일정 기간마다 금융 미디어에 의해 "다음 워런 버핏"이라는 타이틀을 얻은 투자자가 나타나지만, 이어지는 실망스러운 성과로 그들이 "오마하의 예언자"가 아님을 증명해왔습니다. 현재 형사 고발을 받고 있는 디지털 화폐 거래소 FTX의 창립자 Sam Bankman-Fried(SBF)는 그 극단적인 예입니다.
Sam Bankman-Fried 외에도 Bill Ackman(Pershing Square), Sears의 전 CEO Eddie Lampert, Social Capital의 Chamath Palihapitiya 등 많은 사람들이 직업 생활의 어떤 시점에서 "다음 워런 버핏"이라는 "저주"를 받았으나, 그들의 성과는 92세의 투자 전설과 견줄 수 없습니다.
1965년 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)를 인수한 이래, 버핏은 투자계에서 그만의 독특한 지위를 증명해왔습니다.
버핏이 복제할 수 없는 존재가 된 것은 무엇일까요? 버크셔 해서웨이는 버핏이 존슨 시대에 버크셔의 대부분 주식을 인수한 이래로, GEICO 보험부터 BNSF 철도, 애플 회사의 거의 6% 주식부터 Dairy Queen의 100% 지분 등 믿기 어려울 정도로 다양한 사업 포트폴리오를 보유하고 있다고 주장합니다.
Morningstar의 버크셔 분석가 Gregory Warren은 버크셔의 방어벽이 비교할 수 없는 자산 대비 부채 비율과 수백억 달러의 현금은 물론, 버핏의 뛰어난 투자 지혜까지 포함한다고 말합니다.
1960년대 주식 시장 열풍 속에서 버핏은 곤경에 처한 버크셔 면화 제조업체를 인수하고 수십 년간의 노력 끝에 보험 사업을 주축으로 한 다양한 지주 회사로 탈바꿈시켰습니다. 이번 주, 보험 사업의 반등에 힘입어 버크셔는 6월까지 세 달 동안 사상 최대인 100억 달러가 넘는 영업 이익을 달성하며, 버크셔 주식 가격이 역대 최고치를 다시 한번 기록했습니다.
버핏이 버크셔를 맡은 이후로, 회사의 추정 가치는 3,787,464% 상승했습니다. 또한, 1965년부터 2022년까지 버크셔 주식의 연평균 수익률은 19.8%로, S&P 500 지수 9.9% 수익률의 두 배입니다.
Empire Financial Research의 CEO이자 버크셔 주주인 Whitney Tilson은 버크셔가 안전, 성장, 저평가의 독특한 조합을 제공한다고 말합니다. 이 회사의 주식은 "미국 제1의 은퇴 주식"일 뿐만 아니라 모든 보수적 투자의 근간입니다.
버핏은 버크셔가 대규모 현금 보유를 계속하는 행위에 대해, 보험 회사로서뿐만 아니라 주주에 대한 책임으로서 현금을 많이 보유하는 것이 필요하다고 설명했습니다. 그리고 거액의 현금은 시장이 동요할 때 항상 유리한 위치에 있게 해줍니다. 예를 들어, 1987년 Salomon Brothers를 적대적 인수로부터 구출하거나, 2008년 Goldman Sachs에 50억 달러를 투자하거나, 2011년 Bank of America에 50억 달러를 투자한 경우가 있습니다.
버크셔 주주이자 Glenview Trust의 최고 투자 책임자인 Bill Stone은 "버크셔가 잔고표에 현금 보유를 유지하고 확대함으로써 어떠한 침체기에도 기회를 포착하고 활용할 수 있다"고 말했습니다.
Social Capital의 창업자 겸 CEO인 Chamath Palihapitiya는 버핏이 일본에 대한 투자를 분석한 후, 버핏을 "역사상 가장 위대한 인물"이라고 칭했습니다. 2020년 8월, 버핏은 일본의 미쓰비시, 마루베니, 미쓰이, 이토추, 스미토모 다섯 대형 상사에 60억 달러 이상을 투자했습니다. 올해 초 이래로, 미쓰비시와 마루베니의 주가는 60% 이상 상승했으며, 미쓰이, 이토추, 스미토모의 상승률도 35%를 넘었습니다.
버핏이 전통적으로 기술주를 피해왔음에도 불구하고, 버크셔가 보유한 애플 주식의 시가총액은 이미 1700억 달러를 넘어서, 버핏의 투자 포트폴리오 중 가장 큰 단일 지분입니다. 투자 초기, 버핏은 애플을 하나의 소비재 회사로 간주하였으며, 그 대규모 주식 매입 계획에 매료되었습니다.
2016년 이후 애플에 대한 투자는 버크셔의 수입을 1000억 달러를 훨씬 넘게 만들었습니다. 다음 "오마하의 예언자"가 누구이든, 이런 성과를 꿈속에서만 복제할 수 있을 것입니다.
