Không lâu trước đây, nhà đầu tư, đặc biệt là “Tiền thông minh (Smart Money)”, khi các thị trường cổ phiếu chính khác đang bùng nổ, vẫn chọn đầu tư mạnh mẽ vào thị trường cổ phiếu Trung Quốc.
Nhưng sự quan tâm của nhà đầu tư toàn cầu đối với thị trường cổ phiếu Trung Quốc đang nhanh chóng suy giảm. Theo báo cáo của Bloomberg, nhà đầu tư toàn cầu gần đây đã bán tháo cổ phiếu blue-chip của Trung Quốc với quy mô lớn, tạo ra dòng vốn chảy ra kéo dài nhất được ghi nhận. Dòng vốn chảy ra kỷ lục cho thấy, cổ phiếu blue-chip của thị trường cổ phiếu Trung Quốc bắt đầu mất sức hút khi triển vọng tăng trưởng kinh tế càng trở nên bi quan hơn, rủi ro bất động sản và một số tổ chức tài chính ngày càng tăng.
Dữ liệu dòng chảy cổ phiếu mới nhất do Bloomberg cung cấp cho thấy, từ ngày 7 đến 18 tháng 8, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ra 62 tỷ Nhân dân tệ (8.51 tỷ đô la Mỹ) cổ phiếu của Guizhou Moutai, khiến nhà sản xuất rượu baijiu lớn nhất Trung Quốc này trở thành cổ phiếu bị bán ra nhiều nhất. Cổ phiếu hàng đầu về năng lượng tái tạo Longi Green Energy và ngân hàng lớn China Merchants Bank lần lượt bị bán ra 47 tỷ Nhân dân tệ.
Trong đợt giảm gần đây của thị trường cổ phiếu Trung Quốc, 10 cổ phiếu bị nhà đầu tư nước ngoài bán ra nhiều nhất đều là cổ phiếu thành phần của chỉ số CSI 300. Tính đến ngày 18 tháng 8, cả nhà sản xuất rượu lớn Wuliangye, China Ping An và nhà sản xuất ô tô điện BYD đều bị bán ra ít nhất 29 tỷ Nhân dân tệ.
Bị ảnh hưởng bởi thị trường bất động sản suy giảm và một số tổ chức tài chính "phá sản", làm tăng nguy cơ khủng hoảng ngành tiếp tục lan rộng. Trong 13 ngày tính đến hôm thứ Tư, nhà đầu tư nước ngoài tổng cộng đã bán tháo số cổ phiếu Trung Quốc tương đương với 10.7 tỷ đô la Mỹ, đây là quy mô dòng vốn chảy ra nước ngoài lớn nhất kể từ khi Bloomberg bắt đầu theo dõi dữ liệu này vào năm 2016.
Ngoài dữ liệu dòng vốn chảy ra của Bloomberg, bộ phận môi giới hàng hóa của Goldman Sachs phát hiện ra rằng, quỹ đầu cơ đã bán ròng cổ phiếu Trung Quốc trong 3 ngày giao dịch liên tiếp, với 12 trong 16 ngày giao dịch gần đây bán ròng cổ phiếu Trung Quốc. Goldman Sachs cho biết, so với lượng nhập ròng hàng tháng trong 10 năm qua tính theo số tiền danh nghĩa tích lũy trên sổ sách Prime, lượng bán ròng cổ phiếu Trung Quốc trong tháng này (bao gồm cả trên lục địa và ngoài khơi) đang tiến gần đến mức kỷ lục.
Quan trọng là, việc thanh lý lòng của chiếm hơn 70% tổng số bán ròng danh nghĩa MTD (tính đến ngày trong tháng đã tích lũy) và việc bán ra lòng trong tháng này đã vượt qua mức của tháng 8 năm 2011 và tháng 7 năm 2015, và có khả năng trở thành mức cao nhất trong 10 năm qua.
Bao gồm hoạt động MTD của tháng 8, quỹ đầu cơ hiện đảo ngược tất cả lượng mua ròng danh nghĩa tích lũy của cổ phiếu Trung Quốc từ ngày 22 tháng 11 năm ngoái đến ngày 23 tháng 1 năm nay. Kể từ đầu tháng 2, khoảng 56% tổng lượng bán ròng danh nghĩa đến từ cổ phiếu A, phần còn lại chủ yếu phân bố giữa cổ phiếu H và ADRs (Chứng khoán Gửi Quỹ Mỹ).
Hiện nay, cổ phiếu Trung Quốc chiếm khoảng 7.6% tổng giá trị thị trường ròng Prime toàn cầu, thấp hơn so với 9.5% vào đầu tháng 8 và 11.2% vào đầu năm 2023, đây là mức thấp nhất kể từ đầu tháng 11 năm ngoái. Tỷ lệ long/short hiện tại của cổ phiếu Trung Quốc là khoảng 2.2, không chỉ thấp hơn mức khoảng 2.7 vào đầu năm nay mà còn là mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.
Mặc dù triển vọng tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc ngày càng u ám, thị trường bất động sản và một số tổ chức tài chính đối mặt với nguy cơ khủng hoảng, nhưng với sự hỗ trợ từ việc thị trường chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến duy trì mức thấp và Trung Quốc có thể áp dụng các biện pháp kích thích, nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục đổ vào thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, sau cuộc họp của Bộ Chính trị Trung ương vào giữa tháng 7, các biện pháp kích thích kinh tế mới mà nhà đầu tư mong đợi không xuất hiện, khiến cho dòng vốn nước ngoài mới vào thị trường tài chính Trung Quốc nhanh chóng rút lui, kéo chỉ số CSI 300 xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.
Không chỉ có nhà đầu tư từ các thị trường phát triển ở Âu Mỹ, nhà đầu tư từ các thị trường mới nổi cũng đang rút lui khỏi thị trường Trung Quốc. Một phân tích khác của Bloomberg cho thấy, quỹ thị trường mới nổi đã giảm bớt vị thế trung bình từ 24 điểm cơ bản 3 tháng trước lên gần 100 điểm cơ bản trong quý 2 của năm nay, trong khi họ đã tăng thêm 40 điểm cơ bản vào cuối năm 2022.
Đà rút lui của nhà đầu tư nước ngoài chưa có dấu hiệu dừng lại, dữ liệu mới nhất cho thấy vào thứ Tư tuần này nhà đầu tư nước ngoài lại giảm bớt thêm 10.5 tỷ Nhân dân tệ cổ phiếu Trung Quốc. Một quỹ đầu cơ vĩ mô của Trung Quốc đã cáo buộc vốn toàn cầu làm giảm thị trường chứng khoán Trung Quốc, gọi họ là một nhóm những con ruồi mơ mộng không có mục tiêu, gây ra biến động trên thị trường tài chính Trung Quốc.
