什么是合格境外投资者？
合格境外投资者（Qualified Foreign Institutional Investor，简称QFII）是指满足中国证监会规定和资格要求，获得中国证券、期货或其他市场投资资格的中国境外机构投资者。这类机构投资者包括境外的基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、期货公司、信托公司、政府投资机构、主权基金、养老基金、慈善基金、捐赠基金、国际组织等中国证监会认可的机构。
合格境外投资者是中国证监会于2002年设立的，旨在吸引国际资本进入中国资本市场，促进中国资本市场国际化，规范境外机构在中国境内证券、期货市场的投资行为，促进中国证券、期货市场稳定健康发展。
成为合格境外投资者需要满足一定的资产规模、投资经验、风险管理能力等要求，并需通过申请、审核和获得中国证监会的批准。获得QFII资格的境外机构投资者可以通过设立人民币或外汇账户，在中国证券市场购买A股和境内上市的B股、债券等金融产品。
合格境外投资者的标准
合格境外投资者的标准是由中国证监会制定和管理的，符合以下条件的境外机构可以成为合格境外投资者。
- 机构类型：必须是合法设立的金融机构，如外国的基金管理公司、银行、保险公司、证券公司等。
- 资格许可：合格境外投资者必须取得中国证监会的许可，才能在境内证券、期货及其他市场进行投资。
- 资产规模：合格境外投资者或其所属集团的资产（或管理的资产）应当达到中国证监会规定的最低标准，不同类型的机构有不同的计算公式。如，资产管理机构最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。
- 经验要求：合格境外投资者应当具备证券、期货或其他市场的投资经验，拥有稳健的投资管理团队。
- 监管许可：境外机构或境外竞购境内业务负责人，需要取得所在国家或地区的监管机构相应的投资许可或执照。
- 合规情况：合格境外投资者的治理结构、内部控制和合规管理制度应当健全有效，近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚，不存在对境内资本市场运行产生重大影响的情形。
- 长期投资：境外机构需要表明其投资中国资本市场的意愿是长期的，并愿意承担相应的风险。
合格境外投资者的特点
作为中国金融市场的重要组成部分，境外合格投资者具有以下几个特点。
- 资格认定：必须经过中国证监会的批准，才能在境内证券、期货或其他市场进行投资。
- 资金来源：使用来自境外的资金进行境内证券、期货或其他市场投资时，以外汇形式汇入的本金应当是在中国外汇市场可挂牌交易的货币。
- 投资范围：可以投资于符合规定的金融工具，包括股票、债券、基金、金融衍生品等。
- 托管代理：应当委托符合要求的境内机构作为托管人和交易代理，托管人负责保管其全部资产、办理交易清算和结汇业务、监督其投资运作等，交易代理负责办理其证券、期货或其他交易活动。
- 监督管理：受到中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局的监督管理，应当建立有效的内部控制和合规管理制度，履行信息披露义务，按照规定报送相关业务报告和报表，并接受必要的询问、检查等。
- 多元化投资：可以参与中国的股票、债券、基金及其他金融衍生品等市场。
合格境外投资者的优势
境外合格投资者参与中国金融市场的优势主要体现在以下几个方面。
- 投资范围：可以投资于中国境内证券、期货或其他市场的多种产品，包括股票、债券、存托凭证、股票期权、政府支持债券、融资融券交易、转融通证券出借交易以及债券回购交易等。
- 国民待遇：在外商投资准入负面清单外的领域，按照内外资一致原则实施管理，降低外商投资的准入门槛，增加外商投资的灵活性和便利性，促进境内市场的公平竞争和开放发展。
- 便利结汇：可以直接在银行办理结汇，而无须逐笔审批，简化外商投资的结汇程序，缩短外商投资的结汇时间，减少外商投资的结汇成本和风险。
- 税收优惠：按照中国税收政策可以享受一定的税收优惠，减少投资成本。
- 汇率风险：境外机构可以直接进行人民币交易，降低汇率风险。
- 交易便利：可以通过境内的托管银行进行资金结算和交易，提高交易的便利性和效率。
合格境外投资者与合格投资者的区别
合格境外投资者与合格投资者是两个不同的概念，二者具有如下的区别。
- 资格范围：合格境外投资者是指在中国境外注册成立的机构投资者，如境外基金管理公司、保险公司、银行等机构。合格投资者是指符合特定要求并有资格参与特定投资活动的个人或机构，其范围包括国内投资者和境外投资者。
- 投资范围：合格境外投资者投资范围主要涵盖中国内地的股票、债券、基金等资产。合格投资者的投资范围不仅股票、债券、基金等资产，还可能涵盖其他金融产品和金融市场。
- 投资限制：合格境外投资者中国资本市场的投资规模和范围受到一定的限制，且需要获得中国证监会的批准。合格投资者的投资限制相对较少，且不受合格境外投资者的特定限制。
- 资金来源：合格境外投资者使用境外资金进行境内证券、期货或其他市场投资。合格投资者是使用境内资金进行境内证券、期货或其他市场投资。
- 监管要求：合格境外投资者需要遵守中国证监会及其他按监管机构的相关监管规定和要求。合格投资者不受QFII的特定监管规定约束。
