買収とは何か？
買収（Acquisition）とは、企業や個人が別の企業の株式や資産を購入することにより、目標とする企業の支配権または所有権を得るプロセスを指します。買収では、購入者を「買収者」または「買い手」と呼び、買収される側を「目標側」または「売り手」と呼びます。
買収は、買い手が目標企業の全株式または全資産を購入する全面的なものもあれば、目標企業の一部の株式や特定の資産を購入する部分的なものもあります。買収の方法には、現金取引、株式交換、その他の形式があります。
買収の動機は多岐にわたり、市場シェアの拡大、製品ラインの増加、新市場への進出、規模の経済を実現すること、戦略目標の達成、技術や知的財産の獲得などが含まれます。買収は市場における一般的な戦略であり、企業の成長と発展に役立ちます。
買収を行う際、買い手は通常、目標企業の財務状況、ビジネスの展望、リスク要因などの重要な情報を評価するためにデューデリジェンスを行います。また、買収は規制当局の承認を得る必要があり、関連する法律や規制を遵守する必要があります。
買収は複雑なプロセスであり、十分な計画、分析、調整が必要です。買収戦略を実施する際、企業は通常、取引がスムーズに進行し、期待される目標を達成するために、法務、財務、戦略アドバイスを提供する専門家を求めます。
買収の目的
買収の目的は、企業の戦略や目標によって異なりますが、以下は一般的な買収の目的です。
- 市場シェアの拡大：競合他社や業界内の企業を買収することで、買い手はより大きな市場シェアを得て、競争力を強化できます。
- 製品ラインまたはサービスの増加：買収により、買い手は新しい製品やサービスを迅速に取得し、既存の製品ラインを補完し、より包括的なソリューションを提供できます。
- 新市場への進出：目標企業の新市場での事業を買収することで、買い手は新しい地域や業界分野に迅速に進出し、事業範囲を拡大できます。
- 経済規模のメリットの実現：買収により、企業は規模のメリットを実現し、コストの削減、生産効率の向上、購買力の強化などにより、収益性を向上させることができます。
- 技術または知的財産の獲得：一部の買収は、目標企業が持つ特許、技術、その他の知的財産を獲得することを目的としており、これにより企業の革新能力と競争力が強化されます。
- 戦略目標の実現：買収は企業が長期的な戦略目標を達成するのを助けることができます。これには、産業チェーンのさらなる統合、垂直統合、多角化経営などが含まれます。
- 持続的な成長と利益の増加：市場シェアの拡大、事業範囲の拡大、効率の向上により、企業は持続的な成長を達成し、利益を増やすことができます。
買収決定は、十分なデューデリジェンスと戦略分析に基づいて行うべきであり、リスク、財務的実行可能性、コンプライアンスなどの要素を考慮する必要があります。買収は統合の難しさ、文化的衝突、法律および規制の問題など、多くの挑戦とリスクに直面する可能性があるため、慎重に評価し計画する必要があります。
買収のタイプ
異なるタイプの買収は、目的、方法、影響の面で違いがあり、目的、方向、影響などの要因に基づいて、買収を以下のタイプに分類することができます。
- 支配的買収：支配的買収では、買収者は目標企業の株式を購入し、目標企業の支配権を得ます。支配的買収は通常、買い手が目標企業の50％以上の株式を取得し、目標企業の経営および決定に大きな影響を与えることを意味します。
- 全面的買収：全面的買収は、買収者が目標企業の全株式または全資産を購入し、目標企業を自社の子会社または部門にすることを指します。このタイプの買収では、買い手は目標企業の所有権と支配権を得ます。
- 部分的買収：部分的買収は、買収者が目標企業の一部の株式または特定の資産を購入し、目標企業の全株式または全資産を買収するのではない場合を指します。部分的買収には、買収者と目標企業間の協力や合弁事業の取り決めが含まれることがあります。
- 水平的買収：水平的買収は、同じ業界内の企業間で行われる買収であり、買収者と目標企業は製品、市場、顧客の面で重複または類似があります。水平的買収は、市場シェアの拡大、産業チェーンの統合、競争力の向上を目指します。
- 垂直的買収：垂直的買収は、同じ産業チェーン上の異なる段階の企業間で行われる買収であり、買収者と目標企業は供給チェーンまたは価値チェーン上で関連があります。垂直的買収は、より良い供給チェーン管理、コスト管理、市場支配地位を実現するのに役立ちます。
- クロスボーダー買収：クロスボーダー買収は、異なる業界または分野を越えて行われる買収です。このタイプの買収は通常、新しい市場への進出、新しい技術や知的財産の獲得、多角化経営戦略の実現を目的としています。
- 敵対的買収：敵対的買収は、目標企業の経営陣および取締役会の反対のもとで行われる買収行為を指します。敵対的買収は通常、公開買い付けや株主投票を通じて実施され、買収者は目標企業の経営陣を迂回して直接株主に買収を提案することがあります。
買収と合併の違い
買収と合併（Merger）は、企業間で行われる2つの一般的な取引方式であり、取引の構造と意図にいくつかの違いがあります。
買収
- 買収は、一方の企業が別の企業の株式や資産を購入し、目標企業の支配権または所有権を得るプロセスを指します。
- 買収者は自らを主導とし、通常は目標企業の支配権を得ることを目的としており、それによって目標企業を自社の子会社や関連会社にします。
- 買収は一般的な取引方法であり、全面的買収、つまり目標企業の全株式または全資産を購入する場合もあれば、部分的買収、つまり目標企業の一部の株式や特定の資産を購入する場合もあります。
合併
- 合併は、2つまたはそれ以上の企業が新しい企業に合併するか、より大きな企業に統合されるプロセスを指します。
- 合併において、取引に参加する企業間には一般により平等な立場があり、それぞれの資産、事業、株式を合併して新しい実体を形成するか、共同で運営します。
- 合併の目的は通常、事業の統合、シナジー効果、規模のメリット、または戦略目標の補完を実現することです。
要するに、買収は一方の企業が主導で他方の企業を購入し、支配権または所有権を得て、目標とする企業を自社の一部にすることに重点を置いています。一方、合併は2つまたはそれ以上の企業が互いに合併して新たな実体やより大きな企業を形成し、シナジー効果や規模のメリットを目指すことに重点を置いています。
