什麽是差價合約？
差價合約（Contract for Difference，簡稱CFD）指的是投資者與交易對手方以商品的差價交換進行投機或對沖交易，而無需實際擁有或交易該商品的金融衍生工具。差價合約的價值基於標的資產的價格變動，涉及股票、指數、外匯、商品、貴金屬等多種資產或多種金融市場。
差價合約的交易雙方簽訂合約，合約規定到期時賣方以現金的形式嚮買方支付合約價與結算價之間的差額。其中，如果合約價與結算價的差額為負，則買方嚮賣方支付現金；如果合約價與結算價的差額為正，則賣方嚮買方支付現金。
差價合約的類型
差價合約涵蓋多個類型，以下是金融市場常見的幾種差價合約的類型。
- 股票CFD：股票CFD允許投資者進行股票的差價交易，投資者可以以多頭交易或空頭交易的方式從股票價格的上漲或下跌中獲利。
- 指數CFD：指數CFD是基於特定股票指數的差價合約。投資者可以通過指數CFD參與特定市場指數的投資，而無需實際購買該指數或該指數的成分股。
- 外匯CFD：外匯CFD是基於外匯市場的差價合約。投資者可以通過外匯CFD進行貨幣對的交易，參與外匯市場的投資活動。
- 商品CFD：商品CFD涵蓋了各種大宗商品，如黃金、原油、天然氣、銅等。投資者可以通過商品CFD參與這些商品的交易活動。
以上僅僅是金融市場中常見的差價合約類型，實際上還有其他類型的差價合約可供交易，如利率CFD、債券CFD等。
差價合約的特點
作為不涉及實物商品或其他資產交換的金融衍生工具，差價合約具有以下幾個方面的特點。
- 杠桿交易：差價合約通常採用杠桿交易的方式，使得投資者通過相對較小的資金投入便有機會獲得更大的交易盈利，不過杠桿交易也會同時放大投資者的風險。
- 雙嚮交易：差價合約允許投資者進行多頭或空頭交易，使得投資者能夠在市場上漲或下跌時都有機會獲取利潤。
- 無需實際持有資產：差價合約允許投資者無需實際購買或持有標的資產，投資者可以通過差價合約參與多種市場，如股票、外匯、大宗商品等。
- 快速執行和高流動性：差價合約具有較高的流動性，投資者可以隨時通過差價合約參與金融市場。
- 多樣化的交易選擇：差價合約涵蓋多種資產類別，為投資者提供了廣泛的交易選擇和投資機會。
- 無實際交割：差價合約是現金交割的金融衍工具，投資者通過價格差額的結算進行盈虧的結算，無需履行實際交割的義務。
差價合約的交易規則
差價合約的交易規則可能因國家、交易所和經紀商而異，但通常包括以下幾個方面。
- 合約規格：交易所或經紀商確定每個差價合約的規格，包括標的資產、合約單位、最小交易數量、交易時間等。
- 杠桿和保證金：差價合約通常採用杠桿交易，投資者只需支付合約價值的一小部分作為保證金，不同交易所或經紀商對杠桿和保證金的要求存在差異。
- 委托類型：差價合約通常支持多種委托類型，如市價單、限價單、止損單、止盈單等，投資者可以根據自己的交易策略和風險管理需求選擇適合的委托類型。
- 手續費和費用：差價合約涉及手續費及其他費用，包括交易傭金、融資成本、持倉費用等。投資者需要了解不同交易所和經紀商在費用及費用結構方面的區別。
- 市場價格和執行方式：差價合約的市場價格通常基於標的資產的實時價格，投資者可以以此價格參與交易。
- 盈虧結算：差價合約的盈虧是基於標的資產價格的變動計算的，投資者的盈虧會隨著市場價格的波動而變化，併在平倉時進行盈虧結算。
差價合約與期貨的區別
差價合約和期貨是兩種常見的金融衍生品，二者之間具有以下幾個方面的區別。
- 合約類型：差價合約是基於標的資產價格差異的衍生品。期貨合約是規定了特定時間和價格、交割標的資產權利和義務的標准化合約。
- 交割方式：差價合約通常是現金交割。期貨合約涉及實物交割，合約到期時投資者有義務交割實際標的資產或接收實際標的資產。
- 杠桿和保證金：差價合約與期貨均採用杠桿和保證金交易的方式，其中差價合約的杠桿較高、保證金要求較低，而期貨的杠桿較低、保證金要求較高。
- 合約規格和流動性：差價合約及期貨均具有較高的流動性。不過，差價合約的規格和交易時間可能會因為交易所或經紀商的差異存在不同。而期貨合約的規格和交易時間由交易所統一規定。
- 市場監管：差價合約的監管規定和監管要求相對偏少。期貨受到交易所和監管機構的嚴格嚴管。
