市場の振り返り
注目のニュース
中国市場
1、中国の10月のCPIとPPIが共に前年比で下降
天候が良好で農産物の供給が豊富、祝日後の消費需要が減少するなどの影響を受け、10月のCPIが横ばいから下降に転じました。また、国際原油や非鉄金属の価格変動、ベース効果などの影響を受け、PPIの前年比の下降幅が若干拡大しました。具体的には、中国の10月のCPIは前年比で0.2％下降（前回は0％）、食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは前年比で0.6％上昇し、上昇幅が若干減少しました。同時に、10月のPPIは前年比で2.6％下降（前回は2.5％の下降）、下降幅がさらに拡大しました。10月のPPIの月次変動は変わらず、前回は0.4％でした（下図）。
2、中国人民銀行、不動産政策の適時調整と最適化を発表
中国人民銀行は、不動産市場の供給と需要の関係に重大な変化が生じている新しい状況に適応し、不動産政策を適時に調整し最適化することで、不動産市場の安定的かつ健全な発展を促進すると述べました。内部バランスと外部バランスを良好に保ち、人民元の為替レートを合理的かつバランスの取れた水準で基本的に安定させることを確実にし、為替レートの過度な変動のリスクを断固防ぐことが要されます。金融の高水準双方向の開放を推進し、開放条件の下での経済と金融の管理能力およびリスク管理能力を高めます。
3、中国人民銀行、オフショア人民元のリスク管理ツールを豊富にすると表明
中国人民銀行は、対外貿易や投資において、より多くの事業体が人民元を使用することを容易にし、金融市場の全面的な制度的開放を着実に進め、中央銀行間の双方向の本通貨スワップや通貨決済の協力を引き続き着実に推進すると指摘しました。現在、29の国と地域で31の人民元清算行が認可され、世界の主要な国際金融センターをカバーしています。2023年9月末の時点で、人民元クロスボーダー支払いシステム（CIPS）には、直接参加者が102社、間接参加者が1377社あり、業務範囲は全世界182の国と地域の4344の法人銀行機関をカバーしています。
海外市場
1、パウエルは必要に応じて躊躇なく利上げを行うと発言
米連邦準備制度（FRB）議長のジェローム・パウエルは、通貨政策がインフレを2％に抑えるために十分に引き締められているとは確信していないとしながらも、慎重な姿勢を保ちつつ、適切であればFRBは躊躇なく利上げを行うと述べました。パウエルの発言後、米株は下落幅を拡大し、ナスダックは1％下落しました。「新FRB通信社」によると、パウエルは利上げの継続または停止の発表に慎重な姿勢をとっており、再び利上げする理由をほとんど提供していないが、彼は「我々は十分に政策が引き締まっているとは確信していない」ことを付け加えました。
2、米国30年債のオークションが不振
米国財務省が行った240億ドル規模の30年国債のオークションは、強烈な不振で、「完全な災害」として有名な金融ブログZerohedgeによって表現されました。具体的に見ると、この回の30年国債オークションの落札利率は4.769％で、前回の10月12日のオークションの落札利率4.837％よりは低いものの、2010年4月の高値にはそれほど遠くないものでした。オークションが行われた時点での30年国債の予想収益率は4.716％で、これは落札利率で5.3ベーシスポイントの「テール」（Tail）が生じ、2016年以来のデータがある中で史上最大のテール利差を記録しました（下図）。
3、連邦準備制度のRRP利用規模が1兆ドルを下回る
連邦準備制度が発表したデータによると、94の対象者が連邦準備制度のオーバーナイト・リバースレポ取引（RRP）ツールに合計9930億ドルを預けており、2021年8月10日以来初めて1兆ドルの大台を下回りました（下図）。2022年12月30日には記録的な2.554兆ドルのピークに達した後、数ヶ月間このメカニズムから資金が流出し続けています。多くの市場参加者といくつかの連邦準備制度の人々は、逆レポメカニズムを金融システムの過剰な流動性の象徴と見なしています。
4、原油生産者がイラク政府との交渉を通じ、輸出の再開を目指す
イラクのクルディスタン地域で活動する国際石油生産者は、停止している出荷を再開するために、油田から生産される原油を直接イラク連邦政府に売却することを提案しました。トルコが地中海沿岸への原油輸送パイプラインを閉鎖したことで生じた支払い紛争が原因で、半自治のクルディスタン地域で運営している企業はほぼ生産を停止し、イラク北部から世界市場への日産約50万バレルの供給が遮断されました。これらの企業を代表するクルド石油業界協会は、ドバイでイラクの官僚と会い、その生産量を国営石油マーケティング会社のSOMOに直接売却することを提案しました。
今日の注目
今日、投資家は英国の工業生産、第3四半期のGDP、貿易収支、アメリカミシガン大学の消費者信頼指数などの経済データに注目する必要があります。さらに、パレスチナとイスラエルの状況、ダラス連銀総裁ローガンおよび欧州中央銀行総裁ラガルドの発言などのリスクイベントにも注目が集まります。
