永續合約(Perpetual Contract)是一種沒有到期日的衍生品合約,廣泛應用於加密貨幣市場和其他金融市場。它允許交易者以高槓杆進行多頭或空頭交易,而無需考慮合約到期日。
永續合約的特點
- 沒有到期日:永續合約與傳統期貨合約不同,沒有到期或交割日期,交易者可以長期持有頭寸。
- 資金費率:爲了使合約價格與標的資產價格保持一致,交易所會定期調整資金費率。資金費率是多頭和空頭持倉之間的費用支付機制。
- 高槓杆:永續合約通常允許使用高槓杆,使交易者能夠用較少的資金控制較大的頭寸。
永續合約的類型
- 加密貨幣永續合約:以比特幣、以太坊等加密貨幣爲標的資產的永續合約。
- 商品永續合約:以黃金、石油等商品爲標的資產的永續合約。
- 股指永續合約:以股票指數如納斯達克、標普500等爲標的資產的永續合約。
永續合約的作用
- 對沖風險:交易者可以利用永續合約對沖現貨市場的風險。
- 投機:交易者可以利用槓桿進行短期投機,從價格波動中獲利。
- 價格發現:通過大量交易,永續合約市場有助於發現標的資產的合理價格。
永續合約的優勢和劣勢
優勢
- 無需考慮到期日:沒有到期日,使交易更加靈活。
- 高流動性:由於沒有到期日,交易者可以隨時進入或退出市場,增加了市場流動性。
- 槓桿交易:允許高槓杆,使得小資金也能進行大額交易。
劣勢
- 高風險:高槓杆交易帶來高風險,可能導致巨大虧損。
- 資金費率波動:資金費率的變化可能增加持倉成本。
- 市場波動影響:市場劇烈波動時,可能導致強制平倉。
永續合約的用法
- 風險管理:通過開設相反方向的永續合約頭寸,對沖現貨市場風險。
- 趨勢交易:利用永續合約進行趨勢交易,在價格上升或下降時建立多頭或空頭頭寸。
- 套利交易:通過現貨和永續合約市場的價格差異進行套利交易,獲取無風險利潤。