Các nhà phân tích của ngân hàng HSBC xác định trong một báo cáo chiến lược: “Dự đoán việc giảm lãi suất của Fed có thể giúp đồng đô la Mỹ phục hồi một phần mất mát.” Họ cho rằng, tỷ giá hiện tại của đô la Mỹ so với các yếu tố cơ bản trông khá thấp.
Báo cáo này nghi ngờ một yếu tố cơ bản quan trọng, đó là sự chuyển đổi đáng kể trong dự đoán lãi suất của Mỹ. Hiện tại, các nhà đầu tư đều cho rằng sẽ có một đợt giảm lãi suất lớn trong vài tháng tới.
Sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu gần đây, đồng đô la Mỹ giảm mạnh, ông đề cập đến thời điểm cắt giảm lãi suất đã đến. Thị trường ngày càng tin rằng, có thể Fed sẽ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9, đây là một động thái cắt giảm lớn bất thường trong thời kì không có khủng hoảng.
Giám đốc chiến lược ngoại hối của HSBC tại Hoa Kỳ, Daragh Maher, cho rằng việc điều chỉnh đồng đô la Mỹ có thể đã gần kết thúc, và đưa ra hai lý do chính.
Maher nói: “Thứ nhất, dù thị trường dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào cuối năm, đồng đô la Mỹ vẫn trông quá yếu so với dự đoán lãi suất này. Thứ hai, chúng tôi cho rằng việc thiếu bằng chứng cho thấy suy thoái kinh tế sắp xảy ra, cùng với thực tế là việc giảm 50 điểm cơ bản khó có khả năng thực hiện 'hạ cánh mềm', tình hình kinh tế vĩ mô của Mỹ không ủng hộ lập trường chính sách nới lỏng như vậy. Từ hai yếu tố này, cùng với việc chỉ số đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp vào tháng 12 năm 2023, chúng tôi lạc quan về triển vọng của đồng đô la Mỹ.”
Vì bảng Anh rất nhạy cảm với tâm lý chung của thị trường, HSBC chỉ ra rằng, một rủi ro đặc biệt đối với tỷ giá bảng Anh so với đô la Mỹ là áp lực bán ra của thị trường, điều này có thể liên quan đến việc Fed lo ngại về việc tăng lạm phát và cẩn trọng với chu kỳ giảm lãi suất.
HSBC tiếp tục cho biết: “So với mức lãi suất, bảng Anh có vẻ mạnh, sự mạnh mẽ này chủ yếu tương quan với sở thích rủi ro của thị trường. Khi xem xét lãi suất và khẩu vị rủi ro, bảng Anh trở nên đặc biệt yếu ớt trước dự đoán giảm lãi suất của Mỹ. Tổng thể, bảng Anh so với đô la Mỹ trên mức 1.30 thiếu động lực tăng, dù hiện tại các vị thế không cực đoan, nhưng chúng tôi vẫn thấy có rủi ro giảm.”
Tính đến 9:25 sáng giờ Bắc Kinh ngày 2 tháng 9, tỷ giá bảng Anh so với đô la Mỹ là 1.3130/31.
