Các chiến lược gia của Barclays đã chỉ ra trong một báo cáo nghiên cứu gần đây rằng, do kinh tế Canada phụ thuộc cao vào Hoa Kỳ như một thị trường xuất khẩu chính, sự suy giảm kinh tế của Mỹ sẽ mang lại rủi ro suy giảm đáng kể cho kinh tế Canada. Theo giả định hạ cánh mềm cơ bản của họ đối với Mỹ, mặc dù các đồng tiền chu kỳ như CAD có thể nhận được một số hỗ trợ, nhưng hiệu suất của CAD dự kiến sẽ tương đối yếu.
Các nhà phân tích của Barclays cho biết, do kinh tế Canada rất nhạy cảm với sự thay đổi động lực tăng trưởng của Mỹ, khi kinh tế Mỹ suy giảm, Canada sẽ phải đối mặt với áp lực kinh tế lớn hơn, điều này có thể buộc Ngân hàng Trung ương Canada phải áp dụng chính sách lãi suất tương đối ôn hòa hơn, từ đó gây thêm áp lực lên đồng CAD.
Nhóm nghiên cứu dự đoán rằng, một khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu giảm lãi suất, hiệu suất của CAD có thể xấu đi hơn nữa. Ngoài ra, tỷ giá hối đoái trọng số thương mại của CAD với USD có mối quan hệ tương quan dương nhẹ nhàng, điều này cũng làm cho CAD đối mặt với rủi ro giảm giá lớn hơn trong tương lai.
Barclays tiếp tục cho biết: "Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sắp khởi động đợt giảm lãi suất đầu tiên, thị trường có thể đánh giá lại liệu chúng ta có đang chuyển hướng tới hạ cánh cứng hay không, điều này sẽ gia tăng áp lực giảm giá lên CAD. Vì vậy, chúng tôi khuyên nên mua vào khi USD/CAD tiếp cận mức 1.36."
Mặc dù trong vài tuần gần đây lòng tin thị trường đã được nâng cao, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể bắt đầu giảm lãi suất từ tháng 9 và sau đó tiếp tục giảm nhiều lần, nhưng kinh tế Mỹ vẫn được cho là đang đi trên con đường hạ cánh mềm. Nếu kinh tế Mỹ thực sự đạt được hạ cánh mềm, tiềm năng tăng giá của USD/CAD sẽ lớn nhất trong tình huống hạ cánh cứng, điều này có thể khiến CAD mạnh lên trong trọng số thương mại.
Nhóm Barclays cũng chỉ ra: "Trong số tất cả các loại tiền tệ hàng hóa chu kỳ, CAD có hệ số beta thấp nhất đối với các cú sốc tránh rủi ro. Điều này có nghĩa là mặc dù suy thoái kinh tế Mỹ sẽ có tác động tiêu cực trực tiếp đến kinh tế Canada, nhưng hiệu suất của CAD trong trường hợp hạ cánh cứng có thể tốt hơn các loại tiền tệ hàng hóa chu kỳ khác."
Họ bổ sung: "Trong giả thuyết hạ cánh mềm cơ bản của chúng tôi, kết hợp với bối cảnh kinh tế trong nước của Canada và kinh nghiệm lịch sử, hiệu suất của CAD dự kiến sẽ thua kém so với các loại tiền tệ hàng hóa chu kỳ khác."
Do CAD có mối quan hệ chặt chẽ với USD, nên GBP/CAD thường sẽ giảm khi USD/CAD tăng, ngược lại, khi USD/CAD giảm thì GBP/CAD sẽ tăng.
