Theo kết quả khảo sát của các nhà phân tích ngoại hối Reuters, đồng đô la Mỹ đang mạnh lên, chủ yếu do lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và nhu cầu tránh rủi ro tăng lên do sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc, trong khi đó, tiền tệ của các thị trường mới nổi có thể khó khăn để phục hồi những tổn thất kể từ đầu năm.
Gần đây, do lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng trở lại, kinh tế Trung Quốc chậm lại, và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể chuẩn bị thắt chặt chính sách tiền tệ hơn so với kỳ vọng của thị trường, nhà đầu tư đã mua vào đô la Mỹ một cách điên cuồng, đẩy chỉ số đô la Mỹ tăng hơn 5% kể từ tháng 7. Sự mạnh lên của chỉ số đô la Mỹ tạo áp lực lên các đồng tiền tệ của thị trường mới nổi có rủi ro cao, khiến chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi liên tục sụt giảm.
Chris Turner, giám đốc chiến lược ngoại hối của ING Group Hà Lan, cho rằng một trong những rủi ro chính mà các thị trường mới nổi phải đối mặt là lãi suất của Mỹ có thể tiếp tục tăng trong một khoảng thời gian dài, và nếu đô la Mỹ tiếp tục giữ vững sức mạnh, ông tin rằng tiền tệ của các thị trường mới nổi sẽ vẫn yếu đi trong nửa cuối năm nay.
Đầu năm nay, nhiều nhà phân tích đã dự đoán rằng việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ thúc đẩy đồng nhân dân tệ và tiền tệ của các quốc gia xuất khẩu hàng hóa cơ bản sang Trung Quốc tăng giá. Tuy nhiên, thực tế đã không diễn ra như kỳ vọng. Ngược lại, do kinh tế Trung Quốc chậm lại và rủi ro về thị trường bất động sản, tỷ giá nhân dân tệ đã giảm khoảng 6% trong năm nay.
Nick Bennenbroek, nhà kinh tế quốc tế của Wells Fargo, cho biết, do áp lực từ kinh tế Trung Quốc, hệ thống tiền tệ của các nước châu Á mới nổi có thể trải qua một số biến động nhất định, và đến cuối năm nay, hầu hết các tiền tệ của thị trường mới nổi châu Á có thể sẽ yếu đi. Tuy nhiên, với nền kinh tế cơ bản tương đối mạnh mẽ của hầu hết các quốc gia châu Á, các ngân hàng trung ương duy trì đủ dự trữ ngoại hối và chính sách tiền tệ thắt chặt, có thể sẽ hạn chế mức giảm của tiền tệ thị trường mới nổi châu Á.
Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997, các ngân hàng trung ương châu Á đã tăng cường đáng kể dự trữ ngoại hối, cung cấp một hỏa lực mạnh mẽ để ổn định hệ thống tiền tệ châu Á. Dữ liệu cho thấy, trong 30 năm qua, dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương châu Á đã tăng 40 lần.
Sau khi giảm 10% vào năm ngoái, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (Reserve Bank of India) đã thực hiện can thiệp để giới hạn tỷ giá hối đoái của rupee so với đô la Mỹ trong khoảng hẹp từ 80.88 đến 83.18, và các nhà phân tích dự đoán rằng tỷ giá hối đoái của rupee so với đô la Mỹ sẽ tiếp tục duy trì trong phạm vi này trong 12 tháng tới.
Mặc dù xuất khẩu dầu mỏ của Nga và giá dầu mạnh tạo ra sự hỗ trợ cho tỷ giá hối đoái của rúp, nhưng do xung đột Nga-Ukraine, các biện pháp trừng phạt của châu Âu và Mỹ, và triển vọng kinh tế bi quan, tỷ giá hối đoái của rúp so với đô la Mỹ đã giảm hơn 25% kể từ đầu năm. Các nhà phân tích dự đoán rằng, tỷ giá hối đoái của rúp so với đô la Mỹ có thể chỉ tăng khoảng 3% trong ba tháng tới, và sau một năm, tỷ giá có thể giảm xuống còn 99 rúp đổi 1 đô la Mỹ.
Rand của Nam Phi là một loại tiền tệ mới nổi có lãi suất cao, nhưng đã giảm khoảng 12% kể từ đầu năm nay. Điều này chủ yếu do Nam Phi gặp phải vấn đề cắt điện nghiêm trọng nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường lạc quan về triển vọng của rand Nam Phi. Hugo Pienaar, chuyên gia kinh tế hàng đầu của Bureau for Economic Research, cho biết, vấn đề cắt điện có thể sẽ được giảm nhẹ, điều này sẽ thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài đối với nền kinh tế Nam Phi và tỷ giá hối đoái của rand.
