FxPro匯評:Vix指數處於低位,對股市有利
納斯達克100指數和標準普爾500指數出現小幅上漲,而波動性已降至2020年1月份的水平。許多交易者將波動性減弱視爲暴風雨之前的平靜,就像我們四年前看到的那樣。這個市場的審慎策略是“逢低買入”。VIX指數持續上升至20以上將標誌着市場調整的開始。
FxPro高級分析師Alex Kuptsikevich指出:然而,歷史表明,僅憑波動率指數下降不足以預測市場反轉。從2018年5月到2020年1月,該指數多次跌破12。在那段期間,標準普爾500( S&P500)指數上漲逾30%,“逢低買入”的策略或許會提供更有吸引力的投資回報。
此外,VIX指數2017年幾乎全年都在12點以下,在那期間,標準普爾500指數上漲了20%,而長期平均水平爲10-11%。在那段趨勢中,市場直到2018年初纔出現了強勁的回調,該指數從低迷前的高位恢復了增長。
前期表現也是如此:VIX指數回落至10-12區間後,市場往往會加速增長,經常會出現小幅回調。
在短期回調和開始進行更深層次的修正之間的區別,大致可以通過VIX的20水平價位來實現。股市的持續下跌和波動性的進一步增加意味着市場會切入至“恐懼”模式。在這種情況下(注:不是之前)需要改變策略,從“逢低買入”轉變爲在增長時賣出。
在2023年10月和2024年4月,VIX指數暫時升至20點以上,但隨後迅速回落,給出了虛假的早期信號。
如果VIX指數繼續下跌,只有當它跌破9時,我們纔會得到“非理性樂觀”的信號,但即便如此,標準普爾500指數和納斯達克100指數反轉也可能需要幾個月的時間。