11月8日（金曜日）、オフショア人民元（CNH）の対米ドルでの価値が大幅に上昇し、アジア市場の取引時間帯で一時700ポイント急騰し、アメリカ大統領選挙日以来の下落幅をほぼ回復しました。人民元の強い反発は主に米連邦準備制度の利下げによるもので、北京時間11月8日未明、米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを発表し、フェデラルファンドレートを4.5%-4.75%に引き下げました。分析家によると、米連邦準備制度は予想通り利下げを行い、将来の金融政策の路線についてはより慎重になったため、ドルが圧力を受けて下落し、人民元資産が強化されました。
市場の感情が大きく改善し、オフショア人民元の反発はFTSE中国3倍ロングETFを16%以上押し上げ、3週間ぶりの高値を記録しました。多頭の感情が回帰する中で、投資家の人民元資産への配置への関心が高まっています。フィデリティインターナショナルのマクロおよび戦略資産配置の世界責任者であるサルマン・アーメッドは、来年の財政刺激政策の推進により、通貨の再膨張が市場にもたらす変動が大きくなる可能性があると分析しました。また、米連邦準備制度の最終金利は現在の予測に基づいてピークに達するかもしれないとしています。アーメッドはさらに、将来的にインフレ圧力と貿易政策による関税の上昇が再燃する場合、米連邦準備制度は利上げの必要性を再検討せざるを得ないかもしれないことを指摘しました。
また、世界的なマクロ環境もリスク資産の上昇を後押ししています。米連邦準備制度の緩和政策による外部の利好効果が続くにつれ、新興市場資産の魅力が高まり、新興市場ETFが総じて2.4%上昇し、市場のリスク嗜好をさらに高めました。アナリストによれば、人民元の強いパフォーマンスは、米連邦準備制度が緩和のペースを遅らせるという市場の期待の調整を反映しており、投資家の人民元資産に対する信頼が増していることを示しています。今後、人民元の為替レートはさらに上昇を続ける可能性があります。
全体として、米連邦準備制度の金利政策とその慎重な表現は、世界の金融市場に新たな変動を注入しましたが、人民元は受益資産としてしっかりとした回復力を示しています。市場関係者は、もし将来的に米国のインフレと貿易政策の要因が発酵し続けるならば、人民元の為替レートが上昇傾向を維持し、世界の投資家にさらなるヘッジと投資の機会を提供する可能性があると予想しています。
