水曜日（10月30日）、アメリカは10月のADP雇用者数と第3四半期GDPの速報を発表しました。ADPの報告によれば、10月に新たに23.3万人の雇用が創出され、これは2023年7月以来の最高水準であり、市場予想の11.4万人を大幅に上回りました。教育、医療、輸送などの業種での採用活動が特に活発で、アメリカの雇用市場の強靭さを示しています。同時に、第3四半期のアメリカGDPの年率実質成長率は2.8%で、予想の3%をやや下回りました。経済成長がわずかに鈍化したとはいえ、消費者支出は好調で、年率3.7%と市場予想の3.3%を上回っています。
強力な雇用データと安定したGDPデータの発表後、市場は迅速に反応し、ドル指数は20ポイント上昇して104.39となり、現物金は短期的に4ドル近く下落して1オンス2775.84ドルになり、ドルへの好感度と避難需要の減少を反映しています。また、アメリカの10年国債利回りは4.268%に上昇し、投資家の金利上昇期待が強まることを示しました。
ADPの雇用データが予想を上回り、アナリストはFRBの将来の利下げ可能性について再評価しています。ADPのチーフエコノミスト、ネラ・リチャードソンは、自然災害が一部の産業に影響を及ぼしたものの、アメリカ全体の雇用市場は依然として堅調な強さを維持していると述べました。この働きが来週の利率会議でFRBが当面利率を据え置く決定を促すかもしれないとしています。ゴールドマンの分析によれば、ADPデータは災害やストライキへの感度が低く、悪影響に直面しても雇用需要が強いことを示しています。同時に、堅調な消費者支出の成長は経済の活力を示唆しており、FRBが慎重な金融政策を維持する理由を強化しています。
市場の反応も顕著です。ドルの強さと雇用市場の回復の見通しが金の避難需要に影響を及ぼし、金価格は短期で圧迫を受けています。また、原油市場も楽観的な経済見通しから恩恵を受けており、アメリカのNYMEX原油先物価格は2.02%上昇し、1バレル68.57ドルとなりました。OPEC+が増産計画を延期する可能性があるとの報道も、この要素が油価を支える要因となっています。技術面では、金が1オンス2770ドルのサポートを下回れば、より大幅な下落の可能性があり、投資家はドルのさらなる強さが非米通貨とコモディティに与える抑制効果に注意を払う必要があります。
総じて、ADPおよびGDPデータの強さは、市場の利下げ期待を再評価させました。雇用市場の健全なパフォーマンスはドルの魅力を増し、FRBの金融政策はこの経済の兆候の中で安定を保つ可能性があります。まもなく発表される非農業部門雇用者数によって市場はより包括的な雇用市場のシグナルを得られ、FRBの後続の政策方針をより明確に判断することができます。
