超傳統的“60/40”組合,很多投資者已將股票配置升至80%,而債券僅佔20%。
她建議投資者分散投資,將目光投向應對經濟衝擊或通脹回升的資產,如債券、黃金和石油等大宗商品。在經濟增長承壓的情況下,債券能更好地保護投資組合,而通脹上升時,黃金和石油則更具吸引力。她強調,保持投資組合的多樣性尤爲重要。
Karniol-Tambour還提到,當前股市環境與1998年類似,當時標普500指數上漲28%,但隨後泡沫破裂對投資者造成了巨大損失。她提醒投資者,雖然股市有上漲的空間,但1999年互聯網泡沫的崩潰給了人們深刻教訓。
此外,她指出,特朗普提出的高關稅、減稅及移民政策可能進一步加劇通脹壓力。她表示,即便股市前景樂觀,投資者仍需謹慎對待,將投資分散到多元化資產中,以應對可能出現的經濟波動。