【Chỉ số cổ phiếu】Trong phiên giao dịch trước, các chỉ số chính đều tăng. Chỉ số Shanghai Composite tăng 0.94%, Chỉ số Shenzhen Component tăng 0.71%, Chỉ số ChiNext và Chỉ số STAR50 đều tăng 0.94%, Chỉ số CSI 300 tăng 0.99%, chỉ số Shanghai 50 tăng nhiều nhất với 1.29%, chỉ số CSI 500 và CSI 1000 lần lượt tăng 0.67% và 0.92%. Tổng giá trị giao dịch của hai sàn đạt 5915.23 tỷ NDT, tăng khoảng 1140 tỷ so với phiên trước đó.
Dòng vốn từ phía Bắc vào ròng đạt 122.06 tỷ NDT, trong khi phiên trước đó đã rút ra 71.66 tỷ NDT. Trong số các ngành cấp 1 của Shenwan, ngành than thể hiện nổi bật nhất với mức tăng 2.23%; ngành truyền thông theo sau với mức tăng 2.16%; ngành bất động sản tăng 1.65%. Các ngành có hiệu suất kém là nông, lâm, ngư nghiệp (tăng 0.26%), tổng hợp (tăng 0.21%) và làm đẹp (giảm 0.15%).
Về chênh lệch cơ sở, chênh lệch cơ sở của bốn chỉ số kỳ hạn lớn cùng tăng theo chỉ số giao ngay. Chênh lệch cơ sở hàng năm của hợp đồng kỳ hạn IC và IM kỳ hạn hiện tại lần lượt là -6.0% và -10.2%, của hợp đồng kỳ hạn IH và IF kỳ hạn hiện tại lần lượt là -0.7% và -1.5%. Về chênh lệch kỳ hạn, khi hợp đồng kỳ hạn gần hơn kỳ hạn xa, chênh lệch đã thu hẹp. Hôm nay là ngày đáo hạn của hợp đồng 2408, kiến nghị đầu cơ ngắn hạn nên chuyển sang hợp đồng xa hạn 2503.
Gần đây, kỳ vọng suy thoái ở thị trường quốc tế đã giảm đi, trong khi dữ liệu kinh tế trong nước vẫn mờ nhạt, giảm sức mạnh định giá của thị trường đối với các yếu tố cơ bản, nhưng kỳ vọng chính sách dần tăng nhiệt, khiến thị trường chỉ số cổ phiếu có dấu hiệu phục hồi trong ngắn hạn. Về chiến lược, nên tập trung vào giao dịch trong phạm vi, tuy sự trở lại của khẩu vị rủi ro thị trường thực sự cần sự hỗ trợ của chính sách mạnh mẽ hơn, có thể cân nhắc giao dịch thử thăm dò với ít vốn trong ngắn hạn.
【Trái phiếu quốc gia】Chiến lược một chiều: Hiện đang trong cuộc đấu tranh giữa sự giám sát của ngân hàng trung ương và kinh tế yếu, khuyến nghị chiến lược mua thấp bán cao. Khi lãi suất tiếp tục giảm dưới mức quan trọng, trong ngắn hạn có thể kỳ vọng tăng giá hợp đồng TL2412. Chiến lược chênh lệch loại: Xu hướng dốc hóa của đường cong lãi suất đối diện thách thức, chênh lệch giá giữa T và TL đang ở mức thấp gần đây, khuyến nghị tạm thời quan sát chênh lệch loại. Chiến lược chênh lệch kỳ hạn: Hiện tại chênh lệch giá giữa kỳ hạn gần và xa không nổi bật, dự kiến khi chuyển hợp đồng từ 09 sang 12 hợp đồng sẽ diễn ra ổn định. Chiến lược phòng hộ: Gần đây, mức chênh lệch ròng tăng, hợp đồng T thấp, hợp đồng TL cao, phòng hộ hợp đồng T2412 có lợi thế chi phí thấp, trong khi hợp đồng TL2412 phòng hộ tiềm ẩn cơ hội giảm độc lập.
【Silic công nghiệp】Hôm qua hợp đồng silic công nghiệp có sự phục hồi nhẹ sau khi giá liên tục chạm đáy mới, thị trường tạm lắng để quan sát động thái từ phía cung. Hiện vẫn còn lo ngại về sự dư thừa cung, thị trường hiện tại tương đối yên tĩnh, giá tiếp tục giảm. Về nguồn cung, lượng cung silic công nghiệp vẫn ở mức cao, nhu cầu giảm, tồn kho tiếp tục tăng, cần phải cắt giảm sản xuất thêm để cân bằng cung cầu. Dự kiến một số doanh nghiệp có thể tiếp tục cắt giảm sản xuất do giá liên tục giảm. Nhìn chung, tuy giá silic công nghiệp đã ở mức thấp, nhưng tình trạng cung vượt cầu chưa thay đổi, dự kiến giá tiếp tục giảm có thể khiến nhiều doanh nghiệp cắt giảm sản xuất, từ đó hỗ trợ giá. Về chiến lược vận hành, khuyến nghị tạm thời quan sát, phạm vi tham chiếu hợp đồng SI2411 là 9200-9700 NDT/tấn.
【Carbonat lithium】Theo dữ liệu SMM, sản lượng carbonat lithium tuần này giảm thêm khoảng 460 tấn, đã giảm liên tục năm tuần. Cụ thể, sản lượng lithium spodumene giảm 170 tấn, mica giảm 250 tấn, nguyên liệu tái chế giảm 110 tấn, tồn kho tăng hơn 1300 tấn, tăng trưởng tiếp tục chậm lại. Với sự đi xuống của giá, ảnh hưởng đến sản xuất rõ rệt, mùa vụ nhu cầu cũng cải thiện phần nào mối quan hệ cung cầu. Tuy nhiên, do giá quặng giảm trễ, và chưa thấy sự dừng sản xuất quy mô lớn, tình trạng tích tụ kho carbonat lithium vẫn tiếp diễn, dự kiến khó có thể hỗ trợ giá hiệu quả. Ớ cấp độ vĩ mô, dữ liệu tiêu dùng Mỹ vượt dự kiến, lo ngại suy giảm kinh tế giảm bớt, nhưng dữ liệu kinh tế trong nước vẫn yếu, đồng USD tăng giá, đồng NDT giảm giá. Hôm qua giá carbonat lithium vẫn yếu, chưa thấy động lực phục hồi cơ bản, trong ngắn hạn chú ý biến động giao dịch. Dự báo xu hướng: giá carbonat lithium sẽ tiếp tục yếu, phạm vi kỳ hạn 11 hợp đồng hôm nay là 7-7.5 triệu NDT/tấn. Chiến lược giao dịch: giữ vị thế bán nhẹ, khi giá tiếp tục giảm có thể cân nhắc giảm vị thế chốt lời, có thể cân nhắc bán quyền chọn sâu giá trị thấp và quyền chọn mua ngưỡng giá thấp.
【Quặng sắt】Tuần này, sản lượng gang hàng ngày là 228.77 triệu tấn, giảm 2.93 triệu tấn so với tuần trước. Các nhà máy thép tiếp tục giảm sản xuất, phản ứng ngược của chuỗi cung ứng kéo dài, nhu cầu nguyên liệu giảm thêm. Về tồn kho, thống kê của Mysteel, tồn kho quặng sắt nhập khẩu tại 47 cảng toàn quốc là 15633.92 triệu tấn, giảm 11 triệu tấn so với tuần trước, tổng lượng tồn kho của 45 cảng là 14934.92 triệu tấn, giảm 32 triệu tấn so với tuần trước. Tại bảy cảng chính ở Australia và Brazil, tổng lượng tồn kho quặng sắt là 1319.7 triệu tấn, tăng 6.2 triệu tấn, tồn kho ở mức cao kể từ quý 3. Theo thống kê từ nguồn mới, tồn kho tổng số quặng sắt nhập khẩu của 114 nhà máy thép là 2593.78 triệu tấn, giảm 26.22 triệu tấn, tỷ lệ tiêu thụ tồn kho giảm xuống còn 22.91. Nhìn chung, áp lực cơ bản của quặng sắt vẫn lớn, lợi nhuận của các nhà máy thép cần giảm thêm, dự kiến sản lượng gang sẽ tiếp tục giảm. Thị trường quặng sắt vẫn duy trì yếu, giá cả sẽ theo xu hướng thép thành phẩm. Về chiến lược, khuyến nghị tiếp tục mở thêm vị thế bán khi giá cao.
【Thép cây & thép cuộn nóng】Từ tháng 1-7, tổng đầu tư phát triển bất động sản toàn quốc là 60877 tỷ NDT, giảm 10.2% so với cùng kỳ năm trước. Diện tích thi công dự án của các doanh nghiệp phát triển bất động sản là 703286 triệu mét vuông, giảm 12.1% so với cùng kỳ, diện tích thi công mới là 43733 triệu mét vuông, giảm 23.2% so với cùng kỳ. Từ tháng 1-7, diện tích bán hàng của nhà mới xây là 54149 triệu mét vuông, giảm 18.6% so với cùng kỳ. Về ngành, tồn kho của năm loại thép chính giảm tổng cộng 22.63 triệu tấn xuống còn 1700 triệu tấn, trong đó tồn kho của nhà máy thép giảm 5.82 triệu tấn xuống còn 464.94 triệu tấn, tồn kho xã hội giảm 16.81 triệu tấn xuống còn 1235.06 triệu tấn. Tồn kho thép cây giảm 29.59 triệu tấn xuống còn 690.56 triệu tấn, sản lượng giảm 2.17 triệu tấn, nhu cầu biểu kiến tăng 5.2 triệu tấn; tồn kho thép cuộn nóng tăng 13.17 triệu tấn lên 450.53 triệu tấn, sản lượng giảm 2.19 triệu tấn, nhu cầu biểu kiến giảm 10.31 triệu tấn. Trong bối cảnh các nhà máy thép tự giác giảm sản lượng, cơ bản của thép cây đang tìm kiếm sự cân bằng mới, nhưng thép cuộn nóng vẫn tích trữ hàng, ngắn hạn xuất hiện sự phục hồi kỹ thuật. Chừng nào tồn kho vẫn tích trữ, phản ứng ngược của chuỗi cung ứng sẽ còn kéo dài. Về chiến lược vận hành: chiến lược đơn lẻ có rủi ro đuôi, nhà đầu tư ngại rủi ro có thể cân nhắc chiến lược chênh lệch giá. Chiến lược chênh lệch giá: chênh lệch giá giữa thép cây và thép cuộn nóng vẫn có không gian thu hẹp, giá thép cây có thể vượt giá thép cuộn nóng trong tương lai.
【Niken & thép không gỉ】Về mặt vĩ mô, dữ liệu bán lẻ của Mỹ vượt mong đợi, số lượng người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn mong đợi, cho thấy nền kinh tế cơ bản của Mỹ khá mạnh mẽ, sự phục hồi cảm xúc dẫn đến sự vận hành mạnh mẽ của ngành kim loại màu. Về cơ bản, dù nhu cầu năng lượng mới có dấu hiệu phục hồi nhẹ, nhưng khả năng duy trì niken salt của doanh nghiệp vẫn hạn chế, dẫn đến giao dịch niken sulfate thực tế không đạt kỳ vọng. Về phía Indonesia, nguồn cung quặng niken chịu một số gián đoạn, nhưng dưới sự phản ứng ngược của thép không gỉ, giá niken-iron có xu hướng giảm. Tuy nhiên, dưới sự hỗ trợ chi phí, không gian giảm của giá niken-iron có thể hạn chế. Thị trường thép không gỉ vẫn chủ yếu quan sát, giao dịch yếu. Về tin tức, ba nhà máy thép không gỉ 201 đã đạt được đồng thuận giữ giá, nhưng chưa đạt đồng thuận giảm sản lượng, giá thép không gỉ tăng nhẹ. Về chiến lược vận hành: khuyến nghị tạm thời quan sát niken và thép không gỉ, hợp đồng Shanghai niken 2409 có phạm vi tham chiếu là 124000-134000 NDT/tấn, hợp đồng SS2410 có phạm vi tham chiếu là 13300-14300 NDT/tấn.
【Than cốc đôi】Giá than cốc tại khoảng 1300 NDT/tấn có mức hỗ trợ giai đoạn, việc giảm vị thế bán đã khiến giá phản ứng phục hồi. Than cốc upstream vẫn đang ở tình trạng tích trữ, tồn kho nguyên liệu than hầu như không thay đổi, tồn kho than luyện tăng gần 8 triệu tấn, tồn kho mong tại cảng Ganqimaodou vượt 350 triệu tấn, tồn kho tại cảng tăng thêm 30 triệu tấn, áp lực giao hàng phía upstream lớn; downstream tiếp tục giảm tồn kho, tồn kho tại nhà máy thép giảm 16 triệu tấn, tồn kho tại nhà máy chế tạo giảm 33 triệu tấn. Tồn kho than cốc tại các nhà máy chế tạo cũng tăng thêm 10 triệu tấn, sản lượng hàng ngày giảm 0.8 triệu tấn, tồn kho tại nhà máy thép giảm 2 triệu tấn. Sản lượng gang hàng ngày cũng giảm 2.93 triệu tấn, và khả năng lợi nhuận vẫn thấp, áp lực giảm sản lượng lớn, nhu cầu đôi than cốc có thể tiếp tục giảm. Ngắn hạn, việc thoát khỏi vị thế bán có thể mang lại sự phục hồi giá, nhưng trung hạn áp lực cơ bản vẫn yếu, giá vẫn có áp lực giảm. Về chiến lược: hợp đồng than cốc 01 chú ý đến mức áp lực 1420-1450 NDT/tấn, hợp đồng than cốc luyện 01 chú ý đến mức áp lực 2000-2030 NDT/tấn.
【Đồng】Về mặt vĩ mô, khá lạc quan. Số lượng người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước tại Mỹ giảm xuống còn 227,000 người, thấp hơn dự kiến, doanh số bán lẻ tháng 7 tăng 1.0% so với tháng trước, cao hơn dự kiến, chỉ số sản xuất của Fed New York tháng 8 phục hồi lên -4.7, cải thiện dữ liệu việc làm, tiêu dùng và sản xuất đã giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế, giá đồng nhờ đó cũng phục hồi lại. Về cơ bản, tình hình cung cầu của thị trường đồng khá trung lập. Hôm qua tồn kho đồng tại sàn Thượng Hải giảm 9003 tấn xuống còn 171900 tấn, tồn kho đồng tại LME tăng 25 tấn lên 307400 tấn. Tổng thể, dữ liệu kinh tế nâng nhiệt dần dần giảm lo ngại suy thoái, nhưng tương lai nhu cầu vẫn đối diện với nhiều bất định, do đó không gian phục hồi của giá đồng có thể hạn chế, dự báo giá đồng trong ngắn hạn sẽ duy trì dao động. Phạm vi hoạt động của hợp đồng đồng chủ lực hôm nay tại sàn Thượng Hải dự báo là 73000-74500 NDT/tấn. Về chiến lược vận hành, khuyến nghị xem xét hoặc thực hiện chiến lược dao động.
【Dầu thô】Giá dầu thô kỳ hạn quốc tế đã tăng cao vào thứ Năm, chủ yếu được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế Mỹ cải thiện, làm giảm lớn lo ngại về suy thoái toàn cầu.
1. Thông tin quan trọng của thị trường dầu thô
- Doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ tăng vượt mong đợi, cho thấy tiêu dùng vẫn mạnh mẽ dù lãi suất cao; số lượng người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần qua tại Mỹ giảm liên tiếp tuần thứ hai, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 7; do bão Beryl tàn phá hoạt động lọc dầu Vịnh Mexico, sản lượng công nghiệp của Mỹ tháng 7 giảm mạnh nhất kể từ tháng 1; Thống đốc St. Louis Fed cho biết, thời điểm cắt giảm lãi suất đã gần kề, thị trường lao động không còn gây áp lực đối với lạm phát.
- Dữ liệu từ Cơ quan Phát triển Doanh nghiệp Singapore cho thấy, tính đến tuần ngày 14 tháng 8, tồn kho dầu nhiên liệu dư ở Singapore giảm 1.584 triệu thùng, xuống mức thấp nhất trong năm tuần là 18.143 triệu thùng. Tồn kho dầu nhẹ tăng 1.024 triệu thùng, lên mức cao nhất trong ba tuần là 15.095 triệu thùng; tồn kho dầu trung bình tăng 23,000 thùng, lên mức cao nhất trong ba năm là 12.016 triệu thùng.
- Dữ liệu từ tổ chức tư vấn Hà Lan PJK Insights Global cho thấy, trong tuần kết thúc vào ngày 15 tháng 8, tồn kho dầu thành phẩm tại trung tâm tinh chế và lưu trữ ARA đã tăng 4%, chủ yếu do tồn kho diesel tăng. Tổng lượng tồn kho đạt 5.96 triệu tấn, tồn kho xăng giảm hơn 1% xuống còn 995,000 tấn, tồn kho diesel tăng gần 10% lên 2.27 triệu tấn, mức cao nhất kể từ tháng 5.
- Dữ liệu từ Cục Quản lý Đường ống Bắc Dakota cho thấy sản lượng dầu của bang giảm 22,500 thùng/ngày trong tháng 6, dự kiến đạt 1.176 triệu thùng/ngày, giảm liên tiếp tháng thứ hai. Kể từ khi đạt mức 1.29 triệu thùng/ngày vào tháng 9 năm ngoái, sản lượng dầu của bang đã giảm liên tục.
- Phân tích từ Bloomberg New Energy Finance dựa trên dữ liệu từ Baidu cho thấy, mức độ ùn tắc giao thông tại 15 thành phố trọng điểm của Trung Quốc đã giảm tuần thứ tư liên tiếp, giảm 1.7 điểm phần trăm, xuống mức 98% so với tháng 1 năm 2021.
- Tính đến tuần ngày 15 tháng 8, tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máy lọc dầu độc lập tại Trung Quốc là 56.63%, tăng 0.42 điểm phần trăm so với tuần trước; một số nhà máy lọc dầu tại Sơn Đông đã bắt đầu hoạt động lại, tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máy lọc dầu độc lập tăng cao. Tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máyrọc dầu chủ yếu là 76.99%, giảm 4.73% so với cùng kỳ năm trước, vẫn thấp hơn mức của năm ngoái.
2. Triển vọng thị trường
Thị trường tài chính quốc tế có tác động lớn đến diễn biến giá dầu thô. Gần đây, dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục được cải thiện, doanh số bán lẻ tăng vượt dự kiến, thị trường lao động ổn định, dẫn đến giá dầu tăng liên tục. Cơ cấu cung cầu của thị trường dầu thô cho thấy, mặc dù nhu cầu yếu, nhưng giảm sản lượng cung cấp rõ rệt hơn, tạo nên sự hỗ trợ cho giá dầu. Về mặt địa chính trị, các cuộc đàm phán nhằm đạt được ngừng bắn và giải phóng con tin tại Gaza đã bắt đầu tại Qatar, nhưng triển vọng hòa đàm vẫn không chắc chắn. Dự kiến giá dầu trong thời gian tới sẽ tiếp tục dao động, nhà đầu tư nên duy trì thái độ quan sát.
