Giá thanh toán là gì?
Giá thanh toán (Settlement Price) là giá được sử dụng để tính lãi hay lỗ của các hoạt động giao dịch của nhà đầu tư vào cuối chu kỳ giao dịch. Giá thanh toán được dùng để xác định số tiền cuối cùng của giao dịch hoặc giá giao nhận, và được áp dụng rộng rãi trong các loại thị trường tài chính hoặc công cụ tài chính khác nhau, như hợp đồng tương lai, quyền chọn, hợp đồng chênh lệch, v.v.
Do ảnh hưởng của quy định thị trường và quy tắc của sàn giao dịch, phương pháp xác định giá thanh toán có thể có một số khác biệt. Một số thị trường sử dụng giá đóng cửa hoặc giá trung bình trong khoảng thời gian nhất định làm giá thanh toán, trong khi các thị trường khác có thể sử dụng các công thức hoặc chỉ số khác để tính toán giá thanh toán.
Các loại giá thanh toán
Tùy thuộc vào thị trường tài chính và công cụ giao dịch, giá thanh toán có thể được chia thành các loại sau đây.
- Giá thanh toán cuối ngày: Trong thị trường hợp đồng tương lai, giá thanh toán cuối ngày là giá giao dịch cuối cùng của mỗi ngày giao dịch, được dùng để tính lãi lỗ và số tiền thanh toán của hợp đồng tương lai.
- Giá thanh toán lúc đóng cửa: Trong thị trường chứng khoán và một số thị trường phái sinh, giá thanh toán lúc đóng cửa là giá của phút cuối cùng hoặc giao dịch cuối cùng của ngày giao dịch, thường được dùng để tính lãi lỗ và thanh toán của cổ phiếu, hợp đồng quyền chọn hoặc các tài sản khác.
- Giá thanh toán cố định: Một số thị trường và hợp đồng có thể có giá thanh toán được xác định cố định khi ký hợp đồng, hoặc tính theo các quy tắc và công thức cụ thể.
- Giá thanh toán chỉ số: Giá thanh toán trong các thị trường hợp đồng tương lai chỉ số và quyền chọn được tính toán dựa trên một chỉ số hoặc hợp đồng quyền chọn cụ thể, thể hiện giá trị của hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn khi đến hạn.
- Giá thanh toán đấu giá: Trong một số thị trường như thị trường trái phiếu và hàng hóa, giá thanh toán có thể được xác định thông qua hình thức đấu giá, nơi mà giá được xác định dựa trên việc tham gia đấu giá hoặc thỏa thuận của các thành viên thị trường.
Đặc điểm của giá thanh toán
Là một trong những giá quan trọng nhất trong quá trình giao dịch và thị trường tài chính, giá thanh toán có các đặc điểm sau.
- Phản ánh giá thị trường: Giá thanh toán được tính dựa trên hoạt động giao dịch thị trường hoặc các quy tắc cụ thể, phần nào phản ánh quan hệ cung cầu và quá trình phát hiện giá.
- Xác định kết quả giao dịch: Giá thanh toán trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của nhà đầu tư, có ý nghĩa quan trọng đối với quản lý rủi ro và điều chỉnh vốn của các thành viên thị trường.
- Phụ thuộc vào quy tắc thị trường và quy định của sàn giao dịch: Việc xác định giá thanh toán thường dựa vào các quy tắc thị trường và quy định của sàn giao dịch, do đó giá thanh toán có thể khác nhau giữa các thị trường.
- Biến động hàng ngày: Trong các thị trường xác định giá thanh toán vào cuối ngày giao dịch, giá thanh toán thay đổi theo biến động thị trường và hoạt động giao dịch, có thể phản ánh xu hướng giá và tình hình giao dịch trong ngày.
- Ảnh hưởng đến quyết định giao dịch: Nhà đầu tư có thể tham khảo giá thanh toán để đánh giá lãi lỗ của giao dịch, hoặc điều chỉnh chiến lược đầu tư tương lai.
Vai trò của giá thanh toán
Giá thanh toán là cơ sở cho giao dịch, thanh toán và quản lý rủi ro, có ảnh hưởng quan trọng đến quyết định và hoạt động của các thành viên thị trường. Vai trò quan trọng của giá thanh toán trong thị trường tài chính thể hiện ở các khía cạnh sau.
- Giao dịch và thanh toán: Giá thanh toán là giá cơ sở để tính lãi lỗ hoặc giá giao nhận của giao dịch, có ý nghĩa quan trọng đối với quản lý rủi ro và điều chỉnh vốn của các thành viên thị trường.
- Quyền chọn và thanh toán: Trong thị trường quyền chọn, giá thanh toán được dùng để xác định giá trị thực hiện của hợp đồng quyền chọn, quyết định lãi lỗ khi hợp đồng đến hạn của người giữ quyền chọn.
- Tham khảo giá: Giá thanh toán có thể là tham chiếu cho giá thị trường, ảnh hưởng đến quyết định giao dịch và đầu tư sau đó của nhà đầu tư.
- Minh bạch thị trường: Giá thanh toán giúp cải thiện tính minh bạch của thị trường, các thành viên thị trường có thể thông qua giá thanh toán để hiểu rõ mức giá và xu hướng của thị trường.
- Định giá phái sinh và quản lý rủi ro: Giá thanh toán được sử dụng để xác định giá trị hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn và các công cụ phái sinh khác, nhà đầu tư có thể dùng giá thanh toán để xây dựng chiến lược giao dịch và quản lý rủi ro phái sinh.
Các yếu tố ảnh hưởng đến giá thanh toán
Giá thanh toán được xác định dựa trên dữ liệu thị trường và các quy tắc, có thể chịu ảnh hưởng của biến động thị trường, khối lượng giao dịch, hoạt động giao dịch và các yếu tố khác. Dưới đây là một số yếu tố phổ biến ảnh hưởng đến giá thanh toán.
- Quan hệ cung cầu: Quan hệ cung cầu là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá thanh toán, nhu cầu mua lớn hơn nhu cầu bán hoặc ngược lại có thể khiến giá thanh toán cao hoặc thấp.
- Thanh khoản thị trường: Mức độ thanh khoản ảnh hưởng đến quá trình hình thành giá thanh toán. Khi thanh khoản thị trường cao, giá thanh toán phản ánh tốt hơn quan hệ cung cầu và kỳ vọng của nhà đầu tư, trong khi thanh khoản thấp có thể khiến giá thanh toán bị lệch.
- Giá của các thị trường liên quan: Biến động giá của các thị trường liên quan sẽ ảnh hưởng đến giá thanh toán, ví dụ, biến động giá cổ phiếu có thể ảnh hưởng đến giá thanh toán của hợp đồng tương lai chỉ số.
- Thông tin và tin tức công cộng: Các yếu tố như dữ liệu kinh tế, báo cáo tài chính công ty, sự kiện chính trị có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và kỳ vọng của nhà đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến giá thanh toán.
- Quy tắc và cơ chế của sàn giao dịch: Các quy tắc và cơ chế khác nhau của sàn giao dịch sẽ ảnh hưởng đến giá thanh toán, như sử dụng giá đóng cửa hoặc giá trung bình trong khoảng thời gian nhất định để xác định giá thanh toán.
- Hành vi của các thành viên thị trường: Quyết định đầu tư và chiến lược giao dịch của các thành viên thị trường sẽ ảnh hưởng đến giá thanh toán. Ví dụ, hoạt động giao dịch của các tổ chức đầu tư lớn có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường, dẫn đến sự biến động của giá thanh toán.
