Thị trường chính là gì?
Thị trường chính là một phân khúc của thị trường chứng khoán, thường là thị trường giao dịch cổ phiếu chính của một quốc gia hoặc khu vực. Trên thị trường chính, cổ phiếu của các công ty có thể được phát hành công khai và giao dịch trên thị trường này. Thị trường chính được đặc trưng bởi các đặc điểm sau so với các phân khúc thị trường khác (như thị trường khởi nghiệp, thị trường trung và nhỏ, v.v.).
- Tiêu chuẩn niêm yết nghiêm ngặt: Thị trường chính có tiêu chuẩn niêm yết tương đối cao, đòi hỏi về tình hình tài chính, hoạt động, cấu trúc quản trị, v.v. của công ty. Công ty cần đáp ứng các điều kiện nhất định về quy mô, khả năng sinh lời, giá trị vốn hóa thị trường, tính thanh khoản, v.v. để có thể niêm yết và giao dịch trên thị trường chính.
- Quy mô giao dịch và tính thanh khoản lớn hơn: Do các công ty trên thị trường chính thường có quy mô lớn hơn, giá trị vốn hóa thị trường cao hơn, do đó quy mô giao dịch và tính thanh khoản tương đối lớn hơn. Nhà đầu tư có thể mua và bán cổ phiếu trên thị trường chính một cách thuận tiện, độ sâu và rộng của thị trường cao hơn.
- Giám sát và minh bạch cao: Yêu cầu giám sát trên thị trường chính tương đối nghiêm ngặt, hành động giao dịch và tiết lộ thông tin trên thị trường được giám sát chặt chẽ. Công ty cần công bố định kỳ báo cáo tài chính và thông tin quan trọng khác, nhằm đảm bảo sự minh bạch của thị trường và quyền lợi của nhà đầu tư.
- Thu hút nhà đầu tư tổ chức: Do các công ty trên thị trường chính tương đối trưởng thành, có giá trị vốn hóa thị trường cao, nên thu hút được nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia. Nhà đầu tư tổ chức thường nghiên cứu và đầu tư sâu vào công ty trên thị trường chính, mang lại nguồn vốn đầu tư ổn định.
Thị trường chính là một thị trường giao dịch chín chắn, ổn định, có ngưỡng đầu tư cao và tiêu chuẩn giám sát nghiêm ngặt, phù hợp cho các doanh nghiệp có quy mô lớn, lợi nhuận ổn định để niêm yết, huy động vốn và giao dịch. Trên thị trường chính, nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch cổ phiếu của các công ty khác nhau, và thu được lợi nhuận từ hoạt động giao dịch và phát hiện giá trị trên thị trường.
Điều kiện niêm yết trên thị trường chính
Điều kiện niêm yết trên thị trường chính khác nhau giữa các quốc gia và khu vực, nhưng thường có các điều kiện và yêu cầu chung sau đây.
- Yêu cầu về quy mô công ty và giá trị vốn hóa: Công ty cần có quy mô và giá trị vốn hóa nhất định, thường yêu cầu tổng số cổ phần của công ty đạt một số tiền nhất định. Điều này nhằm đảm bảo rằng công ty niêm yết có độ nhận biết và khả năng thu hút đầu tư nhất định trên thị trường.
- Yêu cầu về khả năng sinh lời và tình hình tài chính: Công ty cần đáp ứng các yêu cầu về khả năng sinh lời và tình hình tài chính. Điều này thường bao gồm yêu cầu về lợi nhuận liên tục hoặc ổn định, cũng như yêu cầu kiểm toán báo cáo tài chính.
- Yêu cầu về cấu trúc quản trị và tiết lộ thông tin: Cấu trúc quản trị của công ty cần đáp ứng một số yêu cầu nhất định, bao gồm việc thiết lập vị trí Giám đốc độc lập, xây dựng cơ chế tiết lộ thông tin, v.v. Công ty cần định kỳ tiết lộ báo cáo tài chính, tình hình hoạt động và các sự kiện quan trọng khác tới nhà đầu tư, nhằm đảm bảo sự minh bạch của thị trường và quyền lợi của nhà đầu tư.
- Tuân thủ các quy định của sở giao dịch chứng khoán và yêu cầu pháp luật: Công ty cần tuân thủ các quy tắc niêm yết của sở giao dịch chứng khoán và các yêu cầu của pháp luật liên quan. Điều này bao gồm các quy định về tiết lộ thông tin của sở giao dịch, quy định về hành vi giao dịch trên thị trường, v.v.
- Tính hợp pháp của hoạt động kinh doanh và vận hành của công ty: Hoạt động kinh doanh và vận hành của công ty cần tuân thủ các yêu cầu pháp lý liên quan, tuân theo các quy định và quy trình phê duyệt của cơ quan quản lý.
Cần lưu ý rằng, các sở giao dịch chứng khoán khác nhau và cơ quan quản lý có thể có những điều khoản riêng biệt về điều kiện niêm yết, và các yêu cầu cụ thể có thể tìm thấy trong quy định của sở giao dịch chứng khoán hoặc cơ quan quản lý liên quan. Ngoài ra, các yêu cầu cụ thể về điều kiện niêm yết cũng có thể bị ảnh hưởng bởi tình hình thị trường, đặc điểm ngành và môi trường kinh tế, do đó công ty niêm yết cần tiến hành đánh giá tính phù hợp và nộp đơn dựa vào điều kiện cụ thể.
Sự khác biệt giữa thị trường chính và các thị trường khác
So với các thị trường khác (như thị trường khởi nghiệp, thị trường trung và nhỏ, v.v.) thị trường chính có một số khác biệt cơ bản ở các khía cạnh sau.
- Tiêu chuẩn và ngưỡng niêm yết: Tiêu chuẩn niêm yết của thị trường chính thường cao hơn, đòi hỏi công ty phải có quy mô, khả năng sinh lời và giá trị vốn hóa nhất định. Ngược lại, các thị trường khác có thể có tiêu chuẩn và ngưỡng niêm yết thấp hơn, phù hợp hơn với các doanh nghiệp có quy mô nhỏ hơn hoặc mới nổi.
- Giai đoạn phát triển của công ty: Thị trường chính thường phù hợp hơn cho các công ty đã phát triển chín chắn và có lợi nhuận ổn định niêm yết giao dịch. Các thị trường khác (như thị trường khởi nghiệp) thì tập trung hơn vào việc hỗ trợ và ủng hộ các doanh nghiệp giai đoạn khởi đầu và phát triển, cung cấp cho họ cơ hội phát triển và điều kiện niêm yết linh hoạt hơn.
- Cấu trúc nhà đầu tư và mức độ hoạt động giao dịch: Thị trường chính thường thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia vì công ty trên thị trường chính có quy mô lớn, giá trị vốn hóa cao và mức độ hoạt động giao dịch tương đối cao. Các thị trường khác có thể thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn, với mức độ hoạt động giao dịch tương đối thấp hơn.
- Yêu cầu giám sát và tiết lộ thông tin: Các công ty trên thị trường chính được giám sát nghiêm ngặt hơn về yêu cầu giám sát và tiết lộ thông tin, bao gồm kiểm toán báo cáo tài chính, v.v. Các thị trường khác có thể có yêu cầu giám sát linh hoạt hơn, nhưng vẫn có một số yêu cầu tiết lộ thông tin đối với các doanh nghiệp giai đoạn đầu hoặc đang phát triển.
- Rủi ro và lợi nhuận: Thị trường chính thường tương đối ổn định hơn, nhà đầu tư có rủi ro tương đối thấp hơn nhưng lợi nhuận cũng có thể tương đối thấp hơn. Các thị trường khác (như thị trường khởi nghiệp) rủi ro tương đối cao hơn, nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn.
Tóm lại, cài đặt và phân loại thị trường của các quốc gia và khu vực khác nhau có thể khác nhau, những khác biệt trên là tính chất tổng quát, tình hình cụ thể có thể khác nhau tùy theo khu vực. Khi lựa chọn tham gia thị trường nào, nhà đầu tư nên dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro, mục tiêu đầu tư và các khía cạnh khác để đánh giá và quyết định.
