週二（10月22日）亞市早盤，現貨黃金價格維持在2722美元/盎司附近，經歷了前一日的劇烈波動。週一，金價一度衝高至歷史新高2740美元/盎司，隨後因美國國債收益率走高以及美元上漲壓力，回落至2719美元/盎司，跌幅約0.1%。全球市場正在權衡一系列宏觀經濟和地緣政治因素，這些因素共同推動了黃金價格的短期波動。
美國債市走強，美元反彈
美國10年期國債收益率週一飆升至12周高點，反映出投資者對美國經濟韌性的信心。隨着近期公佈的經濟數據表現強勁，尤其是9月份非農就業數據遠超預期，市場預期美聯儲未來進一步降息的可能性有所下降。這種背景下，債市收益率上升，美元也順勢走強，打壓了黃金等無息資產的吸引力。
美聯儲的貨幣政策走向目前成爲全球投資者關注的焦點。儘管市場此前預計美聯儲會在11月降息25個基點，但這一預期已從之前的99%下降至85%，而不降息的可能性從0%上升至13.2%。美聯儲官員的最新講話也加劇了市場的不確定性。達拉斯聯儲主席洛根指出，未來仍可能需要進一步降息，但她也強調資產負債表的調整工作不會因此停滯。與此同時，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利則表示，美聯儲可能會在未來數個季度內“適度”降息，但若勞動力市場惡化，則不排除更快降息的可能性。
地緣政治緊張，避險需求受限
除了美債收益率的飆升，地緣政治局勢也是影響黃金市場的關鍵因素之一。美國國務卿布林肯週一再次前往中東，試圖推動以色列與哈馬斯停火併重啓和平談判，旨在控制加沙衝突的升級。這場衝突已引發國際社會的廣泛關注，特別是對全球能源市場的潛在衝擊。中東局勢的不確定性往往會促使投資者轉向黃金等避險資產，但隨着布林肯的外交努力以及黎巴嫩衝突擴散風險的暫時遏制，黃金的避險買盤需求有所減弱。
全球經濟前景複雜，市場看法分歧
全球宏觀經濟的走向同樣是影響黃金走勢的重要因素。國際貨幣基金組織（IMF）即將發佈的全球經濟展望報告將爲市場提供新的線索。儘管美國經濟表現強勁，勞動力市場和消費數據均顯現出一定韌性，但全球其他主要經濟體卻面臨更大的挑戰。歐元區經濟增長放緩，通脹壓力加大，使得歐洲央行面臨兩難局面；中國經濟在復甦過程中也面臨內外部壓力，經濟政策的不確定性仍然較高。
在這一背景下，全球投資者對美國經濟的相對優勢產生了濃厚興趣，這也促使更多資金流入美元資產，推升了美元匯率。然而，美元走強卻給以美元計價的黃金帶來了抑制作用，特別是對於海外買家而言，黃金變得更加昂貴，需求相應下降。
投資者情緒複雜，金價前景波動
截至目前，黃金價格今年已累計上漲超過32%，屢創新高。推動金價上漲的主要原因包括全球經濟和金融市場的不確定性增加、通脹壓力、以及地緣政治風險。然而，隨着美債收益率上升以及美聯儲貨幣政策前景逐漸明朗，市場看漲情緒有所降溫。投資者逐漸開始擔憂獲利回吐的風險，尤其是在金價頻頻創下歷史新高後，短期內調整壓力可能加大。
此外，現貨白銀週一表現也較爲波動，觸及31.25美元/盎司的12年高位後略微回落，最終報收33.76美元/盎司，漲幅約0.17%。銀市投資者同樣需要密切關注美聯儲政策變化以及全球經濟局勢的發展。
綜合來看，黃金市場目前受多重因素交織影響，未來走勢仍存在較大的不確定性。美聯儲的貨幣政策、地緣政治局勢以及全球經濟前景的變化，都會對金價產生不同程度的影響。投資者應保持謹慎，關注即將發佈的經濟數據和政策變化，尤其是11月美聯儲會議前的市場動向。隨着美國總統大選臨近及中東局勢的進一步演變，金融市場波動性或將持續。
