上週五，剛從退休生活中恢復過來的前債券之王比爾•格羅斯(Bill Gross)接受採訪時表示，由於股票市場和債券市場存在明顯的高估，看好股票和債券未來走勢的人是錯誤的。格羅斯認爲未來的通貨膨脹率將在3%左右，並且越來越多的專家同意這一觀點，即美聯儲最終將把通脹目標從2%提高到3%。
這位PIMCO前聯合創始人稱，10年期美國國債收益率的公允價值約爲4.5%，而目前的水平約爲4.16%。從歷史上看，10年期美國國債收益率比美聯儲(fed)的政策利率高出約135個基點。即便2005年至2010年的收益率曲線持續倒掛不符合歷史先例，但考慮到歷史關係和當前的市場環境，美國當前的10年期國債收益率仍然過低。
格羅斯還認爲，美國不斷飆升的政府財政赤字將增加債券市場的供應壓力，並推高各個期限國債收益率，特別是10年期國債收益率。
格羅斯深入研究了高利率作爲健康經濟標誌的重要性，實際收益率對經濟增長和通脹控制的影響。其認爲由於實際利率上升和過去財政計劃的影響，消費、就業乃至整個經濟的增長前景可能都會放緩，不過距離經濟衰退或硬着陸仍然較遠。
談到股市，格羅斯重複了摩根士丹利首席投資官 Mike Wilson的觀點，即股票的風險溢價(ERP) -盈利收益率後，與債券收益率之差處於20年低點，表明當前的股票市場過於昂貴。
格羅斯還表示，市場環境正在發生變化，近期反彈後已拋售了所持地區性銀行股。展望未來，這位前債券之王認爲，具有“最佳價值”的資產是能源管道合作伙伴，因爲它們具有較高的收益率和遞延稅回報。
