路透社による調査に参加したほとんどの経済学者は、ヨーロッパ中央銀行が9月に1年以上続いてきた利上げ政策を一時停止すると予測していますが、インフレの悪化に伴い、年末までにさらなる利上げの可能性が残っています。
ヨーロッパ中央銀行は、2022年7月以来、9回連続で利上げを実施してきました。しかし、先月25ベーシスポイントの利上げを行った後、中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は記者会見で、一時停止に向けた準備を始め、さらなる利上げが必要かどうかは検討中です。
ユーロ圏最大の経済体であるドイツの経済状況は、ヨーロッパ全域の安定と成長に影響を及ぼします。ラガルドはまた、近く発表されるデータが将来の決定に非常に重要であると述べています。ヨーロッパ中央銀行は9月に重要な政策決定を下す可能性があり、利上げを続行するか、金融引き締め政策を維持または強化するか、または経済の動向を観察するために一時的に利上げを停止することを選択するかもしれません。
この調査に参加した70人の経済学者のうち、約37％～53％が、9月14日の会合でヨーロッパ中央銀行がいかなる金融政策行動も取らないと予測しており、先月の調査ではこの比率が47％で、より多くの経済学者が中央銀行が現行の金融政策を維持すると考えています。これはヨーロッパ中央銀行が預金金利を市場の予測と一致する3.75％に保つことを意味します。この調査結果によると、53％の回答者が今年の預金金利が4.00％に上昇すると予測しています。
現在の市場では、9月に中央銀行が利上げを一時停止する可能性が約60％と見られていますが、年末の利率水準については意見が分かれており、一部の市場参加者は預金金利が4.00％になる可能性が50％をわずかに上回っていると考えています。
オランダ合作銀行のシニアマクロ戦略アナリストであるBas van Geffenは、「ベースラインは、ヨーロッパ中央銀行が長期にわたって変わらないことを示しています。つまり、予測期間に彼らは現在の金融政策に重大な調整を加えることがないと予測しています」と指摘しています。彼はまた、「インフレの失速」という潜在的なリスク要因に言及しましたが、年末には預金金利の引き上げがあり得ると述べています。
データはヨーロッパ中央銀行の決定にとって非常に重要で、特に将来的に利上げが必要かどうかを判断する際にそうです。データのトレンドとパフォーマンスは、中央銀行が金融政策を調整するために行動を起こすかどうかを決める上で、ある程度の基準となります。ヨーロッパ中央銀行が依然としてデータに依存しているため、データが委員会にインフレが目標に近づいていると納得させることができなければ、9月と10月に再び利上げするリスクが最も大きくなります。
