隨着美國總統大選落幕,市場對“特朗普交易”的關注持續升溫,黃金上週大幅回調。因投資者擔心特朗普的減稅與關稅政策可能推高通脹,削弱美聯儲的寬鬆政策空間,黃金一度跌破2700美元關口。上週(11月4日至11月10日),現貨黃金下跌超過100美元,周跌幅達1.90%;現貨白銀更是大跌3.52%,顯示出金屬市場的劇烈波動。
本週,市場焦點轉向即將發佈的美國10月消費者價格指數(CPI)。預計CPI年率將從9月的2.4%上升至2.6%,月率則將持平。分析認爲,如果通脹符合或高於預期,美聯儲或將縮減明年的降息計劃,這將對黃金構成壓力。相反,若通脹不及預期,可能爲黃金反彈帶來機會。目前,利率期貨顯示交易員預期美聯儲將在12月降息25個基點,2025年上半年或將降息兩次並停止寬鬆,聯邦基金利率目標區間下調至3.75%-4%。
儘管短期利空因素增加,加拿大皇家銀行分析師仍看好黃金長期前景。他們認爲,儘管近期黃金價格承壓,但進入2025年後,金價仍具上漲潛力,尤其在全球經濟不確定性增強的背景下,黃金可能重獲投資者青睞。分析指出,黃金的資產管理規模正在逐步增長,預計2024年仍將吸引大量投資。
從技術面來看,黃金價格(XAUUSD)目前位於五日均線下方,MACD指標顯示下跌趨勢延續,RSI值爲44,表明賣方力量較強。總體而言,黃金短期內可能繼續回調,但中長期的上漲趨勢依然存在。隨着本週美國10月CPI數據的公佈,黃金未來的走勢將更爲清晰。