Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản là gì?

Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) hay còn gọi là phân tích cơ bản, là phương pháp đánh giá giá trị nội tại và xu hướng biến động giá của tài sản thông qua việc phân tích các yếu tố kinh tế, tài chính, môi trường thị trường liên quan bằng cách sử dụng các phương pháp định tính và định lượng. Phân tích cơ bản chủ yếu chú trọng vào các yếu tố kinh tế, tài chính và ngành liên quan đến tài sản, cũng như các yếu tố định lượng và định tính khác liên quan đến giá trị của tài sản.

Phân tích cơ bản có hai nhiệm vụ chính: một là đánh giá giá trị nội tại của chứng khoán, hai là tiến hành phân tích các yếu tố. Mục đích của việc đánh giá giá trị nội tại là thiết lập một tiêu chuẩn so sánh để xác định giá thấp hay cao của tài sản. Mục đích của phân tích yếu tố là khám phá các nguyên nhân nội tại của giá tài sản và xu hướng biến động của nó bằng cách phân tích các yếu tố có mối liên hệ logic với giá tài sản, từ đó đưa ra dự đoán về xu hướng giá của tài sản.

Các loại phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản liên quan đến nhiều loại tài sản khác nhau, và tùy vào loại tài sản và lĩnh vực nghiên cứu, phân tích cơ bản có thể được chia thành các loại chính sau đây.

1. Phân tích tài chính: Thông qua việc phân tích và đánh giá dữ liệu tài chính như thu nhập, lợi nhuận, bảng cân đối tài sản, bảng lưu chuyển tiền tệ, có thể đánh giá khả năng sinh lời, năng lực thanh toán, tiềm năng tăng trưởng và ổn định tài chính.
2. Phân tích kinh tế: Bằng cách phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô như Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tỷ lệ lạm phát, lãi suất, dữ liệu việc làm, đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và xu hướng phát triển, nghiên cứu hiệu suất của các tài sản liên quan.
3. Phân tích ngành: Bằng cách phân tích và đánh giá các yếu tố cơ bản của một ngành cụ thể như quy mô thị trường, xu hướng tăng trưởng, môi trường cạnh tranh, quan hệ cung cầu, đánh giá hiệu suất và triển vọng của các công ty trong ngành.
4. Đánh giá quản lý: Bao gồm việc đánh giá năng lực, kinh nghiệm và quá trình ra quyết định của đội ngũ quản lý của công ty. Chất lượng và khả năng ra quyết định của quản lý có thể ảnh hưởng quan trọng đến sự phát triển và hiệu suất lâu dài của công ty.
5. Phân tích tỷ lệ tài chính: Phân tích tỷ lệ tài chính là việc tính toán và phân tích các tỷ lệ và chỉ số trong dữ liệu tài chính của công ty, như các chỉ số sinh lời, chỉ số thanh toán nợ, chỉ số thanh khoản,... Các tỷ lệ này cung cấp các chỉ số để đánh giá tình hình tài chính và hiệu suất của công ty.
6. Phân tích định tính: Ngoài việc phân tích dữ liệu số liệu, phân tích cơ bản còn bao gồm việc đánh giá các yếu tố định tính như giá trị thương hiệu của công ty, vị trí thị trường, khả năng đổi mới, lợi thế cạnh tranh,... Những yếu tố này có ảnh hưởng rất quan trọng đến giá trị nội tại của công ty.

Đặc điểm của phân tích cơ bản

Là một trong những phương pháp phân tích phổ biến trong quá trình phân tích tài chính, phân tích cơ bản có những đặc điểm sau đây.

1. Hướng tới dài hạn: Chú trọng nghiên cứu các yếu tố và xu hướng dài hạn, tập trung vào giá trị thực của tài sản và cố gắng xác định liệu tài sản có bị đánh giá thấp hay cao trong một thời gian dài.
2. Phân tích tổng hợp: Xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị tài sản, bao gồm các yếu tố kinh tế, dữ liệu tài chính của công ty, phân tích ngành, đánh giá quản lý,... Thông qua việc phân tích tổng hợp các yếu tố này, phân tích cơ bản cố gắng đánh giá toàn diện giá trị và triển vọng của tài sản.
3. Quyết định đầu tư dài hạn: Thường được sử dụng trong quyết định đầu tư dài hạn, giúp nhà đầu tư xác định liệu có nên giữ tài sản trong thời gian dài và tìm kiếm cơ hội đầu tư khi có sự chênh lệch giữa giá trị thực và giá thị trường.
4. Dựa trên dữ liệu tài chính và yếu tố định lượng: Dựa vào dữ liệu tài chính và các yếu tố có thể đo lường được. Thông qua nghiên cứu và phân tích báo cáo tài chính, chỉ số và tỷ lệ,..., đánh giá khả năng sinh lời, tình hình tài chính và các thông tin cơ bản khác của tài sản.
5. Thu thập và giải thích thông tin: Cần thu thập và giải thích các nguồn thông tin khác nhau. Thu thập và phân tích các báo cáo tài chính công khai của công ty, tin tức, báo cáo nghiên cứu ngành,... cũng như thực hiện phỏng vấn công ty và khảo sát thị trường để đảm bảo có được dữ liệu chính xác và đáng tin cậy.
6. Giá trị đầu tư dài hạn: Mục tiêu là xác định giá trị đầu tư dài hạn của tài sản, nhấn mạnh nhà đầu tư nên chú ý đến giá trị kinh tế cơ bản của tài sản hơn là biến động và cảm xúc ngắn hạn của thị trường, từ đó đạt được giá trị lâu dài từ việc nắm giữ tài sản dài hạn.

Tác dụng của phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản có thể giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tài sản và tình hình thị trường, từ đó đưa ra các quyết định đầu tư thông minh hơn. Sau đây là vài tác dụng chính của phân tích cơ bản trong quyết định đầu tư.

1. Đánh giá giá trị tài sản: Thông qua việc nghiên cứu và phân tích các yếu tố kinh tế, tài chính và ngành liên quan đến tài sản, giúp nhà đầu tư xác định liệu tài sản có bị định giá sai và cơ hội đầu tư liên quan.
2. Nhận diện cơ hội đầu tư: Thông qua phân tích tổng hợp các dữ liệu kinh tế, tài chính của công ty và tình hình ngành, phát hiện cơ hội đầu tư tiềm năng ở các công ty hoặc ngành có tiềm năng tăng trưởng tốt và tài chính ổn định.
3. Quản lý rủi ro: Thông qua việc đánh giá tình hình tài chính, khả năng sinh lời và năng lực thanh toán của công ty, nhận diện các rủi ro tiềm tàng để tránh những tài sản có tình hình tài chính kém hoặc rủi ro cao.
4. Quyết định đầu tư dài hạn: Chú trọng giá trị kinh tế cơ bản và tiềm năng tăng trưởng của tài sản, giúp nhà đầu tư lập kế hoạch và thực hiện chiến lược đầu tư dài hạn, phù hợp với những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận dài hạn từ đầu tư.
5. Đầu tư giá trị và nắm giữ lâu dài: Bằng cách tìm kiếm các tài sản bị định giá thấp, nhà đầu tư có thể mua và nắm giữ các tài sản này dài hạn, kỳ vọng rằng giá trị thực của chúng sẽ dần được thị trường công nhận, từ đó đạt được lợi nhuận đầu tư.
6. Đánh giá và dự đoán thị trường: Thông qua việc phân tích tổng hợp dữ liệu kinh tế, xu hướng ngành và dữ liệu tài chính của công ty, nhận định tình hình và xu hướng của thị trường, đưa ra quan điểm về xu hướng giá và hiệu suất của thị trường.

Ưu điểm và nhược điểm của phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản, là một phương pháp đánh giá giá trị tài sản, có những ưu điểm và nhược điểm như sau.

Ưu điểm

1. Tầm nhìn dài hạn: Tập trung vào giá trị dài hạn của tài sản và xem xét các yếu tố kinh tế, tài chính và ngành ảnh hưởng đến tài sản, phù hợp hơn với quyết định đầu tư dài hạn, giúp nhà đầu tư khám phá cơ hội đầu tư dài hạn.
2. Yếu tố kinh tế cơ bản: Chú trọng các yếu tố kinh tế liên quan đến tài sản như chỉ số kinh tế quốc gia, xu hướng tăng trưởng ngành,... giúp kết quả phân tích gần hơn với thực tế kinh tế cơ bản, nắm bắt tốt hơn giá trị thực của tài sản.
3. Phân tích định lượng và định tính: Thông qua phân tích định lượng dựa trên dữ liệu tài chính và các chỉ số, và phân tích định tính dựa trên lợi thế cạnh tranh, vị thế ngành,..., có thể tạo ra kết quả phân tích toàn diện hơn về một loại tài sản.
4. Quản lý rủi ro: Thông qua việc đánh giá tình hình tài chính, khả năng sinh lời và các yếu tố rủi ro, giúp nhà đầu tư tránh các tài sản có rủi ro cao, từ đó giảm thiểu rủi ro đầu tư.
5. Chiến lược đầu tư dài hạn: Bằng cách tìm kiếm các tài sản bị định giá thấp hoặc cao, nhà đầu tư có thể mua hoặc bán các tài sản này theo chiến lược đầu tư tương ứng, và khi giá trị của chúng quay trở lại, đạt được lợi nhuận đầu tư.

Nhược điểm

1. Yêu cầu thời gian và nguồn lực: Phân tích cơ bản cần đầu tư nhiều thời gian và nguồn lực để thu thập, phân tích và giải thích dữ liệu, đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức chuyên môn và kỹ năng tương ứng, cũng như dành nhiều thời gian và công sức.
2. Khó dự đoán chính xác giá thị trường: Giá thị trường có thể bị ảnh hưởng bởi tình cảm thị trường, chỉ số kỹ thuật, kỳ vọng thị trường,..., phân tích cơ bản khó có thể dự đoán chính xác biến động giá ngắn hạn của tài sản.
3. Thông tin không đầy đủ hoặc không chính xác: Việc không thể có được thông tin đầy đủ, chính xác và kịp thời, có thể dẫn đến kết quả phân tích có sự sai lệch lớn.
4. Bỏ qua biến động thị trường ngắn hạn: Chủ yếu chú trọng vào giá trị dài hạn của tài sản, bỏ qua các biến động thị trường ngắn hạn và yếu tố đầu cơ, điều này có nghĩa là phân tích cơ bản có thể không dự đoán chính xác biến động giá ngắn hạn của tài sản.
5. Tính chủ quan và sự khác biệt trong giải thích: Sự khác biệt trong cách nhà đầu tư giải thích thông tin, đánh giá và phân tích nghiên cứu, có thể dẫn đến kết quả phân tích khác biệt lớn.