Hôm nay (15 tháng 11), Bilibili-W (09626.HK) công bố báo cáo tài chính quý ba năm 2024, cho thấy lần đầu tiên đạt lợi nhuận trong quý. Tuy nhiên, giá cổ phiếu công ty lại không được thúc đẩy bởi kết quả tích cực này, cổ phiếu Hồng Kông đã giảm mạnh hơn 13% trong phiên giao dịch, tính đến thời điểm báo cáo, giảm 10.59%, đạt 145.20 HKD. Về phía cổ phiếu Mỹ, Bilibili (bili) đóng cửa giảm 12.60% hôm qua, đạt 18.59 USD, cho thấy thị trường Hồng Kông tiếp tục xu hướng suy yếu từ thị trường Mỹ.
Hiệu suất tài chính ấn tượng
Theo thông báo, doanh thu thuần của Bilibili trong quý ba đạt 7,306 tỷ NDT, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước. Mảng kinh doanh trò chơi di động đặc biệt nổi bật, đạt doanh thu 1,823 tỷ NDT, tăng 84% so với cùng kỳ. Mảng quảng cáo cũng rất ấn tượng, với doanh thu 2,094 tỷ NDT, tăng 28% so với năm trước. Nhìn chung, lợi nhuận gộp của công ty trong quý ba đạt 2,547 tỷ NDT, tăng 76% so với cùng kỳ năm ngoái, biên lợi nhuận gộp đã tăng từ 25.0% lên 34.9%, cho thấy hiệu quả hoạt động đã được cải thiện đáng kể.
Mặc dù công ty vẫn ghi nhận mức lỗ ròng 79 triệu NDT trong quý này, nhưng mức lỗ này đã thu hẹp 94% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý hơn, lợi nhuận ròng sau điều chỉnh đạt 236 triệu NDT, trong khi năm ngoái cùng kỳ lỗ ròng sau điều chỉnh là 863 triệu NDT. Điều này đánh dấu quý đầu tiên Bilibili đạt lợi nhuận, thể hiện sự tiến bộ rõ rệt trong việc cải thiện khả năng sinh lợi.
Nguyên nhân đằng sau sự sụt giảm giá cổ phiếu
Dù kết quả kinh doanh khả quan, việc giá cổ phiếu Bilibili giảm mạnh đã thu hút sự chú ý từ thị trường. Các nhà phân tích cho rằng điều này liên quan đến thỏa thuận hợp tác gần đây của công ty với Tencent. Theo thông báo, Bilibili đã đạt được một loạt thỏa thuận hợp tác với các công ty liên quan của Tencent, bao gồm dịch vụ thanh toán, dịch vụ đám mây và hợp tác kinh doanh chung. Theo thỏa thuận dịch vụ thanh toán, Tencent sẽ thu phí dịch vụ lần lượt là 83 triệu NDT, 110 triệu NDT và 140 triệu NDT từ Bilibili trong giai đoạn 2025 đến 2027.
Chi phí này đã tăng đáng kể so với ba năm trước, khi Bilibili lần lượt trả 24.8 triệu NDT, 31.7 triệu NDT và 47.8 triệu NDT cho Tencent. Các nhà phân tích dự đoán rằng sự gia tăng nhanh chóng của chi phí này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất lợi nhuận của Bilibili, và nhà đầu tư lo ngại về tính bền vững của khả năng sinh lời.
Triển vọng thị trường
Mặc dù giá cổ phiếu bị áp lực trong ngắn hạn, triển vọng phát triển dài hạn của Bilibili vẫn được thị trường quan tâm. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng trò chơi di động và quảng cáo cho thấy công ty đã đạt được tiến bộ quan trọng trên con đường thương mại hóa. Tuy nhiên, áp lực chi phí từ việc hợp tác với Tencent, cùng với nguy cơ cần mở rộng đầu tư thêm trong tương lai, có thể tiếp tục gây áp lực lên giá cổ phiếu trong vài quý tới.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện chi tiết hợp tác giữa Bilibili và Tencent, cũng như liệu công ty có thể duy trì cải thiện khả năng sinh lời trong bối cảnh chi phí tăng hay không.
