Vào thứ Ba, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc bất ngờ hạ lãi suất chính sách quan trọng lần thứ hai trong ba tháng, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang tăng cường nới lỏng tiền tệ để thúc đẩy sự phục hồi kinh tế đang l stanc Lanca. Do ảnh hưởng từ việc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc giảm lãi suất bất ngờ, chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa Trung Quốc và Mỹ đã mở rộng tới mức cao nhất kể từ năm 2007.
Ngoài việc giảm lãi suất bất ngờ, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cũng tăng cường hỗ trợ tính thanh khoản cho thị trường tài chính, cung cấp hỗ trợ tính thanh khoản lớn nhất kể từ tháng 2 năm nay cho thị trường thông qua hoạt động mua ngược lại có kỳ hạn 7 ngày trong các hoạt động thị trường mở.
So với các ngân hàng trung ương của các quốc gia khác như Mỹ, Anh và châu Âu, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã là "người lạ" trong số các ngân hàng trung ương toàn cầu suốt hơn một năm qua, do ảnh hưởng từ sự đình trệ trong tăng trưởng kinh tế.
Sự khác biệt trong xu hướng kinh tế và triển vọng tăng trưởng giữa Trung Quốc và Mỹ khiến cho Ngân hàng Trung ương Trung Quốc và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ áp dụng những chính sách tiền tệ hoàn toàn khác biệt, qua đó mở rộng chênh lệch lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa Trung Quốc và Mỹ tới 164 điểm cơ bản, đạt mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2007.
Chênh lệch lợi suất giữa Trung Quốc và Mỹ ngày càng mở rộng đã làm giảm sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài đối với trái phiếu, cổ phiếu và các tài sản khác của Trung Quốc, với dữ liệu chính thức mới nhất cho thấy sự giảm sút trong quy mô của trái phiếu nhân dân tệ do các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ vào tháng 7. Theo David Chao, nhà chiến lược thị trường toàn cầu khu vực châu Á-Thái Bình Dương của Invesco, dữ liệu kinh tế gần đây của Trung Quốc gây thất vọng, trong khi dữ liệu của Mỹ bất ngờ tăng cao, và chênh lệch lợi suất lớn nhất kể từ năm 2007 khiến cho vốn quốc tế càng dồn vào tài sản Mỹ hoặc tài sản định giá bằng đô la Mỹ.
Các nhà quan sát thị trường chỉ ra rằng, việc giảm tăng trưởng tín dụng trong tháng 7 và rủi ro của tình trạng giảm phát đang gia tăng, buộc các cơ quan chính sách tiền tệ của Trung Quốc phải thực hiện thêm các biện pháp nới lỏng để hỗ trợ kinh tế. Sự vỡ nợ của các nhà phát triển bất động sản lớn và các công ty quản lý tài sản cá nhân đã làm tổn hại đến niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường tài chính của Trung Quốc.
Chỉ số về kỳ vọng chi phí tài chính tương lai của các nhà đầu tư, tức là lãi suất hoán đổi kỳ hạn một năm, đã giảm xuống còn 1.84% trong tuần này, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022, cho thấy người tham gia thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Trung Quốc vẫn có không gian và khả năng giảm lãi suất thêm trong tương lai. Tuy nhiên, việc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc giảm lãi suất bất ngờ và kỳ vọng sẽ còn giảm thêm trong tương lai đã tạo ra áp lực giảm mạnh đối với tỷ giá nhân dân tệ. Kể từ đầu năm nay, nhân dân tệ so với đô la Mỹ đã giảm khoảng 5.5%, trở thành một trong những đồng tiền châu Á có hiệu suất kém nhất.
Eugenia Victorino, giám đốc chiến lược khu vực châu Á của SEB, trong một báo cáo cho biết, mặc dù Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cần áp dụng thêm các biện pháp để kiểm soát tốc độ mất giá của nhân dân tệ, nhưng kết hợp với tình hình kinh tế hiện tại của Trung Quốc, rủi ro từ các nhà phát triển bất động sản lớn và các công ty quản lý tài sản cá nhân, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cần phải xử lý các vấn đề mà ngân hàng trung ương của Nga đang đối mặt, đó là sự mất cân đối giữa tăng trưởng kinh tế và tỷ giá hối đoái.
Vào thứ Ba, Ngân hàng Trung ương Nga tổ chức cuộc họp không theo lịch trình và quyết định tăng lãi suất cơ bản từ 8.50% lên 12%, tăng thêm 350 điểm cơ bản. Tuy nhiên, việc tăng lãi suất bất ngờ lần nữa của Ngân hàng Trung ương Nga không thay đổi được xu hướng giảm giá của rúp so với đô la Mỹ.
Một số tổ chức tài chính và nhà phân tích cho rằng, mặc dù Trung Quốc và Nga có nhiều khác biệt về quy mô kinh tế, cấu trúc kinh tế và tính nội sinh của nền kinh tế, nhưng các vấn đề giữa kinh tế và tiền tệ mà Nga đang đối mặt cần được các nhà hoạch định chính sách và Ngân hàng Trung ương Trung Quốc xử lý một cách thận trọng.
