Reverse Repo là gì?
Reverse Repo (Hồi mua ngược) là một hoạt động giao dịch trên thị trường tài chính, còn được gọi là hồi mua hoặc giao dịch hồi mua. Đó là một thỏa thuận cho vay ngắn hạn, trong đó ngân hàng trung ương hoặc tổ chức tài chính bán chứng khoán (thường là trái phiếu chính phủ hoặc các loại trái phiếu rủi ro thấp khác) cho đối tác giao dịch trên thị trường, đồng thời cam kết sẽ mua lại những chứng khoán này trong tương lai tại một ngày nhất định.
Trong hồi mua ngược, bên bán chứng khoán làm đối tượng giao dịch, đồng thời thỏa thuận với bên mua về ngày hồi mua và giá hồi mua (lãi suất hồi mua). Bên bán sẽ mua lại chứng khoán vào ngày đã được định sẵn với giá đã thỏa thuận và trả lãi hồi mua (chênh lệch lãi suất) cho bên mua. Hồi mua ngược thường có tính chất ngắn hạn, thời gian hồi mua có thể là vài ngày, một tuần hoặc lâu hơn, nhưng các hoạt động hồi mua ngược với kỳ hạn ngắn hạn thường được thực hiện phổ biến hơn.
Mục đích chính của hồi mua ngược là cung cấp tính thanh khoản ngắn hạn, đặc biệt là khi các tổ chức tài chính cần đáp ứng yêu cầu vốn hoặc xử lý tình trạng thiếu thanh khoản. Giao dịch hồi mua ngược cũng được sử dụng trong hoạt động chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, bằng cách điều chỉnh lãi suất hồi mua ngược để kiểm soát tính thanh khoản trên thị trường.
Hồi mua ngược là một hoạt động giao dịch thị trường tài chính phổ biến, nhưng các quy định cụ thể, chi tiết thực hiện và đặc điểm có thể thay đổi tùy theo quốc gia, thị trường và yêu cầu của các bên tham gia. Dưới đây là các đặc điểm thường gặp của hồi mua ngược.
- Cho vay ngắn hạn: Hồi mua ngược là một thỏa thuận cho vay ngắn hạn, thường đáo hạn trong vài ngày hoặc một tuần.
- Rủi ro thấp: Hồi mua ngược thường liên quan đến trái phiếu rủi ro thấp, như trái phiếu chính phủ, để cung cấp độ an toàn cao.
- Quản lý thanh khoản: Hồi mua ngược được sử dụng để cung cấp tính thanh khoản, đặc biệt là khi các tổ chức tài chính cần tiền trong ngắn hạn.
- Lãi suất hồi mua: Lãi suất hồi mua là chi phí hồi mua mà bên bán phải trả cho bên mua, thường phản ánh mức lãi suất thị trường và nhu cầu về thanh khoản.
Ảnh hưởng của hồi mua ngược
Ảnh hưởng của giao dịch hồi mua ngược đối với thị trường tài chính thay đổi tùy theo điều kiện thị trường, chính sách của ngân hàng trung ương và quy mô giao dịch, bao gồm các điểm sau.
- Điều chỉnh thanh khoản: Hồi mua ngược là một trong những công cụ chính sách tiền tệ thường được sử dụng của ngân hàng trung ương. Với việc thực hiện giao dịch hồi mua ngược, ngân hàng trung ương bơm thanh khoản vào thị trường, nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính ngắn hạn của các tổ chức tài chính, giảm áp lực về tính thanh khoản trên thị trường. Điều này có thể ảnh hưởng đến lãi suất thị trường, ảnh hưởng đến chi phí vay mượn và sự cân đối giữa cung và cầu tiền tệ.
- Ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn: Lãi suất hồi mua là chi phí hồi mua mà bên bán phải trả cho bên mua. Ngân hàng trung ương thông qua việc điều chỉnh lãi suất hồi mua ngược để ảnh hưởng đến mức lãi suất ngắn hạn trên thị trường. Việc tăng lãi suất hồi mua ngược có thể làm chặt chẽ hơn chính sách tiền tệ, kìm hãm tính thanh khoản và hoạt động vay mượn trên thị trường; giảm lãi suất hồi mua ngược lại có tác dụng ngược lại, khuyến khích vay mượn và đầu tư.
- Giá thị trường trái phiếu: Giao dịch hồi mua ngược liên quan đến việc bán chứng khoán và mua lại chúng trong tương lai. Điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu, đặc biệt là đối với các trái phiếu tham gia vào giao dịch hồi mua. Quy mô và nhu cầu của giao dịch hồi mua ngược có thể ảnh hưởng đến mối quan hệ cung cầu của trái phiếu, từ đó ảnh hưởng đến giá cả.
- Quản lý rủi ro: Giao dịch hồi mua ngược cũng được sử dụng để quản lý rủi ro và quản lý vốn của các tổ chức tài chính. Thông qua việc thực hiện giao dịch hồi mua ngược, các tổ chức tài chính có thể thu được tài chính ngắn hạn, đáp ứng yêu cầu vốn hoặc điều chỉnh tình trạng thanh khoản. Điều này giúp các tổ chức quản lý rủi ro và duy trì hoạt động bình thường.
- Hoạt động kinh tế: Sự bơm thanh khoản từ giao dịch hồi mua ngược có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế. Khi thị trường có tính thanh khoản cao, các tổ chức tài chính có thể dễ dàng hơn trong việc tiếp cận nguồn vốn, từ đó thúc đẩy hoạt động vay mượn và đầu tư. Điều này có thể có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế và sự ổn định tổng thể của thị trường tài chính.
Cần lưu ý rằng, ảnh hưởng cụ thể của hồi mua ngược phụ thuộc vào quy mô giao dịch, mức lãi suất và hành động của các bên tham gia thị trường. Các bên tham gia thị trường và nhà đầu tư nên chú ý đến diễn biến thị trường hồi mua ngược và đánh giá tác động tiềm ẩn của nó đối với danh mục đầu tư và tình hình thị trường.
Sự khác biệt giữa hồi mua ngược và hồi mua
Hồi mua ngược và hồi mua (Repo) là hai hoạt động giao dịch liên quan nhưng ngược lại trên thị trường tài chính, sự khác biệt của chúng như sau.
Hồi mua ngược
- Hồi mua ngược là giao dịch mà bên bán chứng khoán (thường là trái phiếu rủi ro thấp) cho bên mua và cam kết sẽ mua lại những chứng khoán này trong tương lai tại một ngày nhất định.
- Trong hồi mua ngược, bên bán chứng khoán và trả lãi suất hồi mua cho bên mua, đồng thời cam kết sẽ mua lại những chứng khoán này trong tương lai tại ngày đã được thỏa thuận.
- Hồi mua ngược thường do các tổ chức tài chính hoặc ngân hàng trung ương làm bên bán chứng khoán, sử dụng để thu được tính thanh khoản ngắn hạn.
Hồi mua
- Hồi mua là giao dịch mà bên mua chứng khoán (thường là trái phiếu rủi ro thấp) và cam kết sẽ bán lại những chứng khoán này trong tương lai tại một ngày nhất định với lãi suất hồi mua.
- Trong hồi mua, bên mua chứng khoán và thu lãi suất hồi mua từ bên bán, đồng thời bên bán cam kết sẽ mua lại những chứng khoán này trong tương lai tại ngày đã được thỏa thuận và với giá đã được xác định.
- Hồi mua thường do các tổ chức tài chính hoặc ngân hàng trung ương làm bên mua chứng khoán, sử dụng để cung cấp vốn ngắn hạn cho thị trường, nhằm điều tiết tính thanh khoản hoặc quản lý lãi suất thị trường.
Tóm lại, hồi mua ngược là giao dịch bên bán chứng khoán và mua lại chúng trong tương lai, trong khi đó hồi mua là giao dịch bên mua chứng khoán và bán lại chúng trong tương lai. Trong hồi mua ngược, bên bán là người cần vốn, trong khi đó trong hồi mua, bên mua là người cung cấp vốn. Hai loại giao dịch này được sử dụng trong quản lý thanh khoản, điều phối vốn và chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, thông qua việc điều chỉnh lãi suất hồi mua và quy mô giao dịch nhằm ảnh hưởng đến lãi suất thị trường và tình hình thanh khoản.
Nhà đầu tư sử dụng hồi mua ngược cho đầu tư như thế nào?
Nhà đầu tư có thể sử dụng hồi mua ngược như một công cụ đầu tư để thu được lợi ích tài chính ngắn hạn. Dưới đây là một số chiến lược và phương pháp thông thường mà nhà đầu tư sử dụng hồi mua ngược cho đầu tư.
- Tìm kiếm đối tác giao dịch phù hợp: Nhà đầu tư cần tìm một tổ chức tài chính hoặc ngân hàng trung ương đáng tin cậy làm bên giao dịch hồi mua ngược. Thông thường, những tổ chức này sẽ công bố công khai lãi suất và điều kiện giao dịch hồi mua ngược của họ.
- Xác định kỳ hạn đầu tư và lãi suất hồi mua: Nhà đầu tư thỏa thuận với đối tác giao dịch để xác định kỳ hạn đầu tư và lãi suất hồi mua. Kỳ hạn đầu tư có thể từ vài ngày, một tuần hoặc dài hơn, và lãi suất hồi mua là lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được như là bên bán.
- Bán chứng khoán: Là bên bán, nhà đầu tư bán trái phiếu rủi ro thấp hoặc các loại chứng khoán khác có thể chấp nhận được cho đối tác giao dịch. Bên bán nhận được tiền từ đối tác và cung cấp chứng khoán tương ứng.
Mua lại chứng khoán: Vào ngày hồi mua đã được thỏa thuận, đối tác giao dịch sẽ mua lại chứng khoán với giá đã thỏa thuận. Nhà đầu tư thu hồi lại chứng khoán đã bán và nhận lãi hồi mua (chênh lệch lãi suất).
- Tính toán lợi nhuận từ đầu tư: Nhà đầu tư có thể tính toán lợi ích đầu tư dựa trên lãi suất hồi mua và kỳ hạn đầu tư. Tỷ suất lợi nhuận phụ thuộc vào sự chênh lệch giữa lãi suất hồi mua và kỳ hạn đầu tư.
Cần lưu ý rằng, giao dịch hồi mua ngược thường được sử dụng cho mục đích đầu tư và quản lý vốn ngắn hạn, không phải là chiến lược giữ chứng khoán dài hạn. Nhà đầu tư nên xem xét lãi suất hồi mua, rủi ro và chất lượng tín dụng của bên hồi mua, đồng thời đảm bảo hiểu rõ về các chi tiết và điều kiện của giao dịch. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng nên theo dõi chặt chẽ lãi suất thị trường và tình hình thanh khoản để đánh giá xem hồi mua ngược có phù hợp với chiến lược đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của mình hay không.
