10月30日のCBOTポジションデータによると、世界の穀物市場の変動リスクが高まっており、コモディティファンドは大豆と小麦の投機的なネットロングを増加させています。これは大豆輸出需要の強い期待と冬小麦供給の不確実性を反映しています。同時に、トウモロコシ市場は収穫期の進捗により圧力を受け、投機的なネットショートが増加し、短期的な価格の下落が懸念されています。
大豆市場の輝き、輸出が支える
CBOTデータは、大豆の投機的なネットロングポジションが大幅に増加したことを示しており、投資家が大豆の将来価格の上昇を期待していることを示しています。アメリカ農務省（USDA）の報告によれば、2024/25市場年度にアメリカが中国などへの大豆販売を多く行うことで市場需要が高まっています。10月30日、CBOT大豆契約価格は9.76-1/2ドル/ブッシェルに上昇しました。商品アナリストは、世界の大豆需要、特に油糧種子市場全体の需要増加の背景が短期的に大豆価格を支えるだろうと述べています。また、原油市場の回復が大豆油の需要を後押しし、大豆油価格も上昇トレンドを示しています。
小麦市場、干ばつとサプライチェーンリスクに注目
小麦市場も注目されています。CBOT小麦ポジションデータは投機的なネットロングが増加していることを示しています。アメリカ農務省の今週の報告によれば、冬小麦のうち良好な状態であるのは38％に過ぎず、市場予測の47％を下回り、干ばつが厳しい栽培条件をもたらしています。国際市場の調達需要の増加に伴い、ヨルダンが新たに12万トンの小麦を調達した例に見られるように、小麦価格が世界需要の後押しで高値を維持しています。10月30日、小麦主要契約の価格は5.73-1/4ドル/ブッシェルで終え、分析家はサプライチェーンの圧力と干ばつリスクが短期的には完全に緩和されないため、小麦価格の上昇を支え続ける可能性があるとしています。
トウモロコシ市場、収穫進展と国際需要が価格に影響
トウモロコシ市場は収穫季節による供給圧力を受けており、CBOTトウモロコシネットショートポジションが増加しています。過去30日間でトウモロコシのポジションは上昇しているものの、収穫の進捗により短期価格に圧力がかかっています。アメリカ農務省のデータによると、今週のトウモロコシ収穫量が顕著に増加し、供給が増え価格が押し下げられました。CBOTトウモロコシ主要契約は4.11-1/2ドル/ブッシェルまで下落しました。しかし、アジア市場の需要は価格をある程度支えており、韓国農協が10月30日に6.5万トンの飼料用トウモロコシを購入したことは、地域の成長潜力を示しています。さらに、アメリカ内陸市場のトウモロコシの基差がやや上昇し、一部の輸出需要が依然としてしっかりしていることを示しています。
世界のマクロ経済データと将来の展望
将来を見据え、市場はアメリカがまもなく発表するコアPCE物価指数と新規失業保険申請者数を注視し、マクロ経済が穀物価格に及ぼす潜在的な影響を評価するでしょう。OPEC+の増産計画の延期予想が強まる中、原油市場はさらに大豆油の需要を押し上げ、大豆価格を間接的に支える可能性があります。また、日本銀行の会合がまもなく開催され、非農業部門雇用者数の発表が控えており、ドル指数に影響を与え、それが穀物市場の価格動向に影響を及ぼすと予想されます。市場の観察者は、最近の世界需要は堅調であるものの、供給側の圧力と輸送コストの不確実性が穀物市場の変動を激化させる可能性があると指摘しています。
