最近、金市場は強気の動きを見せており、年初以来金価格は20%以上上昇し、8月には一時2531.75ドルの高値を付けました。現在の経済・政治状況により、金は投資家にとってさらに魅力的な資産となっています。特に、差し迫る米国大統領選挙が不確実性を高め、金という安全資産に対する需要を一層押し上げています。
9月初旬までに、金のパフォーマンスはS&P 500指数やナスダック100指数を上回っています。データによると、9月10日までに金価格は21%以上上昇し、S&P 500指数は約15%、ナスダック100指数は12.5%上昇しています。
金の継続的な強さの背景には、財政政策の不確実性、安全な避風港としての魅力、FRBの利下げ予想、そして世界の地政学的リスクの影響など、多くの要因があります。
財政政策の不確実性
米国大統領選挙に伴う財政政策の動向はまだ不明瞭で、誰が当選しても連邦赤字は引き続き拡大する可能性があります。米国の債務とGDPの比率はすでに120%を超えており、インフレの増加を予見させます。インフレが上昇すると、通常金価格にとっては好材料となります。さらに、トランプの減税政策や、ハリスの財政拡張計画も、今後の政府が財政支出を拡大し続けることを示しており、これが金価格の上昇に潜在的なサポートを提供しています。
避難需要の増加
伝統的な避難資産として、金は経済の不確実性や市場の変動期に非常に重宝されます。FRBの利下げ予想が強まる中、債券市場では「逆インバージョン」が見られ、経済が減速する可能性を示唆しています。投資家は安全を求めて、さらに金への需要を高める可能性があります。
FRBの利下げ予想
FRBは9月18日のFOMC会合で利下げサイクルを開始すると予想されています。低金利環境は金を保有する機会コストを低減し、投資家にとって金がより魅力的になります。特に、今後数か月で金利引き下げ幅が市場予想を超える場合、金はこの政策環境から引き続き恩恵を受ける可能性があります。
世界の地政学的リスクとドル依存の脱却
さらに、世界の地政学的緊張の高まりや一部の国々による「脱ドル化」傾向が、金に対する需要を一層押し上げています。中央銀行による金の購入量が増加しており、中国など重要な市場を中心に金価格をサポートしています。多くの国がドル依存から脱却しようとする中、金はグローバルな準備資産としての重要性が一層際立っています。
総じて、たとえ市場に不確実性があっても、金は依然として強気のトレンドを示しています。過去10年間で、金の平均年間リターンは8.4%に達しており、このパフォーマンスはインフレ率を大きく上回っています。長期的な価値保存を追求する投資家にとって、金は依然として重要な選択肢です。
