Cục Dự trữ Liên bang lần đầu tiên khởi động chính sách nới lỏng tiền tệ sau bốn năm, giảm lãi suất nửa điểm phần trăm:
Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ giai đoạn đầu của đại dịch COVID-19 vào sáng thứ Tư, với mục tiêu ngăn chặn sự suy giảm của thị trường lao động. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định hạ lãi suất cho vay qua đêm quan trọng của mình xuống nửa điểm phần trăm, đáp ứng kỳ vọng của thị trường về mức giảm này, mặc dù trước đó dự đoán của thị trường từng nhỏ hơn.
Ngoài lần cắt giảm khẩn cấp trong thời gian đại dịch, lần gần nhất FOMC hạ lãi suất nửa điểm phần trăm là trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Quyết định này đã hạ lãi suất quỹ liên bang xuống phạm vi 4,75%-5%. Dù lãi suất này thiết lập chi phí vay ngắn hạn cho các ngân hàng, nhưng ảnh hưởng của nó lan tỏa tới nhiều sản phẩm tiêu dùng như vay thế chấp, vay mua ô tô và thẻ tín dụng.
Ngoài việc hạ lãi suất, Ủy ban còn đưa ra dự kiến thông qua "dot plot" cho thấy sẽ có thêm các đợt cắt giảm tương đương 50 điểm phần trăm vào cuối năm nay, phù hợp với dự đoán của thị trường. Dự đoán cá nhân của các quan chức cho thấy sẽ có thêm một điểm phần trăm cắt giảm vào cuối năm 2025 và giảm 0.5 điểm phần trăm vào năm 2026. Nhìn chung, "dot plot" cho thấy lãi suất cơ bản sẽ giảm thêm khoảng 2 điểm phần trăm từ lần cắt giảm này.
Tuyên bố sau cuộc họp viết: “Ủy ban tự tin rằng lạm phát sẽ tiếp tục tiến tới mục tiêu 2%, và tin rằng rủi ro đối với việc đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát là cân bằng.”
Tại sao Fed hành động:
Đợt cắt giảm này được coi là biện pháp phòng ngừa nhằm giảm thiểu nguy cơ suy thoái kinh tế. Các quan chức Fed đã theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu cho thấy chi tiêu tiêu dùng yếu đi, sự gia tăng bất định trong thương mại toàn cầu và sự biến động trên thị trường tài chính. Ngân hàng trung ương hy vọng rằng, thông qua việc giảm lãi suất sẽ kích thích vay mượn, tăng cường niềm tin của người tiêu dùng, hỗ trợ đầu tư và duy trì tăng trưởng kinh tế.
Những tác động chính:
- Kích thích tăng trưởng kinh tế: Dự kiến lãi suất thấp hơn sẽ khuyến khích doanh nghiệp và người tiêu dùng vay mượn. Tín dụng rẻ hơn có thể thúc đẩy đầu tư vào nhà ở, ô tô và kinh doanh, từ đó nâng cao các ngành như bất động sản và hàng tiêu dùng.
- Thúc đẩy việc làm: Hành động của Fed nhằm hỗ trợ tăng trưởng việc làm bằng cách làm cho các doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận với vốn mở rộng hơn. Khi các doanh nghiệp tăng đầu tư, điều này có thể chuyển hóa thành việc tuyển dụng nhiều hơn, có lợi cho thị trường lao động.
- Ổn định thị trường tài chính: Trong những tháng gần đây, sự biến động của thị trường tăng lên do bất định toàn cầu và lo ngại về lạm phát. Hạ lãi suất của Fed có thể trấn an các nhà đầu tư rằng các nhà hoạch định chính sách đang hành động để bảo vệ nền kinh tế, làm giảm bớt sự dao động tiếp theo của thị trường.
Rủi ro của chính sách nới lỏng:
Mặc dù cắt giảm lãi suất nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng tồn tại rủi ro. Một số nhà phê bình cho rằng nếu kinh tế không suy giảm như kỳ vọng, việc nới lỏng chính sách tiền tệ quá nhanh có thể gây áp lực lạm phát. Ngoài ra, lãi suất thấp hơn có thể đẩy giá tài sản của thị trường bất động sản và chứng khoán lên cao, tạo ra bong bóng tài sản.
Phản ứng của thị trường:
Thị trường chứng khoán ban đầu đã tăng sau khi công bố tin tức, với việc các nhà đầu tư hoan nghênh hành động quyết đoán của Fed. Tuy nhiên, vẫn còn mối lo rằng liệu đợt cắt giảm lãi suất này có đủ để đối phó với các thách thức kinh tế rộng lớn hơn hay không. Thị trường tiền tệ cũng phản ứng, do lãi suất thấp hơn thường khiến một loại tiền tệ giảm sức hút đối với nhà đầu tư, đồng đô la đã suy yếu đôi chút.
Kết luận:
Việc Fed giảm lãi suất nửa điểm phần trăm lần này đánh dấu sự thay đổi rõ rệt trong chính sách tiền tệ, mở ra một giai đoạn nới lỏng lần đầu tiên sau bốn năm. Mặc dù quyết định này nhắm tới việc ổn định và duy trì tăng trưởng kinh tế, sự thành công lâu dài của nó sẽ phụ thuộc vào phản ứng của nền kinh tế và liệu hành động của ngân hàng trung ương có ngăn chặn được sự suy giảm thêm của kinh tế hay không. Trong những tháng tới, liệu Fed có cần tiếp tục cắt giảm lãi suất để duy trì tăng trưởng và niềm tin của thị trường hay không sẽ được quan tâm theo dõi.
