Thị trường trái phiếu Mỹ đang bước vào giai đoạn quyết định sau khi trải qua đợt bán tháo nghiêm trọng nhất trong sáu tháng qua. Hai tuần tới đầy ắp những sự kiện lớn ảnh hưởng đến thị trường, các sự kiện này sẽ trở thành trọng điểm của các nhà đầu tư và có thể quyết định hướng đi của thị trường trái phiếu trong thời gian còn lại của năm nay.
Tuần này, thị trường sẽ đối mặt với nhiều dữ liệu quan trọng. Đầu tiên, Bộ Tài chính Mỹ sẽ công bố quy mô trái phiếu sắp phát hành vào thứ Tư, tiếp theo là bản báo cáo việc làm hàng tháng vào thứ Sáu. Những dữ liệu này sẽ cung cấp tham chiếu cho tiến trình hạ nhiệt của nền kinh tế, từ đó đánh giá liệu Cục Dự trữ Liên bang có còn dư địa để hạ lãi suất thêm nữa hay không.
Những sự kiện lớn trong hai tuần tới và triển vọng thị trường
Trong tuần tới, những sự kiện quan trọng hơn sẽ lần lượt xuất hiện, bao gồm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ ngày 5 tháng 11 và cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed hai ngày sau đó. Đây sẽ là cuộc họp chính thức đầu tiên của Fed kể từ khi nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 9. Tháng trước, giá trái phiếu Mỹ giảm mạnh, điều này phản ánh tâm trạng lạc quan của thị trường về hiệu suất kinh tế đã làm gia tăng sự nghi ngờ về khả năng giảm lãi suất của Fed. Sự không chắc chắn của bầu cử cũng làm tăng khả năng biến động của thị trường. Một số nhà đầu tư dự đoán nếu Trump thắng cử, chính sách giảm thuế và tăng thuế của ông có thể thúc đẩy lạm phát, khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng thêm.
Mặc dù Fed đã hạ lãi suất 0.5 điểm phần trăm vào tháng trước, thị trường từng kỳ vọng tốc độ hạ lãi suất sẽ tiếp tục tăng nhanh, nhưng khi dữ liệu kinh tế mới cho thấy tốc độ mở rộng kinh tế cao hơn dự kiến, các nhà giao dịch đã nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng. Thay đổi này dẫn đến việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, đẩy chi phí vay mượn chung của thị trường lên cao và khiến trái phiếu Mỹ lần đầu tiên giảm mạnh trong tháng kể từ tháng 4.
Sinead Colton Grant, giám đốc đầu tư của Ngân hàng Quản lý Tài sản New York, cho biết: "Thị trường hiện tại đang trải qua một chu kỳ lớn, trong hai tuần tới có khả năng xuất hiện nhiều yếu tố tác động đến thị trường." Cô cho rằng, xu hướng thị trường sắp tới sẽ là điểm quan sát quan trọng của các nhà đầu tư.
Tâm lý thị trường và chiến lược bảo vệ
Do những sự kiện quan trọng dồn dập trong hai tuần tới, sự không chắc chắn của thị trường đã tăng lên rõ rệt, các nhà đầu tư đang khẩn trương chuẩn bị để đối phó với khả năng bán tháo. Các nhà giao dịch đua nhau trả phí cao để mua quyền chọn nhằm tránh rủi ro từ sự tăng vọt lợi suất trái phiếu Mỹ, phí cao đã đạt mức cao nhất trong năm nay, điều này cho thấy ý chí tránh rủi ro của thị trường rất cao.
Tuy nhiên, không phải tất cả các sự kiện đều gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường trái phiếu. Các nhà phân tích dự đoán Bộ Tài chính Mỹ có thể sẽ công bố quyết định duy trì quy mô đấu giá trái phiếu ổn định trong quý tới để tránh áp lực cung cấp thị trường gia tăng. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát các chỉ dẫn thị trường mà Bộ Tài chính có thể phát hành, để điều chỉnh các chiến lược hoạt động trong tương lai.
Dữ liệu kinh tế quan trọng và động thái thị trường
Trong hai tuần tới, còn có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng khác có thể ảnh hưởng đến tình hình thị trường trái phiếu. Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, PCE, được dự đoán sẽ cho thấy áp lực lạm phát giảm bớt. Ngoài ra, báo cáo của Bộ Lao động có thể cho thấy số lượng vị trí công việc trống có sự giảm sút, những dữ liệu này sẽ cung cấp thêm cơ sở cho sự đánh giá xu hướng kinh tế của thị trường.
Ngoài ra, việc công bố liên tục báo cáo tài chính của doanh nghiệp và các cuộc họp cấp cao của các cường quốc châu Á cũng sẽ trở thành trọng tâm của thị trường. Đặc biệt, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đối mặt với thách thức, thị trường kỳ vọng cao vào các biện pháp kích thích từ các nước châu Á, điều này cũng có thể trở thành yếu tố kích hoạt sự biến động của thị trường trái phiếu.
Tuần này, năm công ty trong nhóm "Bảy đại gia" của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ lần lượt công bố báo cáo tài chính, cùng với các công ty quan trọng khác như công ty Eli Lilly, những yếu tố này sẽ tập trung vào mười thành phần quan trọng của chỉ số S&P 500 và tạo ra tác động lớn lên thị trường. Cùng với dữ liệu việc làm quan trọng và dữ liệu lạm phát vào thứ Sáu, dự báo rằng thị trường trái phiếu sẽ đối mặt với một giai đoạn biến động tiềm năng.
Đối với các nhà đầu tư, hai tuần tới đầy ắp cơ hội và rủi ro, trong bối cảnh có rất nhiều dữ liệu và sự kiện quan trọng được công bố, việc theo sát động thái thị trường và chuẩn bị quản lý rủi ro càng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
