Tuần trước (23 tháng 8), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết, đã đến lúc điều chỉnh chính sách, ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất sắp tới. Các nhà phân tích cho rằng, đây là tín hiệu rõ ràng nhất về việc cắt giảm lãi suất từ Powell cho đến nay.
Powell đã đề cập: “Thời điểm điều chỉnh chính sách đã đến. Chúng tôi tự tin hơn về việc đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Chúng tôi không tìm cách thắt chặt thêm thị trường lao động. Chúng tôi sẽ làm hết sức để duy trì thị trường lao động mạnh mẽ, đồng thời đạt được nhiều tiến bộ hơn trong việc đảm bảo ổn định giá cả; lãi suất chính sách hiện tại đủ để đối phó với mọi rủi ro, bao gồm cả sự yếu kém tiềm ẩn của thị trường lao động.”
Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào thứ Tư cho thấy, hầu hết các nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, một số người tham gia cho rằng điều kiện để cắt giảm lãi suất đã có từ tháng 7.
Biên bản cuộc họp cho biết: “Một số thành viên cho rằng tiến độ lạm phát gần đây và tỷ lệ thất nghiệp tăng cung cấp lý do hợp lý để giảm mục tiêu phạm vi lãi suất chính sách trong cuộc họp này, hoặc họ có thể ủng hộ quyết định như vậy. Hầu hết đều cho rằng nếu dữ liệu trong tương lai phù hợp với dự đoán, sẽ thích hợp để nới lỏng chính sách trong cuộc họp tiếp theo.
Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh 0,82% vào thứ Sáu tuần trước, kết thúc ở mức 100,68 điểm. Trong cả tuần, chỉ số đô la giảm 172 điểm, tương đương 1,68%.
Dữ liệu lạm phát PCE có thể làm thất vọng những người ủng hộ việc nới lỏng chính sách?
Chính sách nới lỏng mà lâu nay Cục Dự trữ Liên bang mong chờ dường như sắp xảy ra, thị trường đang chuẩn bị cho cuộc họp diễn ra vào ngày 17-18 tháng 9, khi đó rất có thể sẽ có đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong chu kỳ này. Tuy nhiên, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vẫn phụ thuộc nhiều vào dữ liệu, vì quyết định tháng 9 còn bao gồm biểu đồ điểm mới nhất và xu hướng lãi suất chưa hoàn toàn được xác định.
Tổ chức nổi tiếng XM chỉ ra rằng, các thành viên diều hâu trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn tin tưởng rằng lạm phát có rủi ro tăng, nếu Cục Dự trữ Liên bang muốn cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào năm 2024 như kỳ vọng của thị trường, dữ liệu sắp tới cần phải giảm đáng kể.
Do đó, báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân vào thứ Sáu sẽ lại trở thành tâm điểm, trong đó bao gồm chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) quan trọng.
Hiện tại, chỉ số PCE lõi của Mỹ trong tháng 6 đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, và có khả năng duy trì ở mức này trong tháng 7. Dự kiến dữ liệu PCE tổng thể cũng sẽ ổn định ở mức 2,5%.
Là chỉ số lạm phát ưu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, sự thay đổi theo năm của chỉ số PCE lõi có ảnh hưởng lớn đến các nhà hoạch định chính sách.
Dự kiến chỉ số PCE lõi của Mỹ trong tháng 7 sẽ tăng 0,2% so với tháng trước. Nhà phân tích Eren Sengezer của FXStreet chỉ ra rằng, do phát biểu mới nhất của Powell cho thấy các nhà hoạch định chính sách hiện tập trung nhiều hơn vào thị trường lao động thay vì lạm phát, có thể cần dữ liệu 0,4% hoặc cao hơn mới có thể thúc đẩy đô la Mỹ tăng mạnh.
Trong khi đó, dự kiến chi tiêu cá nhân của Mỹ trong tháng 7 sẽ tăng 0,5% so với tháng trước, điều này tuy sẽ làm giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế nhưng cũng có thể làm suy yếu hy vọng cắt giảm lãi suất mạnh. Ngoài ra, dự kiến thu nhập cá nhân trong tháng 7 chỉ tăng 0,2%.
Mặc dù đô la Mỹ giảm mạnh vào tuần trước, nếu dữ liệu kinh tế vượt kỳ vọng, đô la Mỹ có thể phục hồi.
Đấu giá trái phiếu Mỹ và báo cáo tài chính của Nvidia sắp được công bố
Trước dữ liệu lạm phát PCE quan trọng vào thứ Sáu, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ trong tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Hai, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Conference Board cho tháng 8 sẽ được phát hành vào thứ Ba. Ngoài ra, số liệu GDP sửa đổi trong quý II của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm, và dữ liệu PMI Chicago sẽ được công bố vào thứ Sáu.
Các phát biểu công khai của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này sẽ hạn chế, nhà đầu tư cần tuân theo giọng điệu mà Powell đã thiết lập trong bài phát biểu tại Jackson Hole trước khi dữ liệu PCE vào thứ Sáu được phát hành. Tuy nhiên, một lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ được đấu giá trong tuần tới có thể gây biến động cho thị trường trái phiếu khi khối lượng giao dịch tăng trở lại sau mùa hè yên bình.
Về thị trường chứng khoán, báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất dự kiến được công bố vào thứ Tư từ Nvidia cũng sẽ là điểm chú ý của các nhà giao dịch.
Nvidia đã là động lực chính đẩy giá cổ phiếu công nghệ lớn tăng mạnh trong năm nay, mang lại cho nhà đầu tư hơn 150% lợi nhuận từ đầu năm đến nay. Mặc dù kết quả kinh doanh của các công ty lớn khác trong nhóm bảy công ty công nghệ lớn của Mỹ không đồng đều, báo cáo tài chính của Nvidia có thể sẽ là nhân tố quyết định xu hướng tương lai của cổ phiếu công nghệ lớn.
Báo cáo lạm phát của khu vực đồng euro sẽ ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu
Tỷ giá hối đoái EUR/USD đã tăng vọt trong tháng này, lần đầu tiên vượt qua mức 1,11, mức cao chưa từng thấy kể từ tháng 12 năm ngoái. Mặc dù thị trường dự báo rộng rãi rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa vào tháng 9, nhưng đồng euro vẫn tăng mạnh.
Tuy nhiên, mặc dù khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là cao, nhưng cũng có rủi ro rằng các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu cho rằng không cần cắt giảm lãi suất lần nữa.
Dữ liệu sơ bộ CPI tháng 8 của khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Sáu và sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định Ngân hàng Trung ương châu Âu có tiếp tục nới lỏng chính sách hay không.
Dự kiến tỷ lệ lạm phát tổng thể của khu vực đồng euro sẽ giảm từ mức 2,6% trong tháng 7 xuống còn 2,3% trong tháng 8, gần hơn với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Tỷ lệ lạm phát cơ bản, sau khi loại bỏ các yếu tố biến động, dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 2,8%.
XM cho biết, nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng, có thể đẩy tỷ giá hối đoái EUR/USD tăng cao hơn nữa, nhưng không khả năng sẽ thay đổi kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Về các dữ liệu kinh tế quan trọng khác của khu vực đồng euro, chỉ số môi trường kinh doanh Ifo của Đức sẽ thu hút sự chú ý của thị trường vào thứ Hai tuần tới, và chỉ số kinh tế của khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Năm tuần tới.
Bước đi tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể phụ thuộc vào dữ liệu CPI của Tokyo
Hiệu suất của đồng yên yếu kém, một phần do lập trường chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng của Nhật Bản dường như sắp kết thúc, điều này đã làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tuyên bố tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7 và cho biết sẽ dần giảm quy mô mua tài sản.
Dự kiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bán sẽ tăng lãi suất lần thứ ba trước cuối năm. Mặc dù lo ngại về biến động thị trường hiện tại, Thống đốc Kazuo Ueda đã ám chỉ rằng nếu kinh tế và lạm phát duy trì đúng hướng, khả năng sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Do đó, dữ liệu CPI của Tokyo sẽ được công bố vào thứ Sáu sẽ rất quan trọng, vì nó được coi là dẫn dắt dữ liệu CPI toàn quốc, dữ liệu này sẽ được công bố sau đó.
Dự kiến CPI của Tokyo trong tháng 8 sẽ tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi dự kiến sẽ tăng từ 2,2% lên 2,3%.
Thứ Sáu tuần tới, Nhật Bản cũng sẽ công bố một loạt các chỉ số kinh tế khác, bao gồm cả số liệu sản xuất công nghiệp sơ bộ tháng 7, doanh số bán lẻ và tỷ lệ thất nghiệp.
Ngân hàng Dự trữ Úc tập trung vào tiến độ lạm phát
Tại Úc, lạm phát vẫn là tâm điểm. Dữ liệu CPI hàng tháng dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư, do lo ngại lạm phát vẫn tồn tại, các dữ liệu này sẽ được nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.
Tháng 6, CPI hàng năm của Úc đã giảm nhẹ xuống còn 3,8%, sau nhiều tháng tăng liên tục.
Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc hy vọng sẽ thấy CPI tiếp tục giảm trước khi từ bỏ lập trường diều hâu.
Nếu lạm phát tháng 7 không có tiến triển mới, Ngân hàng Dự trữ Úc gần như chắc chắn sẽ tiếp tục loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều này có lợi cho đồng đô la Úc. Trong tháng 8, đô la Úc đã tăng gần 3% so với đô la Mỹ.
Tuy nhiên, nếu dữ liệu ngành xây dựng và chi tiêu vốn của Úc trong quý II (sẽ được công bố vào thứ Tư và thứ Năm) không đạt kỳ vọng, đồng đô la Úc có thể chịu áp lực giảm.
GDP của Canada sẽ ảnh hưởng đến quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada
Ngân hàng Trung ương Canada, đơn vị dẫn đầu trong việc cắt giảm lãi suất, do lạm phát tổng thể phù hợp với dự đoán, thị trường dự báo khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã vượt quá 90%.
Tuy nhiên, nếu tăng trưởng kinh tế mạnh hơn kỳ vọng, có thể thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada chọn không hành động, vì vậy thị trường sẽ theo dõi sát sao dữ liệu GDP quý II được công bố vào thứ Sáu.
Ngoài ra, dữ liệu tăng trưởng tiền lương tháng 6 công bố vào thứ Năm cũng có thể ảnh hưởng đến tỷ giá của đồng đô la Canada.
