FxPro 보고서: Vix 지수가 낮은 상태로 주식 시장에 유리
나스닥 100 지수와 S&P 500 지수가 소폭 상승했으며, 변동성이 2020년 1월 수준으로 감소했습니다. 많은 트레이더들은 변동성 감소를 폭풍 전의 고요함으로 보고 있으며, 이는 우리가 4년 전 보았던 것과 비슷합니다. 이 시장에서 신중한 전략은 "저가 매수"입니다. VIX 지수가 지속적으로 20을 초과하면 시장 조정이 시작됨을 의미합니다.
FxPro 수석 분석가 Alex Kuptsikevich는 역사적으로 변동성 지수의 하락만으로는 시장 반전을 예측하기에 충분치 않다고 지적합니다. 2018년 5월부터 2020년 1월까지 이 지수는 여러 차례 12 이하로 하락했습니다. 그 기간 동안 S&P 500 지수는 30% 이상 상승했으며, "저가 매수" 전략이 더 매력적인 투자 수익을 제공했을 것입니다.
또한, VIX 지수는 2017년 거의 전년 내내 12 이하였으며, 그 동안 S&P 500 지수는 20% 상승했습니다. 장기 평균 수준은 10-11였습니다. 이 추세에서 시장은 2018년 초까지 강력한 조정을 겪지 않았고, 이후 지수는 저조한 상태에서 회복했습니다.
과거 성과도 마찬가지입니다: VIX 지수가 10-12 범위로 떨어지면 시장은 종종 급성장하며, 더 작은 조정이 자주 발생합니다.
단기 조정과 더 깊은 수정의 시작을 구분하는 것은 대략적으로 VIX의 20 수준 가격으로 가능합니다. 주식 시장이 지속적으로 하락하고 변동성이 더 증가하면 시장은 "공포" 모드로 전환됩니다. 이러한 상황에서는 전략을 변경하여 "저가 매수"에서 성장 시 매도로 전환해야 합니다.
2023년 10월과 2024년 4월, VIX 지수는 일시적으로 20을 초과했지만, 곧바로 후퇴하여 초기 신호가 허위임을 나타냈습니다.
VIX 지수가 계속 하락한다면, 지수가 9 이하로 떨어질 때에만 "비이성적 낙관" 신호가 나타나겠지만, S&P 500 지수와 나스닥 100 지수가 반전되려면 몇 개월이 걸릴 수 있습니다.
