感謝祭の休暇前に、CBOT穀物先物市場は顕著な変動を示し、小麦、大豆、大豆油、大豆ミール、トウモロコシの5つの主要商品は、資金調整と世界的な需給動態の影響を受けています。以下に各商品の詳細な分析と将来の市場展望を紹介します。
小麦：供給改善の期待が価格を押し下げる
最近のCBOT小麦先物市場では、ネットショートポジションの増加が見られ、これは世界的な供給改善の期待を反映しています。北半球のほとんどの冬小麦は休眠期に入り、北半球および南半球の主要産地の気象条件が改善されています。例えば、黒海地域の降雨が干ばつを緩和し、西欧の乾燥した天気が農作物の生育に好影響を与えています。これらの要因が小麦価格を押し下げ、K.C. 12月の硬質赤冬小麦の清算価格は24.25セント減の1ブッシェル当たり5.26 1/4ドルとなりました。
オーストラリアとアルゼンチンの豊作期待が供給圧力をさらに悪化させ、同時にロシア・ウクライナ情勢の黒海地域輸出への潜在的な影響は市場で既に消化されつつあります。基差取引では売り手と買い手の観望姿勢が強く、現物市場での取引は比較的静かです。
将来的には、小麦価格は引き続き圧力を受ける可能性がありますが、ロシア・ウクライナ情勢が短期的な輸出動向に不確実性をもたらす可能性があります。
大豆：需要回復が基差を押し上げる
大豆先物市場は最近力強いパフォーマンスを示し、30日間でネットロングポジションが大幅に増加しました。中国の輸入需要の回復が主な推進力となっています。水曜日、CBOT1月大豆先物の清算価格は5.25セント上昇し、1ブッシェル当たり9.88 3/4ドルとなりました。アメリカ農務省（USDA）の報告によると、2024/25年度に中国への輸出が13.2万トンに達し、港湾での積み込み能力の逼迫が基差価格の上昇をさらに促しました。
データによると、11月の大豆バージのCIF基差価格は先物価格を上回り90セントに達し、需要の強い支えを示しています。南米の降雨が新シーズンの生産予測を高め、価格上昇を制限する可能性があるものの、中国の需要が継続すれば、短期的には大豆市場は強いままであると見込まれます。
豆油：投機的資金が価格を圧迫
豆油市場は投機的な空売り資金の圧力を受け、価格は持続的に低下しています。バイオディーゼルの長期的な需要が市場を支えてはいるものの、最近の供給緩和は価格の弱さを助長しています。現物市場では、豆油の輸出基差価格が安定しており、祝日前の取引は比較的静かです。
短期的には、豆油価格は引き続き弱含む可能性がありますが、バイオディーゼル政策の潜在的な好影響が市場を刺激する可能性にも注目する必要があります。
豆粕：現物需要が市場を支える
豆粕先物市場は最近力強さを見せており、これには現物需要の支持とネットロングポジションの増加が寄与しています。水曜日、CBOT1月豆粕先物の清算価格は4ドル上昇し、ショートトン当たり295.40ドルとなりました。祝日前の輸送の安定性が現物基差価格を支え、市場は将来的な輸出量の安定を予期しています。
将来を展望すると、豆粕市場は短期的には需要に支えられて引き続き堅調に推移する可能性がありますが、大豆の全体的な需給状況の変化が価格に与える潜在的な影響に注意する必要があります。
トウモロコシ：需給力が拮抗し、貿易政策が鍵に
トウモロコシ市場は最近の取引が静かで、需給力が拮抗しています。水曜日のCBOT3月トウモロコシ先物の清算価格は1ブッシェル当たり4.28ドルで横ばいでした。30日間でネットロングポジションは増加しましたが、短期的な投機的な空売りポジションの累積が市場の将来の需給に対する不確実性を反映しています。
基差の面では、アメリカ中西部の現物トウモロコシ基差は安定しており、メキシコ需要への期待が高まっています。メキシコ大統領の潜在的な関税についての政策対応が輸入行動に影響を与え、それがトウモロコシの輸出パフォーマンスに影響を与える可能性があります。
振動パターンの継続
総合的に見ると、CBOT穀物先物市場は短期的には振動パターンを維持する可能性があり、各商品の動向は資金の流れ、需給動態、世界の気象条件に総合的に駆動されると考えられます。大豆とその関連製品は中国の需要により相対的に強いパフォーマンスを示す一方で、小麦とトウモロコシは供給圧力と貿易政策の潜在的影響に注意が必要です。
投資家は国際市場の動向と輸出データを密接に追跡し、将来の市場リズムと取引機会を捉える必要があります。
