金融の仲介排除（Financial disintermediation）とは何か？
金融の仲介排除とは、金融システム内で、従来の金融仲介機関（例えば銀行）から直接融資チャネル（例えば証券市場）への移行プロセスを指します。これは、資金の流れがもはや従来の金融仲介機関に完全に依存することなく、直接的な資本市場取引を通じて融資需要を満たすことを意味します。
なぜ金融の仲介排除が起こるのか？
金融の仲介排除の進展は、以下の要因によって推進されることがあります：
- 直接融資の利点：借り手にとって、直接融資チャネルを通じて投資家と直接やり取りすることで、より多くの資金源にアクセスできます。これにより、より多くの融資機会とより競争力のある金利を得ることができるかもしれません。
- 投資家の需要：いくつかの投資家は、より多くの投資選択肢と高いリターンを求め、より広範な投資機会を提供する直接投資市場に向かうかもしれません。
- 技術の進歩：デジタル技術とインターネットの発展は、情報の伝達と取引をより便利で効率的にすることで、直接融資の発展を促進します。例えば、インターネット金融プラットフォームやクラウドファンディングプラットフォームは、直接融資のチャネルを提供しています。
金融の仲介排除が金融システムにどのような影響を与えるか？
- 金融の安定性：金融の仲介排除は、従来の金融機関の地位を弱体化させ、金融システムの複雑さと脆弱性を高める可能性があります。仲介機関の監視とリスク管理が欠如しているため、金融市場の不安定性が増す可能性があります。
- 利率と融資コスト：金融の仲介排除は、資金の供給と需要の関係を変えることで、利率と融資コストに影響を与える可能性があります。仲介排除後の直接融資は、融資コストをより市場化され、競争力のあるものにする可能性があります。
- 金融革新と市場の発展：金融の仲介排除は金融革新を推進し、証券市場の発展と資本市場の活性化を促進します。これにより、企業にはより多くの融資チャネルと投資選択肢が提供されます。
重要なことは、金融の仲介排除が従来の金融仲介機関を完全に置き換えることを意味するのではなく、資金の流れが従来の仲介機関から直接融資チャネルへと変化することを指すということです。従来の金融仲介機関は、経済において依然として重要な役割を担っています。
金融の仲介排除の例にはどのようなものがあるか？
金融の仲介排除の具体例には以下のものがあります：
- 証券市場：企業は、銀行の貸し出しを利用することなく、債券や株式を発行することで直接投資家から資金を調達することができます。このような直接融資方式は、従来の銀行仲介を迂回し、より多くの融資チャネルを提供します。
- インターネット金融プラットフォーム：インターネット金融プラットフォームを通じて、個人と企業は直接投資家とマッチングし、借入資金や融資支援を得ることができます。この形式の直接融資は、従来の金融機関の仲介機能を排除し、借り手と投資家により多くの選択肢を提供します。
- クラウドファンディング：クラウドファンディングプラットフォームを通じて、個人や企業は広く一般の人々から資金を募集し、起業プロジェクト、芸術作品、慈善活動などを支援することができます。この方式は、従来の金融機関を迂回し、より多くの人々が資金提供とプロジェクト支援に参加できるようにします。
