瑞银最新报告指出,尽管金价屡创新高,银价仍未突破每盎司30美元的关口,但随着工业需求增长和金银比收窄,银价在未来几年内有望实现突破。瑞银预测,到2025年,白银价格将达到36-38美元,并建议投资者将白银纳入长期投资组合,以在市场回调时增加避险资产的多样性。
报告分析指出,尽管黄金仍是主要的避险资产,但银价与黄金走势高度相关,加上白银受益于工业应用的独特属性,使其在全球经济增长和供应紧张的情况下具备上涨潜力。白银的工业需求占据较大比例,与新能源、5G、汽车等领域的发展密切相关。瑞银认为,全球对白银的工业需求增长将继续推高银价,成为其牛市的主要驱动力。
数据显示,最近白银与黄金的价格比已从低点79上升至84,而白银相对黄金的表现或将持续优越。瑞银预测,未来12个月内金银比将回落至70年代中期,这一变化通常意味着白银价格相对黄金处于低估状态,或预示白银存在大幅上涨空间。历史数据显示,当金银比达到80至100倍的区间时,常常是白银迎来大涨的信号,表明当前白银价格被低估。
除了工业需求的增长外,白银市场的供给短缺情况也在持续加剧。报告指出,目前实物白银市场的短缺状况尚未得到缓解,2024年供应缺口可能进一步扩大,这将对银价形成支撑。此外,技术图表上白银价格正在形成明显的“杯柄”形态,被认为是长期上涨的技术信号,或暗示未来数年白银将迎来显著上涨。
瑞银建议投资者在多元化的投资组合中长期持有白银,以实现避险和增值双重目标。