什麼是小額債券？
小額債券（Baby Bond）是指發行面額通常低於1000美元、期限較短、直接出售給最終投資者的債券。這類債券是面值常遠低於傳統企業債券或政府債券的標準面值，通常爲25、50或100。
小額債券的發行對象主要是普通個人投資者或零售投資者，目的是提供更低的投資門檻，吸引普通投資者參與債券市場，投資者可以在證券交易所或銀行櫃檯進行購買和交易。
小額債券在某些國家和地區的債券市場中非常普遍，這類債券包括政府債券、公司債券、地方政府債券等。小額債券的收益和風險與傳統債券類似，但由於面值較小，其收益相對較低。
小額債券的類型
按照發行主體可目的的不同，小額債券可以分爲以下幾個類型。
- 政府小額債券：由政府發行的面值較小的債券，用於籌集政府資金和滿足政府支出需求等。
- 企業小額債券：由公司或企業發行的面值較小的債券，用於籌集企業資金和支持業務發展等。
- 地方政府小額債券：由地方政府或地方政府機構發行的面值較小的債券，用於資助地方項目和公共事業等。
- 金融機構小額債券：由金融機構（如銀行、保險公司）發行的面值較小的債券，用於資本金補充和業務拓展等。
- 綠色小額債券：專門用於支持環保和可持續發展項目的小額債券，這類債券的資金用於環境友好型項目，如可再生能源、能效改進等。
- 社會債券：用於支持社會公益項目的小額債券，資金用於社會福利、醫療保健、教育等領域。
小額債券的特點
作爲面向普通個人投資者或零售投資者的債券，小額債券具有以下幾個方面的特點。
- 面值較小：小額債券的面值遠低於傳統債券，面值通常爲25、50或100等幾種。
- 面向零售投資者：主要面向普通投資者或零售投資者發售。
- 較低的收益率：由於面值較小，小額債券的收益率較傳統債券偏低。
- 較低的風險：小額債券通常由政府或信用較好的企業發行，具有較低的信用風險。
- 靈活性：通常可以在證券交易所或銀行櫃檯進行交易，具有較好的流動性和靈活性。
- 多樣性：涵蓋多種類型的債券，包括政府債券、企業債券、地方政府債券等。
- 支持零售投資者：有助於普通投資者或零售投資者參與債券市場。
小額債券的作用
小額債券在金融市場中發揮着重要的作用，其主要作用如下。
- 提供投資選擇：由於面值較小，投資者可以以較小的資金參與債券市場，爲普通投資者提供了多樣化的投資選擇。
- 促進金融包容：有助於促進金融包容，讓更多的人蔘與債券市場，提高金融市場的參與度和普及性。
- 降低投資門檻：較低的投資門檻，讓更多的普通投資者有機會參與債券投資。
- 豐富債券市場：豐富了債券市場的產品種類，使債券市場更加多元化，滿足不同投資者的需求。
- 支持中小企業融資：爲中小企業提供融資渠道，幫助中小企業籌集資金支持業務發展。
- 促進資本市場發展：有助於促進資本市場的發展，提高市場活躍度，增加市場流動性。
小額債券的風險
小額債券雖然具有投資門檻低等優勢，但同樣具有以下幾個方面的風險。
- 信用風險：小額債券的發行主體可能是政府、企業或其他機構，而這些發行主體存在信用違約的風險。
- 流動性風險：小額債券的市場相對較小、交易不夠活躍，可能存在流動性風險。
- 利率風險：債券價格通常與市場利率波動相關，利率的變化可能會導致小額債券價格出現大幅波動的風險。
- 通貨膨脹風險：通貨膨脹可能導致貨幣購買力下降，進而影響債券的實際收益率及債券價格的變化。
- 市場風險：債券價格受市場供求關係和其他宏觀經濟因素的影響，市場波動可能導致債券價格波動。
- 政策風險：政府政策變化或法規法律調整可能對小額債券市場產生影響，增加其投資風險。
- 發行主體風險：小額債券的發行主體可能面臨行業週期波動、經營不善等風險，影響債券的償付能力。
小額債券與傳統債券的區別
小額債券與傳統債券在發行規模、投資門檻、流動性、發行對象等方面存在一些區別，以下是兩者之間的主要區別。
- 發行規模：小額債券通常面值較低，發行規模相對較小。傳統債券通常面向機構投資者發行，發行規模較大。
- 投資門檻：小額債券由於面值較小，降低了其投資門檻。傳統債券一般需要較大的資金投入，投資門檻較高。
- 流動性：小額債券的市場相對較小，流動性可能偏差。傳統債券的市場規模較大，流動性好於小額債券。
- 發行對象：小額債券主要面向零售投資者發行，傳統債券主要面向機構投資者發行。
- 市場參與者：小額債券市場的普通投資者較多，傳統債券市場中機構投資者佔據較大比例。
- 發行主體：小額債券的發行主體包括政府、企業、金融機構等，傳統債券的發行主體通常規模較大的大型企業或政府主體發行。
