Mặc dù các biện pháp kích thích bất động sản gần đây của Trung Quốc là một bước tiến tích cực cho nền kinh tế, các nhà phân tích của Goldman Sachs cảnh báo rằng rủi ro trong lĩnh vực này vẫn còn tồn tại, và ngành sản xuất của Trung Quốc cũng xuất hiện các dấu hiệu dư thừa cung ứng.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, mặc dù sản xuất và xuất khẩu mạnh mẽ, tiêu dùng hộ gia đình ổn định, lạm phát được cải thiện, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn có thể đạt mục tiêu GDP 5% vào năm 2024.
Tuy nhiên, thị trường bất động sản vẫn còn "rất yếu," mặc dù các biện pháp gần đây của chính phủ là tích cực, ngành này chưa thấy dấu hiệu cải thiện ngay lập tức.
Bắc Kinh đã công bố việc nới lỏng hạn chế mua nhà thêm vào tháng 5 và yêu cầu chính quyền địa phương bắt đầu mua lại lượng cung dư thừa trên thị trường nhà đất.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng các yếu tố cơ bản của thị trường bất động sản vẫn yếu và đối với Bắc Kinh, việc thực thi các biện pháp kích thích mới đặt ra nhiều thách thức. Họ cho biết các biện pháp tài trợ mới mà chính phủ công bố còn xa mới đủ để bù đắp cho sự suy giảm liên tục của thị trường.
Việc thực hiện chính sách giảm tồn kho cũng cần được điều chỉnh kỹ lưỡng về giá cả, và sự phục hồi của thị trường bất động sản phần lớn phụ thuộc vào hành vi tiêu dùng của các hộ gia đình.
Vấn đề dư thừa cung ứng trong ngành sản xuất ngày càng nghiêm trọng Các nhà phân tích của Goldman Sachs cũng chỉ ra rằng lĩnh vực công nghiệp và sản xuất của Trung Quốc bắt đầu xuất hiện các dấu hiệu dư thừa cung ứng.
"Trong các ngành công nghiệp khác nhau, hầu như tất cả các ngành đều đối mặt với tình trạng sản lượng tăng và giá giảm, điều này cho thấy dư thừa cung ứng," các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết.
Họ chỉ ra rằng ảnh hưởng thực tế của việc Mỹ tăng thuế thương mại đối với xuất khẩu của Trung Quốc có thể rất nhỏ, trong khi vị thế thống trị của Trung Quốc trong lĩnh vực sản xuất toàn cầu và thặng dư thương mại lớn khiến các đối tác thương mại cảm thấy "không yên tâm". Dự kiến xuất khẩu của Trung Quốc sẽ còn duy trì mạnh mẽ trong thời gian ngắn hạn.
"Tuy nhiên, trong trung hạn, khi xuất khẩu của Trung Quốc tiếp tục giành được thị phần trên thị trường nước ngoài... chúng tôi dự đoán rằng thặng dư thương mại của Trung Quốc và sự mất cân bằng thương mại toàn cầu sẽ càng nghiêm trọng hơn, và sự phản đối từ các đối tác thương mại có thể sẽ gia tăng," các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết.
Trong ba tháng gần đây, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã có màn trình diễn xuất sắc nhờ vào các biện pháp kích thích mới. Nhưng trong các phiên giao dịch gần đây, do nghi ngờ về việc thực hiện chính sách và xung đột thương mại với Trung Quốc, thị trường chứng khoán đã giảm mạnh từ các mức cao của năm 2024.
