TMGM그룹의 보도에 따르면, 전 유럽중앙은행 총재 트리셰는 엔화 환율의 조정이 건강하다고 보고 지금은 공황 상태가 아니라며, 데이터 역시 연준의 긴급 금리 인하를 뒷받침하지 않는다고 생각한다. 일본의 통화 정책이 매파적으로 변하고 중동의 지정학적 긴장 상황과 실망스러운 미국의 고용 데이터가 지난 금요일과 월요일에 전 세계 시장을 충격에 빠뜨렸다. 이 세 가지 요소가 작용해 달러 대비 엔화의 조정을 일으켰으며, 이 조정은 오래전부터 있어야 할 일이었다. 왜냐하면 모두가 알고 있듯이 엔화의 환율은 비합리적인 수준에 있었고, 차익 거래는 오랜 시간 동안 매우 활발했기 때문이다.
조정은 자산이나 지수의 가치가 10% 이상 하락하여 장기 추세와 더 가까워지는 것으로 정의된다. 차익 거래는 투자자가 낮은 금리의 통화를 빌려 그것을 고수익 자산에 재투자하여 이 차익을 이용해 수익을 얻는 것을 의미한다. 최근 몇 년간 일본의 낮은 변동성과 초완화적 통화 정책에 매력을 느낀 투자자들이 엔화 차익 거래에 몰려들었다.
엔화의 급격한 상승은 지난 수요일에 일본 중앙은행이 기준 금리를 인상하고 채권 매입 계획을 축소하기로 하면서 시작되었다. 지난 주에 달러 대비 엔화는 거의 5% 급락했으며, 월요일에도 추가로 하락했지만 화요일에는 다소 반등했다. 동시에 전 세계 주식 시장이 급락하고, 스위스 프랑 및 미국 국채 등 안전 자산이 지지를 받았다.
7월 고용 보고서가 예상보다 낮은 수치를 보인 후 미국 경제 침체에 대한 논의가 폭발했지만, 일부 경제학자와 연준 정책 결정자들은 데이터가 심각한 침체 징후를 보여주지 않는다고 보고 있다. 7월 미국 종합구매관리자지수(PMI)는 여전히 성장 영역에 머물러 있다.
시카고 상업거래소 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 이미 연준이 9월 중순의 다음 회의에서 금리 인하를 단행할 것으로 확신하며, 50bp 금리 인하에 대한 베팅이 거의 75%에 달했다. 일부는 연준이 긴급 금리 인하가 필요할 수도 있다고 추측하고 있다. 연준이 25와 50bp 사이에서 망설일 가능성이 있지만, 현재 데이터는 긴급 금리 인하를 뒷받침하지 않는다. 연준이 완전히 합리적이지 않은 불안감을 조성할 가능성은 적으며, 향후 몇 주 동안의 추가 데이터가 더욱 분명한 경제 그림을 제시할 것이다. 미국과 유로존의 인플레이션이 여전히 목표를 초과하고 있지만, 오랜 기간 지속된 반인플레이션 경향은 각국 중앙은행 덕분이다.
시장 분석:
달러 대 엔화 H4 차트는 과매도 후 반등했지만, MACD 이중선과 거래량 지표가 지속적으로 축소되고 있다. 역사상 가장 큰 차익 거래 청산 시기에는 고통이 따를 수밖에 없다. 어떤 측면에서는 이런 조정이 건강한 조정으로 볼 수 있지만, 극도의 신중함을 유지해야 한다.
TMGM 소개:
TMGM그룹은 2013년 호주 시드니에서 설립되었으며, 프리미어리그 명문 클럽 첼시 축구 클럽의 공식 파트너입니다. 글로벌 고객에게 금융 상품 거래를 제공하는 중개사로, ASIC(호주증권투자위원회), VFSC(바누아투 금융서비스 위원회), FSC Mauritius(모리셔스 금융서비스위원회)의 규제를 받으며, 다방면에서 투자자에게 안전을 보장합니다.
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