Bài viết nhằm thông qua phân tích định lượng giao dịch chính thống, giúp mọi người hiểu cách thức giao dịch ổn định lâu dài dựa trên lý thuyết giao dịch chính thống. Hy vọng rằng mọi người có thể nâng cao tỷ lệ thành công và tính ổn định của giao dịch thông qua phương pháp khoa học và phân tích chặt chẽ. Xin lưu ý: Những ai hy vọng kiếm lợi nhuận hàng ngày hàng chục phần trăm, hay lợi nhuận gấp đôi trong vài ngày, hỏi ngay lợi suất, thì hãy tự rút lui, những người không muốn học hỏi, nhận thức của bạn quyết định đầu óc và túi tiền của bạn.
I. Lời mở đầu
Dựa trên bài viết đầu tiên, đã giải thích thế nào là giao dịch cặp (Pair Trading), bài viết này nhằm phân tích mối quan hệ đồng tích hợp giữa Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), để xác định liệu chúng có thích hợp làm đối tượng giao dịch cặp hay không.
Mối quan hệ đồng tích hợp (Cointegration), yếu tố đầu tiên của giao dịch cặp, hãy giải thích lý thuyết.
Trong hình ảnh này, khoảng cách giữa cô bé (loại A) và chú chó nhỏ (loại B) có thể mô tả sinh động mối quan hệ đồng tích hợp trong giao dịch cặp.
Giống như cô bé này đang dắt chú chó nhỏ đi dạo, mặc dù dây buộc cho phép một mức độ tự do nhất định, nhưng chú chó cuối cùng vẫn bị hạn chế bởi dây, không thể đi quá xa khỏi cô bé. Điều này phản ánh mối quan hệ đồng tích hợp giữa hai tài sản trong giao dịch cặp: mặc dù giá của chúng có thể dao động trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, giá của hai tài sản này sẽ duy trì một mức độ đồng bộ nhất định, giống như dây buộc chú chó chắc chắn quanh cô bé. Mối quan hệ này đảm bảo rằng bất kể đường đi như thế nào, khoảng cách giữa hai bên luôn trong một phạm vi nhất định, tượng trưng cho việc tìm kiếm cơ hội lợi nhuận ổn định trong giao dịch cặp.
II. Phân tích đồng tích hợp
Đầu tiên áp dụng hai phương pháp để kiểm tra mối quan hệ đồng tích hợp giữa BTC và ETH: kiểm chứng mối quan hệ đồng tích hợp là bước quan trọng nhất trong giao dịch cặp, nó giúp bạn lựa chọn cặp tài sản ổn định hơn và có tiềm năng lợi nhuận cao hơn, giảm rủi ro giao dịch và nâng cao tỷ lệ thành công trong giao dịch.
Có thể hiểu đơn giản là hai tài sản có xu hướng giá chung trong dài hạn, ngay cả khi giá của chúng dao động trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, sự khác biệt giá của chúng sẽ có xu hướng ổn định.
1. Phương pháp hai bước Engle-Granger sử dụng phương pháp hai bước Engle-Granger để kiểm tra liệu có tồn tại mối quan hệ đồng tích hợp giữa BTC và ETH hay không. Phương pháp này chia thành hai bước:
Phân tích hồi quy: Thông qua phân tích hồi quy tuyến tính giá của BTC và ETH, tính toán độ lệch giữa chúng.
Kiểm tra tính ổn định: Thực hiện kiểm tra ADF (Augmented Dickey-Fuller) trên độ lệch để xác định liệu độ lệch có ổn định hay không. Nếu độ lệch là ổn định, điều đó cho thấy hai bên có xu hướng chung trong dài hạn.
Kết quả:
Thống kê kiểm tra ADF: -2.6849
p-value: 0.0751
Giá trị tới hạn: 1%-3.430, 5%-2.862, 10%-2.567
Ở mức ý nghĩa 5%, thống kê kiểm tra ADF không nhỏ hơn giá trị tới hạn 5%, do đó không thể xác nhận độ lệch là ổn định, không thể xác nhận rằng BTC và ETH có mối quan hệ đồng tích hợp ổn định trong dài hạn.
2. Kiểm tra đồng tích hợp Johansen Sử dụng kiểm tra đồng tích hợp Johansen để tiếp tục kiểm chứng mối quan hệ đồng tích hợp giữa BTC và ETH.
Kết quả:
Thống kê kiểm tra thứ nhất: 14.918756, giá trị tới hạn tương ứng: 90% 13.4294, 95% 15.4943, 99% 19.9349
Thống kê kiểm tra thứ hai: 3.466325, giá trị tới hạn tương ứng: 90% 2.7055, 95% 3.8415, 99% 6.6349
Ở mức tin cậy 90%, thống kê kiểm tra thứ nhất lớn hơn giá trị tới hạn 90%, thống kê kiểm tra thứ hai cũng lớn hơn giá trị tới hạn 90%, cho thấy tồn tại mối quan hệ đồng tích hợp giữa BTC và ETH.
III. Sự khác biệt trong kết quả của hai phương pháp
Lý do cho sự khác biệt trong kết quả của phương pháp hai bước Engle-Granger và kiểm tra Johansen là do phương pháp kiểm tra và điều kiện áp dụng khác nhau.
Phương pháp hai bước Engle-Granger:
Phương pháp đơn phương trình: Chỉ xử lý mối quan hệ giữa hai biến tại một thời điểm.
Phụ thuộc vào độ chính xác của mô hình hồi quy: Nếu mô hình hồi quy không chính xác, kết quả có thể không chính xác.
Nhạy cảm với xử lý dữ liệu: Nếu dữ liệu không được xử lý tốt, kết quả có thể bị lệch.
Kiểm tra Johansen:
Phương pháp đa phương trình: Có thể đồng thời xử lý mối quan hệ của nhiều chuỗi thời gian.
Mô hình tự hồi quy vector (VAR): Sử dụng mô hình phức tạp hơn để xác định mối quan hệ đồng tích hợp.
Hiệu suất thống kê cao: Đặc biệt trong tình huống mẫu lớn, có thể xác định chính xác hơn mối quan hệ đồng tích hợp.
Do đó, phương pháp hai bước Engle-Granger có thể do kích thước mẫu hoặc tính chất dữ liệu mà dẫn đến kết quả không ổn định. Trong khi kiểm tra Johansen ổn định hơn và có thể cung cấp kết quả chính xác trong các tình huống phức tạp hơn.
IV. Phân tích tương quan
Để tiếp tục kiểm chứng mối quan hệ giá giữa BTC và ETH, chúng tôi đã tiến hành phân tích hệ số tương quan và phân tích tương quan trễ.
1. Tính toán hệ số tương quan
Kết quả: Hệ số tương quan là 0.918, cho thấy có mối tương quan dương rất mạnh giữa hai biến.
2. Phân tích tương quan trễ
Chúng tôi đã phân tích sự tương quan trễ từ 1 giờ đến 24 giờ, để xác định sự ảnh hưởng của sự thay đổi giá BTC đối với giá ETH.
Kết quả: Khi trễ 1 giờ, tương quan rất cao, gần 0.92. Khi thời gian trễ tăng, tương quan dần giảm nhưng vẫn duy trì ở mức cao, trễ 24 giờ tương quan là 0.914.
V. Phân tích mô hình hồi quy tuyến tính
Xây dựng một mô hình hồi quy tuyến tính, lấy giá BTC làm biến độc lập, giá ETH làm biến phụ thuộc, để phân tích mối quan hệ giữa hai biến.
Kết quả: Phương trình hồi quy: Giá ETH = 0.0592 × Giá BTC - 46.57. Kết quả mô hình cho thấy giá BTC có thể giải thích phần lớn biến động giá ETH, mô hình có hiệu quả phù hợp tốt.
VI. Tóm tắt tổng hợp
Mặc dù phương pháp hai bước Engle-Granger không thể xác nhận rõ ràng mối quan hệ đồng tích hợp giữa BTC và ETH, nhưng kiểm tra Johansen cho thấy hai biến có mối quan hệ đồng tích hợp trong dài hạn. Ngoài ra, phân tích tương quan và mô hình hồi quy tuyến tính đã xác minh thêm mối quan hệ tương quan mạnh và sự liên kết giá giữa BTC và ETH. Do đó, về lý thuyết có thể cân nhắc BTC và ETH làm đối tượng giao dịch cặp, thiết kế mô hình chiến lược giao dịch cặp ngắn hạn, cẩn thận thực hiện giao dịch cặp dài hạn.
VII. Có phù hợp cho phát triển mô hình chiến lược
Xét đến sự biến động của thị trường tiền điện tử cao hơn nhiều so với thị trường tiền tệ truyền thống, khi giá BTC và ETH dao động mạnh sẽ tăng nguy cơ giao dịch cặp. Trong điều kiện thanh khoản thấp, việc thực hiện giao dịch ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng, dẫn đến tăng trượt giá. Nguy cơ giao dịch cặp này khá cao.
Để biết thêm giao dịch liên quan, vui lòng liên hệ CWG khách hàng Ahai:
