Phân tích thị trường đậu tương
Gần đây, thị trường kỳ hạn đậu tương của Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CBOT) đã trải qua sự thay đổi đáng kể về tâm lý. Trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 8, các nhà quản lý tiền tệ đã tăng vị thế bán ròng của họ từ 169,016 hợp đồng lên 174,447 hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn, gần bằng mức cao kỷ lục 185,750 hợp đồng được thiết lập vào ngày 16 tháng 7. Sự điều chỉnh này phản ánh lo ngại của thị trường về dự báo tồn kho cuối năm 2024-25 của Bộ Nông nghiệp Mỹ, với mức tăng mạnh 29% so với tháng 7, đạt 5.6 tỷ giạ, mức cao thứ ba trong lịch sử.
Mặc dù diện tích trồng đậu tương tăng và sản lượng kỷ lục thể hiện tín hiệu tích cực, lo ngại về sự gia tăng tồn kho đã làm lu mờ những lợi thế này. Hơn nữa, hợp đồng kỳ hạn đậu tương tháng 12 đã giảm 6.3% trong tuần kết thúc ngày 13 tháng 8, sau đó giảm thêm 0.6% trong ba ngày giao dịch tiếp theo, giá chạm mức thấp nhất trong bốn năm, 9.55 đô la mỗi giạ, thể hiện kỳ vọng bi quan về giá ngắn hạn.
Phân tích thị trường bột đậu tương
Thị trường bột đậu tương cũng đang chịu áp lực lớn. Trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 8, hợp đồng kỳ hạn bột đậu tương CBOT tháng 12 (SMZ24) đã giảm mạnh 8.4%, vị thế mua ròng của các nhà quản lý tiền tệ giảm mạnh từ 42,009 xuống còn 779 hợp đồng, mức bán tháo hàng tuần kỷ lục. Sự tích tụ đậu tương và bột đậu tương của Trung Quốc, nước tiêu thụ bột đậu tương lớn nhất thế giới, đã làm dấy lên nghi ngờ về nhu cầu thức ăn chăn nuôi của họ, gây áp lực giảm giá lên thị trường ngũ cốc và hạt có dầu toàn cầu trong nhiều tháng qua.
Phân tích thị trường dầu đậu tương
Thị trường dầu đậu tương cũng không mấy khả quan. Trước ngày 13 tháng 8, các nhà quản lý tiền tệ đã tăng vị thế bán ròng của họ thêm khoảng 1,000 hợp đồng, đạt 80,273 hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn, là vị thế bán mạnh thứ hai của các quỹ đối với dầu đậu tương vào giữa tháng 8 kể từ năm 2018. Trong tuần đó, hợp đồng kỳ hạn dầu đậu tương tháng 12 (BOZ24) đã giảm hơn 2%, sau đó giảm thêm 1% trong ba ngày giao dịch tiếp theo, chạm mức thấp 37.66 cent mỗi pound vào ngày thứ Sáu.
Phân tích thị trường lúa mì
Thị trường lúa mì cũng không thoát khỏi làn sóng bán tháo. Mặc dù Bộ Nông nghiệp Mỹ đặt sản lượng lúa mì của Mỹ ở mức thấp hơn dự kiến, nhưng trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 8, hợp đồng kỳ hạn lúa mì CBOT vẫn giảm gần 3%, vị thế bán ròng tăng thêm khoảng 2,000 hợp đồng, đạt 73,288 hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn. Mặc dù dự báo tồn kho cuối năm 2024-25 của Mỹ sẽ tăng lên mức cao nhất trong bốn năm, nhưng tồn kho của các nước xuất khẩu chính vẫn ở mức tương đối thấp, có thể hạn chế không gian giảm giá toàn cầu của lúa mì.
Phân tích thị trường ngô
Cuối cùng, tình hình thị trường ngô cũng không mấy lạc quan. Vị thế bán ròng của các nhà quản lý tiền tệ trên hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn ngô CBOT đã tăng từ 242,545 lên 249,007 hợp đồng, kết thúc bốn tuần liền bổ sung vị thế bán. Đây là lập trường bán mạnh nhất của các quỹ đối với ngô vào giữa tháng 8, dù vẫn thấp hơn đỉnh lịch sử 353,983 hợp đồng vào ngày 9 tháng 7. Đáng chú ý, trong tuần gần đây, có sự gia tăng hơn 13,000 vị thế mua ròng ngô, gợi ý một số nhà đầu tư cho rằng giá hợp đồng có thể gần mức thấp ngắn hạn. Dự báo tồn kho cuối năm của Mỹ giảm 1% so với tháng trước, nhưng tồn kho kết chuyển năm 2024-25 của Mỹ vẫn sẽ cao nhất trong sáu năm qua.
Kết luận
Nhìn chung, thị trường ngũ cốc và hạt có dầu đang trải qua sự điều chỉnh giá do các yếu tố cơ bản và dòng chảy vốn cùng thúc đẩy. Mặc dù có một số loại cho thấy dấu hiệu tích cực ngắn hạn, nhưng tâm lý chung của thị trường vẫn thiên về giảm giá. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các báo cáo tiếp theo của Bộ Nông nghiệp Mỹ và sự thay đổi nhu cầu toàn cầu để nắm bắt xu hướng thị trường tốt hơn. Trong thị trường biến động này, duy trì tính linh hoạt và khả năng phản ứng nhanh với thông tin mới sẽ là chìa khóa thành công.
