一覺醒來,國際國內金價雙雙大漲,特別是國內基礎金價,已接近490元/克,黃金首飾類的金價更是飆漲到637元/克,創歷史新高。有從事黃金行業的人事稱,入行20多年,從來沒見過這麼高的金價。
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事實上,從2022年11月份開始,黃金就開啓上漲趨勢。在2023年3月份突破2000美元/盎司,12月份突破2100美元/盎司,並在3月4日盤中創下2141.62美元/盎司的歷史新紀錄。
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國內金價的上漲幅度雖不及國際金價,但整體也隨國際金價走勢開啓上漲模式。今年2月份以來,國內金價比較平穩,價格上下浮動在範圍在2-3元之間,但3月4號這次一夜之間品牌珠寶店黃金價格每克上漲7-11元,就實屬暴漲。
據上海證券報報道,記者從周大福、六福珠寶、周生生等黃金珠寶品牌獲悉,當日國內足金首飾金價均突破636元/克,達到歷史高位。周大福足金、六福珠寶足金999/足金公佈的價格爲637元/克,周生生足金首飾價格爲636元/克。
目前,國內知名品牌金店黃金的價格,普遍在645元/克。
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金價上漲,帶動黃金ETF起舞,14只國內主題基金淨值創新高
除了實物黃金、黃金期貨現貨以及黃金飾品價格上漲,目前國內14只跟蹤黃金現貨走勢的黃金ETF淨值均於3月4日創下歷史新高。其中11只黃金ETF近一個月漲幅超過3%,要知道,目前國內銀行一年期存款利率不到2%,各大銀行普遍報價才1.95%。
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與黃金正相關的各種資產價格都隨金價起飛,黃金理財產品現在還能繼續買嗎?要回答這個問題,需要先找到影響黃金價格的底層邏輯,黃金最終價格的形成,是多方面因素共同促成的結果。
影響黃金價格上漲的因素主要有哪些?
總結下來,主要有以下幾個重要因素:
1.通貨膨脹
通貨膨脹最直接的結果就是導致貨幣貶值,而黃金往往能夠保持價值相對穩定。當通脹達到一定水平,從短期看,市場預期央行會加息,金融市場的資金往往就會選擇購買避險資產黃金,當大量資金流入黃金市場時,就會推動黃金價格短期的快速上漲。
從長期來看,因爲黃金被視爲一種稀缺資源和"最後的貨幣",總體供應相對有限,黃金的抗通脹功能使其在市場中需求不斷增加,供需失衡也將推動價格形成長期上漲趨勢。
2、美元指數
黃金價格和美元指數之間存在一定的關聯性,一般情況下,金價與美元指數呈現逆相關關係。當美元指數上漲時,金價往往下跌,反之亦然。美元作爲全球儲備貨幣,其強勢通常意味着持有美元收益率增加,美元與其它貨幣之間則是以匯率相關聯,美元升值則意味着其他貨幣的相對貶值,這會降低非美元貨幣持有者購買黃金的意願,因爲同樣的錢,能購買的黃金重量比之前變少了。
而正是因爲近期市場預期美聯儲今年有降息預期,美元指數會相對走弱,黃金價格纔出現了短期暴漲現象。
三、美國非農數據
美國非農數據是衡量美國就業市場狀況的重要指標,通常每月發佈一次。如果數據表現良好,則意味着就業增長,經濟活力增強,這通常被視爲對經濟的積極信號。當非農數據過於強勁,則可能預示着通脹壓力增加,接下來會有加息預期,造成美元走強,黃金價格跌落。相反,如果非農數據表現不佳,意味着就業增長放緩或停滯,可能暗示着經濟衰退的風險。而黃金作爲一種避險資產,就會成爲衆多投資機構首選的配置資產,進而可能推升黃金價格走勢。
四、利率/匯率
黃金不像紙幣或者數字人民幣一樣方便儲存攜帶,而是一種實物資產。因此,當市場利率上升時,投資者可能更傾向於持有紙幣等資產,以獲取利息收益。這將會導致民衆對黃金的需求下降,從而對黃金價格產生下行壓力。反之,當市場利率下降時,持有實物資產黃金的成本較低,並且由於保值增值功能良好,投資者可能更願意將手中的紙幣換成黃金等實物資產持有,這將可能導致黃金價格上漲。
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此外,人民幣和美元的貨幣政策也可以對金價產生影響。當人民幣匯率相對於美元升值時,意味着人民幣購買力增強。因爲黃金是以美元計價的國際商品,人民幣升值會使得購買黃金所需的人民幣減少,從而刺激投資者購買黃金,推動價格上漲。
美元貨幣政策變化也會影響金價。如果美聯儲加息,美元利率提高,投資者持有美元就能獲得更多利息,而且方便持有和流通。這時投資者可能就會更青睞持有美元而不是黃金,因此可能導致黃金價格下跌。相反,如果美聯儲降息或實施寬鬆貨幣政策,那麼美元將失去吸引力,投資者可能更願意持有黃金,將會推動黃金價格上漲。
五、美國國債
在過去的五十多年裏,美國的國債規模從1970年的約3.7萬億美元增長到2023年的31.4萬億美元,創歷史新高。不斷上升的國家債務,通常會引發人們對通貨膨脹的擔憂。當政府積累了大量債務時,通常會採取印更多的美元或增加政府支出等措施來維持債務運轉,由此可能會導致通貨膨脹壓力。一般在這種情況下,市場可能會選擇購買黃金資產來對沖通貨膨脹風險。此外,隨着債務水平的上升,市場可能會出現一些債務違約、金融機構破產倒閉等突發事件,比如近期又暴雷的美國紐約社區銀行事件,會讓投資者對金融市場的穩定感到警惕,同樣會尋求黃金等避險資產。
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縱觀近半個世紀金價和美國債務總量的關係,兩者幾乎呈現同步增長趨勢,也就是說,隨着美國債務總量的增加,金價也會隨之上漲。
六、全球央行購買儲備黃金
央行購買儲備黃金通常是爲了增加外匯儲備、是一種對經濟不確定性和通脹預期的避險措施。當國際經濟形勢不穩定或存在金融危機時,央行可能會將資金轉向黃金等資產,這將會帶動金價上漲。
數據顯示,截至2024年1月末,我國黃金儲備爲7219萬盎司,環比2023年12月末增加32萬盎司。這是我國連續第15個月增持黃金儲備。
七、地緣政治風險
當地緣政治風險加劇,市場擔憂可能發生的衝突、戰爭、經濟不穩定等情況,便傾向於將資金轉移到相對安全的資產。因此會增加對黃金的需求,推動金價上漲。
從俄烏戰爭開始,各國央行都開始在大規模增持黃金避險資產,去年戰爭又擴散到巴勒斯坦以色列,也門胡塞武裝衝突等,與之伴隨的是一些貿易戰和貿易制裁等非市場因素帶來的投資風險。在這種情況下,市場可能對某些貨幣失去信心,不願意接受這些貨幣的國際貿易支付結算,通常會轉向黃金,進而又推升了黃金的價格。
配置黃金類資產正當時
世界黃金協會報告顯示,根據2023年全球央行黃金儲備調研結果,超過70%的受訪央行預計未來12個月全球黃金儲備將增加。
全球央行和官方機構對購買黃金的需求翻倍增長,給黃金市場帶來了重要的結構性變化。這種趨勢可能會持續多年甚至幾十年,並有望進一步支撐黃金的表現。同時,黃金具有投資工具、奢侈品和珠寶製作材料的雙重屬性。因此,作爲外匯儲備的重要組成部分,無論出於投資還是消費目的,黃金類資產都是優質的避險保值工具,配置黃金類資產正當時。
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