什么是国际商品结算所?
国际商品清算所(ICCH)的历史可以追溯到1971年,最初是为了促进国际商品期货合约交易而成立的机构。国际商品清算所最初提供咖啡、糖和可可的清算服务,并逐渐扩展到其他软商品和金属。
1974年,ICCH与伦敦金属交易所(LME)签署了一项协议,使得LME的会员可以通过ICCH进行清算。然后,在1992年,ICCH与伦敦清算所(LCH)合并,形成了一个新的公司,名为伦敦清算所有限公司(LCH Ltd)。LCH Ltd继续提供国际商品期货合约的清算服务,并扩展到其他市场,包括利率、外汇、股票和信用衍生品。
2003年,LCH Ltd与法国的清算中心(Clearnet)合并,形成了欧洲最大的清算所集团,即LCH.Clearnet Group。2018年,LCH.Clearnet Group被伦敦证券交易所集团(LSEG)收购,并更名为LCH Group。目前,LCH Group在多个国家和地区提供多样化的清算服务,涵盖商品、能源、股票、债券、外汇和衍生品等领域。
国际商品结算所的功能:
国际商品结算所的主要功能包括以下几个方面:
- 结算服务:ICCH通过提供结算服务,确保买方和卖方之间的资金流转得到迅速和安全的处理。在交易完成后,ICCH将处理资金的结算和清算,从而降低交易风险和保障双方权益。
- 清算服务:ICCH还提供清算服务,通过对交易的每个阶段进行监管,确保交易的执行和结算过程能够按照规则进行,并对违规行为进行处罚。
- 风险管理:ICCH提供风险管理服务,通过对交易双方的资信评级、交易对手风险和市场风险进行监测和评估,从而为交易商提供风险管理解决方案,保护交易商的交易利益。
- 资产管理:ICCH通过提供资产管理服务,为交易商提供投资组合管理、风险管理和财务咨询等服务,以协助交易商更好地管理其投资组合和风险。
清算所有哪些缺点?
清算所在金融市场中扮演着重要的角色,但也存在一些缺点和挑战。以下是一些常见的清算所的缺点:
- 集中风险:作为交易的中介机构,清算所承担着集中化的风险。如果清算所发生系统性问题或意外失误,可能对整个市场产生严重影响。这种集中风险被称为"单一点故障"风险,需要采取适当的风险管理措施。
- 依赖合作伙伴:清算所需要与多个合作伙伴进行合作,包括交易所、结算银行和证券公司等。如果其中一个合作伙伴出现问题或违约,可能会对清算所的正常运作产生影响。因此,清算所需要建立稳定的合作关系,并进行充分的尽职调查和风险管理。
- 信用风险:清算所在履行其职责时承担了一定的信用风险。尽管有保证金和其他风险管理措施,但如果交易方无法履行交易义务,清算所可能需要采取措施来处理未完成的交易,并承担相关的风险。
- 系统风险:清算所的运作依赖于高度自动化的系统和技术基础设施。如果系统出现故障、网络中断或安全漏洞,可能会导致交易延误、数据丢失或未能及时处理风险。因此,清算所需要投入大量资源来确保其系统的稳定性、安全性和韧性。
- 法规和监管要求:作为金融机构,清算所必须遵守各种法规和监管要求。这些要求可能涉及资本充足性、透明度、风险管理、信息披露和监管报告等方面。遵守这些要求可能需要清算所投入大量的人力、技术和资金资源。