最近イタリアで開催されたG7財務大臣会議において、日本は円の過度な下落に対処する決意を再確認しました。最近の債券利回りが12年ぶりの高水準に達したにもかかわらず、円の下落は止まりませんでした。
政府と中央銀行の努力は、一方で消費に影響を与える円の急激な下落を抑え、他方で脆弱な経済を支えるための低借入コストを維持するという政策立案者のジレンマを浮き彫りにしています。
日本の働きかけにより、G7財務大臣は土曜日の会合後に発表された声明で、為替レートの過度な変動に警告を発する約束を再確認しました。
この合意は、日本の最高為替当局者である神田真人が金曜日に東京が過度な円の変動に対処するため「いつでも」行動を取る準備があると述べた後に達成されました。
彼は「経済に悪影響を与える過度な変動があれば、行動を取る必要がある。それは正当なことだ」と述べました。
日本銀行（BOJ）の上田和男総裁もG7会議に参加し、消費の低迷や債券利回りの上昇が金融政策の正常化を妨げることはないと語りました。
上田氏は木曜日に、第1四半期の国内総生産の減少は、日本経済が緩やかな回復に向かっているという見方を変えなかったと述べました。アナリストたちは、経済が予想通りに展開すれば、日本銀行が今後数か月以内に金利を引き上げる可能性があるとしています。
彼は最近10年債の利回りが12年ぶりの高水準に達したことに関してコメントしていませんが、それは部分的に市場が日本銀行がすぐに債券購入の大幅な縮小に踏み切ると予想しているためです。
土曜日、長期金利の最近の上昇について尋ねられた際、上田氏は「我々の基本姿勢は長期金利を市場に決めさせることです」と述べました。
これらの発言は、日本銀行が一連の強硬なシグナルを発した後に行われ、市場は近いうちに金利の引き上げや巨額の債券購入の削減を期待していることを反映しています。
上田氏は、為替相場に影響を与えるために金融政策を使用する可能性を排除しました。しかし、4月29日と5月2日に政府が行ったとされる円買い介入の後、円安がインフレに与える影響についての発言を強めました。
ロイターの調査によると、多くのアナリストが日本銀行が今年の第3または第4四半期に金利を引き上げると予想しています。
