UBS의 최신 보고서에 따르면 미국 대통령 선거가 다가옴에 따라 외환 시장의 변동성이 심화되었음에도 불구하고 호주 달러는 여전히 매력적인 투자 대상으로, 연말까지 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 중국이 최근 도입한 일련의 경제 부양 정책이 글로벌 원자재 가격 반등을 이끌며 호주 달러 상승의 주요 요인 중 하나가 되었습니다. 중국은 호주의 최대 무역 파트너로, 두 나라 경제의 긴밀한 연결이 호주 달러의 흐름을 중국 경제 성과에 크게 의존하게 만듭니다.
UBS는 중국의 부양책이 점진적으로 투기 자금을 시장으로 유도하고 있으며, 동시에 연기금도 호주 달러 보유량을 크게 늘렸다고 지적합니다. 이는 최근 외환 헤지 비율의 상승에서 검증되었습니다. 이는 기관 투자자들이 호주 달러 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있으며, 특히 중국이 국내 수요와 인프라 투자를 확대하는 상황에서 철광석, 석탄, 천연가스 등 주요 원자재 가격 상승이 호주 경제에 강력한 지지력을 형성해 호주 달러를 추가로 부양할 것이라는 데에 대한 기대가 큽니다.
그러나 미국 대선이 다가오면서 시장의 변동성이 중요한 시점을 맞이하고 있습니다. 대통령 선거 결과를 예측하기 힘든 상황에서 외환 시장의 변동성 지표는 투표 전후에 단기적으로 격렬한 변동이 발생할 수 있음을 나타냅니다. UBS는 여론 조사에서 명확한 승자가 나오지 않으면 시장의 불안감이 더 커져 지속적 트렌드 거래보다는 단기적 전술 거래가 더 많이 발생할 것이라고 경고합니다. 이러한 불확실성은 단기적으로 호주 달러에 일정한 저항을 가할 수 있으며, 이러한 배경에서 미국 달러가 일시적으로 반등할 수 있습니다.
그럼에도 UBS는 호주 달러 전망에 대해 긍정적인 태도를 유지하고 있으며, 특히 중국 내수 회복과 같은 세계 경제의 회복이 호주 달러에 확고한 지지를 제공할 것이라고 봅니다. 주목할 만한 것은 이번 주말 중국이 새로운 재정 부양책을 발표할 경우, 호주 달러의 하락 폭을 더욱 제한하고 그 상승을 추구할 가능성이 있다는 점입니다. 중국은 호주의 가장 중요한 수출 시장 중 하나로, 중국의 정책 변화, 특히 인프라 구축과 관련된 조치들이 호주 달러에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.
UBS는 미국 대선과 글로벌 팬데믹의 불확실성에 단기적으로 영향받을 외환 시장에도 불구하고, 장기적으로 호주 달러는 원자재 시장과 글로벌 경제 회복의 지원을 받을 것이라고 강조합니다. 원자재 가격 상승은 호주 달러에 견고한 기반을 마련해 주며, 이는 특히 글로벌 수요가 끊임없이 회복되는 가운데 호주가 글로벌 주요 원자재 수출국으로서 이점이 있음을 보여줍니다.
시장이 미국 연방준비제도 정책 예측의 변화에 따라 금리 인하 또는 더 완화적인 정책의 도입이 미국 달러에 압력을 가하고, 그 결과 간접적으로 호주 달러의 상승을 지원할 것입니다. 따라서 UBS는 연말까지 호주 달러 강세에 베팅하는 것이 여전히 매력적인 전략이라고 판단합니다.
