중국의 상장 기업은 감독 기관의 호소에 응해 적극적으로 주식을 매입하고 배당금을 증가시키고 있으며, 이는 일본과 한국의 개혁 노력에 부응하는 것으로, 투자자들이 더 넓은 범위의 거버넌스 변화에 대해 의구심을 가지고 있음에도 불구하고 시장은 여전히 환영받는 반등을 경험하고 있습니다.
공식 데이터에 따르면, 총이익은 다소 감소했음에도 불구하고 2023년 중국 상장 회사가 발표한 현금 배당금 총액은 기록적인 2.2조 위안(약 3000억 달러)에 달했으며, 100개 이상의 상장 회사가 처음으로 투자자에게 자금을 반환했습니다.
동시에 점점 더 많은 회사들이 더 엄격한 규정에 따른 상장 폐지나 기타 처벌을 피하기 위해 주식 매입 계획을 발표하고 있습니다.
중국은 3월에 발표한 투자자 수익을 높이기 위한 조치가 주식 시장의 강력한 반등을 촉발했습니다 — 벤치마크인 상하이종합지수는 2월의 5년 최저점에서 거의 17% 상승했습니다.
이러한 조치는 또한 도쿄 증권 거래소가 자본 효율성을 증대시키고 닛케이 지수가 역사적인 새로운 고점을 달성하도록 장려하는 조치와 함께 언급됩니다.
그러나 중국의 개혁이 기금 매니저들에 의해 의심받고 있으며, 이는 시장을 구하기 위한 것이라기보다는 기업 거버넌스를 개선하려는 것으로 보는 경우가 많아, 중국 시장이 일본과 같은 큰 상승을 경험할 가능성은 낮습니다.
일본에서는 기업이 시장 지향적 개혁의 일환으로 전략적 주식 보유를 해제하기 시작했습니다.
"투자자들은 풍부한 배당과 더 많은 매입을 계속해서 요구하고 있었습니다," 통합 투자의 기금 매니저 양정부가 말했듯이, 자본 반환은 투자자들의 기대와 일치합니다.
그러나 그는 덧붙여 말하기를, "중국 회사는 기업 거버넌스 측면에서 갈 길이 멀다." 중국 최고 증권 감독 기관인 우칭의 리더십 하에, 상장 회사는 투자자와의 더 많은 상호 작용을 요구받고 있으며 수익을 높이도록 요구받고 있습니다.
이는 일본의 기업 개혁과 한국의 "가치 향상" 계획을 모방한 것으로, 뉴욕 기반 펀드 회사인 Indus Capital의 파트너인 존 핑커는 회사가 최근 중국에 대한 투자를 늘렸다고 언급했습니다.
그는 말했습니다, "이러한 조치들의 공통점은: 그들은 모두 대량의 현금을 보유하고 있으며, 주식을 매입하거나 배당금을 증가시키고 있으며, 우리는 그들의 비즈니스 모델을 높게 평가합니다."
