멕시코 페소, 인플레이션 데이터 발표 후 상승：
화요일, 멕시코 페소(MXN)는 주요 통화 대비 상승했으며, 이는 멕시코가 9월의 인플레이션 데이터를 발표한 후였습니다. 멕시코 국가 통계 지리 정보 연구소(INEGI)에 따르면, 9월 상반기의 인플레이션율은 0.09%로, 8월의 0.03% 감소폭보다 높았지만, 경제학자들이 예상한 0.15%보다는 낮았습니다.
기본 인플레이션율은 9월 상반기에 0.21% 상승했으며, 이는 전월의 0.10%보다 높지만 예상치인 0.23%보다는 낮았습니다.
이 데이터는 목요일에 끝나는 멕시코 중앙은행(Banxico)의 9월 정책 회의 이틀 전에 발표되었습니다. 기대 이하의 인플레이션율은 멕시코 중앙은행이 금리를 인하할 가능성을 높일 수 있습니다.
Banxico 회의 전 멕시코 페소 소폭 상승：
지난 며칠간, 멕시코 페소는 달러(USD)와 파운드(GBP) 대비 약간 약세를 보였으나 유로(EUR) 대비로는 혼조된 움직임을 나타냈습니다. 이는 주로 월요일 유로존의 성장 우려로 인해 단일 화폐가 약세를 보였기 때문입니다.
현재 Banxico의 공식 금리는 10.75%이며, 목요일 회의 후에 변경될 가능성이 있습니다. 블룸버그의 최근 조사를 따르면, 25명의 경제학자와 은행 분석가 중 20명은 Banxico가 25 베이시스 포인트(bps) 금리 인하를 할 것이라고 믿고 있습니다. 네 명의 분석가는 50 베이시스 포인트 인하를 예측했으며, 한 명만이 중앙은행이 금리를 유지할 것으로 보고 있습니다. 금리 인하 기대는 외국 자본 유입을 줄이기 때문에 보통 통화에 불리하게 작용합니다.
“우리는 Banxico가 9월 26일 회의에서 정책 금리를 10.75%에서 25 베이시스 포인트 인하하여 10.50%로 조정할 것이라고 예상합니다.” Rabobank의 수석 크로스 에셋 전략가 Christian Lawrence는 최근 보고서에서 언급했습니다. “지난 회의 이후 발표된 소비자물가지수(CPI) 인플레이션 데이터는 식품 가격 상승 이후 전체 인플레이션이 진전을 보였음을 나타내고 있으며(8월은 4.99%), 핵심 인플레이션은 이제 중앙은행의 3% 목표 ±1pp 허용 범위의 상한선에 도달했습니다.”라고 그는 덧붙였습니다.
일부 분석가들은 Banxico가 약세를 보이는 페소를 지원하기 위해 금리를 인하하지 않을 것이라고 추측하고 있지만, Rabobank는 그렇게 생각하지 않습니다.
“페소의 최근 약세는 중앙은행에 몇 가지 우려를 불러일으킬 수 있으며, 특히 인플레이션 전도의 잠재적 영향을 고려해야 합니다. 그러나 이 변동성은 여전히 최근 범위 내에 있으며, 많은 경우가 차익 거래의 청산에 기인할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 주권 위험 프리미엄 상승 기대는 페소의 구조적 약세를 더욱 지지할 수 있으며, 우리는 통화로 인한 인플레이션 위험이 현재 상향으로 전환되었다고 믿습니다.”라고 Lawrence는 말했습니다.
8월 회의에서 Banxico는 공식 금리를 11.00%에서 10.75%로 25 베이시스 포인트 인하하기로 결정했습니다. 하지만 이 결정은 논란이 많았으며, 세 명의 위원이 금리 인하를 지지한 반면 두 명의 위원은 금리 유지를 원했습니다.
“그 회의 이후, 인플레이션 수치가 더욱 하락했습니다.” Brown Brothers Harriman(BBH)의 글로벌 시장 전략 책임자인 Win Thin 박사는 말했습니다. “다음 Banxico 회의는 9월 26일로 예정되어 있으며, 디스인플레이션 추세가 지속된다면, 금리는 다시 25 베이시스 포인트가 인하되어 10.50%가 될 것입니다. 스와프 시장은 향후 12개월 동안 175 베이시스 포인트의 통화 완화 공간이 있을 것으로 예상합니다.”
인플레이션 데이터로 인한 페소 상승：
데이터에 따르면, 멕시코의 소비자물가지수(CPI)가 약간 완화되어, 해당 국가의 통화 긴축 정책이 효과를 보고 있음을 시사합니다. 인플레이션 완화는 멕시코 중앙은행(Banco de México)이 금리 정책을 재고할 수 있는 여지를 제공하며, 이는 장기간의 급진적 금리 인상에 대한 투자자들의 우려를 완화시켰습니다.
투자자들의 멕시코에 대한 신뢰 증가：
인플레이션이 안정화 조짐을 보이면서 투자자들은 멕시코 경제에 대한 신뢰를 높였습니다. 이러한 긍정적인 분위기는 페소에 대한 수요를 촉진시켰고, 이는 페소의 상승을 도왔습니다. 또한, 미국과의 무역 관계 덕분에 멕시코의 강력한 수출 시장은 페소의 성과를 계속 지원하고 있습니다.
페소 전망：
페소가 강세를 보이고 있지만, 경제적 도전 과제는 여전히 존재하며, 장기적인 추세는 국내 정책뿐만 아니라 글로벌 시장 상황 및 미국 연방준비제도의 결정 등 외부 요인에 달려 있습니다. 그러나 현재 멕시코 페소는 긍정적인 인플레이션 데이터와 투자자의 낙관적인 분위기에 힘입어 혜택을 받고 있습니다.
