会報の要約：
火曜日（6月18日）は「恐怖データ」が期待外れの結果となり、ドル指数は日中の上昇幅を全て返し下落に転じましたが、それでも105の関門を上回って安定し、最終的には0.07%の下落で105.26で取引を終えました。10年物米国債利回りは多少低下し、最終的には4.227%で終了しました。米連邦準備制度（FRB）の政策金利に最も敏感な2年物米国債利回りは4.725%で取引を終えました。
金価格は火曜日（6月18日）に0.45%上昇し、2329.24ドル/オンスで取引を終えました。これは米国の小売売上高データが予想を下回ったことにより、FRBが今年利下げを行う可能性が強まり、ドルと米国債利回りの下落を促したためです。
ウクライナがロシアの製油所を攻撃し続けており、中東地域の緊張も高まっているため、原油価格は引き続き1%近く上昇し、1か月ぶりの高値を記録しました。WTI原油は火曜日（6月18日）に80ドルの大台に乗り、最終的には0.95%の上昇で80.67ドル/バレルで終えました。ブレント原油は火曜日（6月18日）に0.98%上昇し、84.79ドル/バレルで取引を終えました。
前日に公表されたデータとニュース：
米国の最新の小売データが予想を下回り、市場のリスク選好が改善されたため、18日は米ドルが円以外の主要通貨に対して下落しました。ドル指数は夜間市場で上昇し、当日の朝には大幅に下落し、上昇から下落に転じ、その後は下落幅を縮小し、午後には狭い範囲で取引を続け、終盤にはドル指数が下落しました。米ドルを6つの主要通貨に対して測るドル指数はその日0.06%下落し、外為市場の終盤では105.256で取引を終えました。
米商務省が当日の朝に発表したデータによると、5月の米国の小売および食品サービス業の売上高は7031億ドルで、前月比0.1%の増加となり、市場予想の0.3%を下回りました。4月のデータは前月比で横ばいから前月比0.2%の減少に修正されました。
コメリカ銀行（Comerica Bank）のチーフエコノミスト、ビル・アダムス（Bill Adams）氏は、米国の小売データが予想を下回ったことから、FRBが数か月後に利下げを開始する可能性が高まったと述べました。
シカゴ商品取引所のFRBウォッチツール（FedWatch Tool）によると、18日の午後5時55分時点で、FRBが9月の会合で現在の金利を維持する可能性は17日の38.5%から32.3%に低下しました。
英国外為取引プラットフォームEquiti Capital英国会社のチーフマクロストラテジスト、スチュアート・コール（Stuart Cole）氏は、初期の予想よりも遅れる可能性があるが、FRBが金融条件を引き締めたことにより、今年はすでに家計の消費支出に制約が生じているように見えると述べました。
コール氏は、消費の成長が鈍化していることは実際にはFRBに歓迎される可能性があり、特に内需が米国経済活動の推進要因として重要な役割を果たしている状況では、インフレの目標水準への低下が容易になるだろうと述べています。
ジェフリーズ金融グループ（Jefferies）のストラテジスト、モヒト・クマール（Mohit Kumar）氏は、最近の外為市場でのリスク回避の需要の一部は、フランスが「EU脱退」する可能性やユーロ圏の解体に対する懸念によって引き起こされており、これらの懸念は行き過ぎであると述べました。フランスの極右政党「国民連合」の指導者マリーヌ・ル・ペン（Marine Le Pen）氏は、先週末に自分は現フランス大統領マクロンと協力する準備があり、彼の辞任を求めるつもりはないと述べました。
マクリー・グループの経済学者は、最近のインフレの低下のおかげで、FRBが12月から金融政策を緩和し始めると予測しており、以前は2025年の第1四半期と予測していました。
経済学者のデイビッド・ドイル（David Doyle）氏は火曜日に5月の消費者物価指数（CPI）報告に関連して、「指標の幅広い改善が見られたことで、インフレの低下が促され、さらに労働市場からの混雑した信号と相まって、米連邦公開市場委員会（FOMC）が政策を緩和する基本シナリオを前倒しすることになった」と述べました。
マクリーは現在、第4四半期、具体的には12月に25ベーシスポイントの利下げを予測しており、以前は2025年の第1四半期と予測していました。
水曜日（6月19日）のアジア市場の早朝取引では、現物金は狭い範囲での取引が続いており、夜間の上昇幅を維持して現在2328.20ドル/オンス付近で取引されています。金価格は火曜日に0.45%上昇し、2329.24ドル/オンスで取引を終えました。これは米国の小売売上高データが予想を下回ったため、FRBが今年利下げを行う可能性が強まり、ドルと米国債利回りの下落を促したためです。
RJO Futuresのシニア市場ストラテジスト、ダニエル・パビロニス氏は、「小売売上高データが予想を下回ったことでドルが下落し、同時に利回りも低下し、これが金価格の上昇に一部寄与しました」と述べています。
FRBの「ナンバー3」、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は火曜日に、時間が経つにつれて金利は徐々に下がるが、FRBがいつ金融政策を緩和できるかについては明言を避けました。
シカゴ商品取引所（CME）のFedWatchツールによると、トレーダーは現在、FRBが9月に利下げする可能性を約67%と見ており、前日は約61%でした。
世界金評議会（WGC）が各国の中央銀行を対象に行った年次調査によると、12ヶ月以内に金の保有量を増やすと予想する回答者の割合が史上最高になりました。
投資家は引き続きFRB当局者の発言や、FRBの利下げ予測の変動、市場の反応を注視する必要があります。また、地政学的な状況に関連するニュースにも注意が必要です。
ヨーロッパと中東の地政学リスクが高まり、短期的には金価格に避難支援を提供し、金価格は55日移動平均線の付近である2342.40の抵抗を試す可能性があります。
米国債利回りは過去6営業日のうち5日間で下落しており、さまざまな分野のデータが経済の減速を示し始めています。
Loomis Saylesのポートフォリオ・マネージャー、マット・イーガン氏は、「経済が下振れしている証拠がますます多く見受けられます。年の初めには経済のレジリエンスに驚かされましたが、今ではエコノミーが辺境で軟化しているように見えます。これにより、FRBが年末に実際に行動を起こすための準備が整いました」と述べています。
ドル指数のテクニカル分析：
ドル指数は火曜日に105.60以下で上昇が止まり、105.10以上で下落がサポートされました。これは、ドルの短期的な上昇後に下落の方向を維持する可能性があることを意味します。もし今日ドル指数が105.50以下で上昇が止まれば、後続の下落目標は105.05から104.85の間になるでしょう。今日のドル指数の短期的な抵抗は105.45から105.50であり、重要な短期的な抵抗は105.70から105.75です。今日のドル指数の短期的なサポートは105.05から105.10であり、重要な短期的なサポートは104.85から104.90です。
ユーロ/ドルのテクニカル分析：
ユーロ/ドルは火曜日に1.0710以上で下げがサポートされ、1.0765以下で上昇が止まりました。これは、ユーロ/ドルの短期的な下落後に上昇の動きが続く可能性があることを意味します。もし今日ユーロ/ドルが1.0710以上で下げが止まれば、後続の上昇目標は1.0765から1.0790の間になるでしょう。今日のユーロ/ドルの短期的な抵抗は1.0760から1.0765であり、重要な短期的な抵抗は1.0785から1.0790です。今日のユーロ/ドルの短期的なサポートは1.0710から1.0715であり、重要な短期的なサポートは1.0685から1.0690です。
金のテクニカル分析：
金は火曜日に2306.00以上で下げがサポートされ、2334.00以下で上昇が止まりました。これは、金の短期的な上昇後に下落の動きが続く可能性があることを意味します。もし今日金が2341.00以下で上昇が止まれば、後続の下落目標は2314.00から2297.00の間になるでしょう。今日の金の短期的な抵抗は2340.00から2341.00であり、重要な短期的な抵抗は2350.00から2351.00です。今日の金の短期的なサポートは2314.00から2315.00であり、重要な短期的なサポートは2297.00から2298.00です。
