Vào tháng 6 năm nay, đồng yên đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1986, khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải can thiệp. Sau khi ngân hàng này tăng lãi suất, đồng yên tăng giá, tỷ giá USD/JPY giảm 12% trong ba tuần.
Mặc dù sự biến động của đồng yên tăng cao, nhà kinh tế học Ryota Abe của Ngân hàng Sumitomo Mitsui cho rằng vị thế trú ẩn an toàn của đồng yên vẫn được duy trì do tính "dễ dự đoán" của nó. Ông giải thích: "Xét đến việc Nhật Bản vẫn là quốc gia có lượng nợ ngoại khổng lồ nhất và tài khoản vãng lai liên tục thặng dư, chúng tôi vẫn coi đồng yên là 'nơi trú an toàn'."
Hugh Chung, cố vấn đầu tư chính của nền tảng Endowment Wealth & Fund, cho rằng đồng yên vẫn nhạy cảm với lãi suất của Mỹ và sẽ tiếp tục là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ lo ngại suy thoái kinh tế.
Ryota Abe cho rằng sự biến động cao của đồng yên chủ yếu do sự thay đổi của môi trường thị trường bên ngoài, không phải yếu tố trong nước Nhật Bản. Nếu sự biến động do quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, phản ứng thị trường sẽ mạnh mẽ hơn. Ông còn bổ sung rằng đồng yên "nên tăng ngay sau quyết định của ngân hàng trung ương, nhưng thực tế không phải vậy."
Abe dự đoán tỷ giá USD/JPY sẽ dao động quanh mức 145 trong năm nay và khả năng tương lai sẽ phụ thuộc vào tốc độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Ông dự báo đến cuối năm 2025, tỷ giá USD/JPY có thể giảm xuống 138 hoặc thậm chí 130.
Sự biến động này có thể liên quan đến thay đổi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nhưng Abe cho rằng khả năng ngân hàng sẽ không tăng lãi suất trong thời gian tới. Tuy nhiên, ông cũng không hoàn toàn loại trừ khả năng này vì dữ liệu GDP quý II cho thấy tiêu dùng tư nhân đang phục hồi mạnh mẽ, có thể ủng hộ việc tăng lãi suất.
Hugh Chung cho rằng với việc đóng một phần các giao dịch "carry trade" và sự giảm bớt không chắc chắn đối với hành động của ngân hàng trung ương, sự biến động của đồng yên năm nay có thể đã đạt đỉnh.
Cả hai chuyên gia đều cho rằng tương lai của đồng yên sẽ chủ yếu phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ.
Tính đến 9:22 sáng ngày 26 tháng 8 giờ Bắc Kinh, tỷ giá USD/JPY ở mức 143.59/60.
