看漲期權（ Call Option ）是什麼?
看漲期權（Call Option）是一種金融衍生品合約，它授予持有人在特定時間內以約定價格購買標的資產的權利。具體而言，看漲期權允許持有人以事先約定的價格（稱爲行權價格或執行價格）購買標的資產（如股票、商品、貨幣對等）。
看漲期權的特點：
- 行權權利：持有看漲期權的人有權在期權到期日之前以約定的價格購買標的資產。這意味着持有人可以選擇是否行使期權，具備靈活性。
- 有限損失：持有看漲期權的最大損失僅限於購買期權時支付的費用，也稱爲期權費或權利金。即使標的資產的價格在期權到期時低於行權價格，持有人也可以選擇不行使期權，只損失支付的期權費用。
- 不對沖風險：賣出（寫入）看漲期權的人有義務在持有人行使期權時出售標的資產。賣方面臨的風險是，如果標的資產的價格上漲超過行權價格，他們可能需要以低於市場價格出售資產，導致損失。因此，賣方通常會要求期權費作爲對承擔這種風險的回報。
看漲期權的價值和影響因素：
- 內在價值：看漲期權的內在價值是指在特定時間點持有人行使期權時可以從中獲得的盈利。它等於標的資產的當前價格與行權價格之間的差異。如果內在價值大於零，則期權處於實值狀態。
- 時間價值：除了內在價值，看漲期權還具有時間價值。時間價值反映了期權在剩餘時間內獲得實際價格上漲的可能性。時間價值受到多個因素的影響，包括標的資產的波動性、剩餘時間、利率和市場情況等。
- 波動性：標的資產價格的波動性對看漲期權的價值具有重要影響。較高的波動性意味着標的資產價格可能更有可能超過行權價格，增加了看漲期權的價值。
關於看漲期權的幾個常見問題
看漲期權的作用是什麼？
看漲期權允許持有人在特定時間內以特定價格購買標的資產，其作用主要有兩個方面：
獲利機會：如果標的資產的市場價格在期權到期時高於行權價格，持有人可以通過行使期權以低於市場價格的價格購買標的資產，然後以市場價格出售，從而獲得利潤。
避險工具：看漲期權還可以用作投資組合的避險工具，用於對沖標的資產價格下跌的風險。持有人可以在看漲期權上支付一定費用，以換取在標的資產價格下跌時能夠以事先約定的價格購買資產的權利，從而降低投資組合的風險。
看漲期權的要素有哪些？
看漲期權的要素包括以下幾個方面：
標的資產：看漲期權約定了可以購買的標的資產，如股票、商品、貨幣對等。
行權價格：看漲期權規定了購買標的資產的價格，也稱爲行權價格或執行價格。持有人在行權時以該價格購買標的資產。
到期日：看漲期權設定了期權的到期日，即期權有效的時間段。持有人必須在到期日之前行使期權，否則期權將過期作廢。
期權費用：持有人在購買看漲期權時需要支付一定的費用，稱爲期權費或期權權利金。這是賣方作爲提供期權的回報所要求的。
看漲期權與看跌期權有何區別？
看漲期權和看跌期權是兩種相對的期權形式。看漲期權授予持有人以購買標的資產的權利，而看跌期權授予持有人以在特定時間內以特定價格賣出標的資產的權利。因此，看漲期權和看跌期權在以下方面有所不同：
- 行權方向：看漲期權允許購買標的資產，而看跌期權允許賣出標的資產。
- 盈利機會：看漲期權在標的資產價格上漲時盈利，而看跌期權在標的資產價格下跌時盈利。
- 風險特徵：持有看漲期權的損失僅限於支付的期權費用，而持有看跌期權的損失可能無限制。
