최근 몇 주 동안 지정학적 리스크가 완화되고 수요 전망에 대한 지속적인 우려로 인해 유가는 이전의 상승세에서 하락세로 전환되었습니다. 이번 주 월요일, 미국 국무장관은 이스라엘 총리 네타냐후가 가자지구의 갈등을 끝내기 위한 휴전 제안에 동의했다고 발표했습니다. 하지만 목요일 백악관의 소식에 따르면, 이 협정의 성사는 여전히 요원한 상황입니다.
수요일 거래에서 원유 선물 가격은 급락했습니다. WTI 원유 가격은 한때 배럴당 72달러까지 떨어졌고, 브렌트 원유 가격은 배럴당 75달러까지 하락했습니다. 아시아 수요 부진 예상이 공급 부족이 가져오는 가격 상승 압력을 상쇄했습니다.
스탠다드차터드은행의 상품 분석가는 8월 19일 발표된 공동 석유 데이터 이니셔티브(JODI) 데이터를 바탕으로 전 세계 원유 수요를 평가했습니다. 스탠다드차터드은행에 따르면, 6월 전 세계 석유 수요는 하루 1억 3만 1000배럴에 도달하여 사상 최고치를 기록했습니다. JODI에서 수정된 데이터에 따르면, 5월의 수요는 하루 1억 268만 배럴로, 6월에 이어 두 번째로 높은 월간 평균치입니다. 2분기의 평균 수요 증가는 하루 152만 1000배럴로, 2024년 연간 수요 증가 예측치(하루 151만 4000배럴)에 근접했습니다.
그러나 이 보고서는 수요 증가 속도가 둔화되고 있는 점도 지적했습니다. 6월의 수요 증가는 하루 78만 8000배럴로, 5월의 126만 7000배럴 및 4월의 212만 9000배럴에 비해 현저히 낮습니다. 스탠다드차터드는 2024년 나머지 기간 동안 전 세계 수요가 1억 300만 배럴 이상을 유지하겠지만, 계절적 요인으로 인해 2025년 1월의 수요는 1억 190만 배럴로 감소할 수 있다고 예측합니다.
동시에 전 세계 원유 공급 증가도 여전히 부진합니다. 6월의 공급량은 하루 16만 배럴 증가에 그쳐, 총 1억 209만 7000배럴을 기록했으며, 이는 2023년 12월에 기록한 사상 최고치 1억 3162만 배럴에 한참 못 미칩니다.
전 세계 공급 증가 부진은 주로 비OPEC 국가, 특히 미국의 공급 증가 부진에 기인합니다. 미국의 셰일오일 생산업체들은 생산 규율을 준수하며 주주들에게 자본 환원을 우선시하고 있습니다. 올해 미국 석유 생산 증가율은 2.3%에 그칠 것으로 예상됩니다. 올해 들어 미국 항구의 원유 수출량은 하루 평균 420만 배럴로, 전년 대비 증가율은 3.5%에 불과하며, 2023년의 전년 대비 증가율은 13.5%였습니다. 이는 2015년 미국이 원유 수출 금지를 해제한 이후 가장 낮은 증가율입니다.
미국의 셰일오일 생산업체들은 추가 생산에 신중한 태도를 보이고 있습니다. 셰일오일 유정의 높은 감산율로 인해 생산량을 안정적으로 유지하려면 기존 유정의 감산을 상쇄하기 위해 계속해서 새로운 유정을 완공해야 합니다. 올해 초 스탠다드차터드는 수평 시추기의 수가 2023년 초 이후 크게 감소했으며, 지난 6개월 동안 안정적으로 유지되었지만 현재 팬데믹 이후의 피크보다 20% 낮다고 보고했습니다. 분석가들은 초기 시추 작업과 기술적 진보가 어느 정도 생산량 감소의 영향을 상쇄할 수 있지만, 활동 감소가 크게 늘어나면 성장 지연으로 이어진다고 지적했습니다.
8월 22일 오전 9시 5분(베이징 시간) 기준, 브렌트 원유 가격은 배럴당 75.39달러입니다.
